电子行业报告：全球半导体销售持续下探 国内市场降幅最大-230116（13页）.pdf

1、20232023年年1 1月月1616日日证券研究报告证券研究报告行业评行业评级：电子级：电子 强于大市（维持）强于大市（维持）请务必阅读正文后免责条款平安证券研究所电子团队电子行业报告电子行业报告全球半导体销售持续下探，全球半导体销售持续下探，国内市场降幅最大国内市场降幅最大核心摘要核心摘要 行业要闻及简评：行业要闻及简评：1）根据SIA统计数据，2022年11月全球半导体行业总销售额为455亿美元，环比下降2.9%，同比下降9.2%，主要受市场周期性和宏观经济下行影响。2）根据Counterpoint统计数据，在5/4纳米晶圆产量的强劲推动下，2022年台积电继续占据市场主导地位，2022

2、年第四季度在全球半导体代工行业市占率高达60%。3）根据IDC统计数据，2022年全球PC出货量达2.92亿台，其中，22Q4单季度全球PC出货量仅为6720万台，同比下降28%。4）根据StrategyAnalytics消息，受益于疫情居家办公以及学习的需求推动，加上巴西、印度等新兴市场的持续增长，预计2023-2027年全球智能手机用户基数有望增长11%。一周行情回顾：一周行情回顾：上周，半导体行业指数继续延续上涨趋势，周涨幅达0.79%，跑输沪深300指数1.56个百分点；2022年年初以来，半导体行业指数整体呈现下跌趋势。该指数所在的申万二级行业中，上周半导体行业指数表现相对一般。投资

3、建议：投资建议：受市场周期性和宏观经济逆风影响，短期半导体行业依旧处于下行周期，当前国内半导体设备、材料等环节国产化率仍处于较低水平，叠加海外相关限制措施持续施压，相关半导体企业将受益于国产替代，建议关注半导体各细分赛道龙头企业，如中微公司、北方华创、新洁能、斯达半导、伟测科技、鼎龙股份等。风险提示：风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度不及预期。3）市场需求可能不及预期。4）国产替代不及预期。WZrVbVgVbYmNzRtR7NaO8OnPpPnPpMjMpPrQiNrQqP9PnNwPxNqMzRMYnRtP行业动态行业动态3 32020年1月10日20222022年年1111月全

4、球半导体销售环比同比双降月全球半导体销售环比同比双降根据SIA统计数据，2022年11月全球半导体行业总销售额为455亿美元，环比下降2.9%，同比下降9.2%，主要受市场周期性和宏观经济下行影响。按地区来划分，11月美洲、欧洲和日本的半导体销售额分别同比增长5.2%、4.5%和1.2%，亚太及其他地区同比下降13.9%，而中国是下滑最多的地区，同比下降21.2%。资料来源：SIA，WSTS，平安证券研究所全球半导体行业销售情况全球半导体行业销售情况行业动态行业动态4 42020年1月10日20222022年第四季度台积电全球半导体代工行业市占率升至年第四季度台积电全球半导体代工行业市占率升至

5、60%60%根据Counterpoint统计数据，在5/4纳米晶圆产量的强劲推动下，2022年台积电继续占据市场主导地位，其中，2022年第四季度台积电在全球半导体代工行业的市场份额实现环比连续增长，市占率高达60%。资料来源：Counterpoint，平安证券研究所全球半导体代工行业市场份额情况全球半导体代工行业市场份额情况58%58%56%57%56%54%56%59%60%0%20%40%60%80%100%OthersSMICGlobalfoundriesUMCSamsung FoundryTSMC行业动态行业动态52020年1月10日IDCIDC：20222022年第四季度全球年第四

6、季度全球PCPC出货量同比下降出货量同比下降28%28%根据IDC统计数据，2022年全球PC出货量达2.92亿台，其中，22Q4单季度全球PC出货量仅为6720万台，同比下降28%。厂商出货量方面，2022年仅苹果实现了2.5%的同比增长，其余厂商均呈现不同程度的下降，其中惠普跌幅最大，达25.3%。从市场份额来看，2022年联想以23.3%市占率继续排名第一，其次为惠普和戴尔，市场份额分别为18.9%和17%。资料来源：IDC，平安证券研究所全球前五全球前五PCPC公司市场份额情况公司市场份额情况公司公司20222022年出货量年出货量（百万台）（百万台）20212021年出货量年出货量（