【研报】银行业报告：海内外资管科技应用案例分析资产管理行业如何被金融科技重塑？-20200326[32页].pdf

1、 请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 证券研究报告证券研究报告/ /行业深度行业深度报告报告 20202020 年年 0303 月月 2 26 6 日日 银行 资产管理行业如何被金融科技重塑？ 海内外资管科技应用案例分析 评级：增持（维持）评级：增持（维持） 分析师分析师 戴志锋戴志锋 执业证书编号：执业证书编号：S0740517030004 电话： Email： 分析师：陆婕分析师：陆婕 执业证书编号：执业证书编号：S0740518010003 电话： Email： 基本状况基本状况 上市公司数 行业总市值(百万元) 行业流通市值(百万元) 行业行业- -市场走

2、势对比市场走势对比 相关报告相关报告 重点公司基本状况重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2015 2016E 2017E 2018E 2015 2016E 2017E 2018E 备注 投资要点投资要点 金融科技对资管行业的影响。金融科技对资管行业的影响。1、对行业格局的影响：、对行业格局的影响：使上游产品端的行业 集中度提升，整个资管产业链更加专业化，下游的财富管理端保持较为分 散的市场格局。2、金融科技布局的重点：、金融科技布局的重点：a、以降低运营成本、提升运营 效率为目标的系统改造；b、运用大数据和人工智能技术构建因子模型。3、 不同资管不同资管公司公司

3、在金融科技策略上在金融科技策略上的分化的分化：大型公司有实力在金融科技上投 入，通过规模效应或输出技术获益；小型公司采用跟随策略，等技术成熟 后以合理的价格进行外部采购。 全球资管行业变化趋势下的金融科技需求。全球资管行业变化趋势下的金融科技需求。资管行业需要跟上技术发展趋 势、适应客户需求及外部环境的变化。1、技术方面、技术方面：资产管理规模的增长 需要系统化的管理模式；多元化投资带来的系统集成需求；运用智能投研 提高投资管理能力的需求。2、需求方面、需求方面：费率下降对成本管控的要求；机 构资金和长期资金对投资管理能力的要求；年轻客户对用户体验和个性化 的需求；降低风控及合规成本。 商业商

4、业银行银行的的资管资管科技布局科技布局。商业银行是资管行业中最核心的金融机构，预 计未来将持续保持领先优势，成为个人投资者进行大类资产配置的主要平 台。预计银行会建立并逐步完善资管产品体系及投资能力，为客户提供全 生命周期的财富管理服务。在资管科技上的布局以资管系统建设为主，优 先考虑风险管理模块。 公募基金公募基金的的资管资管科技布局科技布局。公募基金在资管行业中的定位是权益类投资的 主要金融机构。公募基金应发挥主动管理能力及产品创新能力，成为长期 机构资金的主要管理人。在资管科技的布局以提升投资管理能力为主要目 标，加强智能投研的开发力度，提升投研人员的工作效率。 券商的资管券商的资管科技

5、布局科技布局。券商在资管行业的定位是服务资管机构和投资者， 发挥交易通道和数据优势，做资管机构和投资者之间的连接器，实现两者 的智能匹配。券商潜在能力的释放需要制度创新和金融科技的支持。打通 底层数据，建立统一的数据管理平台，在应用层面重点打造资管交易系统 和智能投顾产品。 资管资管科技公司的商业模式科技公司的商业模式。资管领域的金融科技公司大致可分为 2B 和 2C 两种商业模式。 2C 模式的公司主要包括互联网流量巨头及其他面向 C 端客 户提供金融产品及咨询服务的机构，以智能投顾平台为主要模式。2B 模式 主要包括金融 IT 厂商、金融数据服务商、金融 SAAS 服务商等，提供综合 化的

6、技术解决方案赋能资管机构及财富管理机构。 风险提示：风险提示：资本市场波动风险、宏观经济下行、金融监管收紧 请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 - 2 - 行业深度行业深度研究研究 内容目录内容目录 如何看待资管行业的金融科技？如何看待资管行业的金融科技？ . - 4 - 全球资管行业变化趋势下的金融科技需求全球资管行业变化趋势下的金融科技需求. - 5 - 资管公司的核心诉求 . - 5 - 金融科技解决的行业痛点 . - 6 - 海外资管科技应用的主要商业模式海外资管科技应用的主要商业模式. - 9 - 财富管理的外包服务平台 . - 9 - 资产管理的系统集