【研报】2019银行业格局之变：国有行强者恒强中小银行各领风骚-20200520[58页].pdf

1、 1 时代投研时代投研 | 2019| 2019 银行业银行业格局之变格局之变：国有行强者恒强，中小银行各领风骚国有行强者恒强，中小银行各领风骚 时代商学院时代商学院 时代周报时代周报 时代财经时代财经 出品出品 2019 年，中国银行业内外部面临着较大的挑战。 一方面，国内宏观经济下行和国际贸易摩擦增多，众多中小微企业经营承压，银行信用风险增加；另一方面，不良贷款认定口径趋严，银行处理不良资产压力增大。但中国银行业积极应对市场形势变化，坚持服务实体经济的宗旨，业绩表现依然亮眼。 我们从资产规模、营业收入、归母净利润、净息差、净资产收益率、不良率、拨备覆盖率等多个维度，解读 2019 年 A

2、股上市银行的成绩与不足，并以此管窥中国银行业乃至中国经济的发展脉动。 【摘要】【摘要】 1.2019 年是上市银行集体丰收之年，归母净利润创下 5 年来的新高，不良贷款率亦连续 5 年持续下降。总的来说，2019 年 A 股上市银行整体规模稳健增长，其中总资产同比增 8.99%，六大行、股份行、城商行、农商行占比分别为 65.58%、25.79%、7.41%、1.22%；平均归母净利润增速为 11.73%，较 2018 年增速提升 3.58 个百分点，为近 5 年新高。其中，六大行平均归母净利润增速最低，农商行最高；整体资产质量也在不断提高，平均不良贷款率延续近五年来持续走低趋势，为 1.42

3、%，其中股份行最高（1.6%） ，六大行最低（1.33%） ，近五年农商行下降最为明显，2019 年末为 1.39%。 2.在国有大行强者恒强的总体格局下， 股份行、 城商行、 农商行均有不同的抢眼表现。 首先，国有大行盈利能力依然领跑银行业， 但股份行奋起直追， 增长强劲。 其中， 招商银行以 929 亿元净利润，超过交通银行和邮储银行两大国有银行，位列归母净利润榜单第五；其次，农商行在净息差这一重要指标上较为突出，5 家农商行跻身净息差前十。36 家 A 股上市银行中， 2 8 家农商行的净息差平均值为 2.55%， 其中有 5 家跻身净息差前十， 分别为常熟银行 （3.41%） 、 张家

4、港行（2.74%） 、苏农银行（2.71%） 、青农商行（2.61%） 、江阴银行（2.46%） ；再次，股份行中间业务遥遥领先，完胜其他类型银行。手续费及佣金净收入占比排名前十的银行中，股份行占据 7 席，城商行占有 1 席，国有大行占有 2 席。其中，民生银行（28.98%） 、兴业银行（27.4%） 、平安银行（26.63%） 、招商银行（26.51%） 、中信银行（24.73%）位居前五，体现出股份行中间业务发展的领先优势。 3.2019 年可谓中国银行业的政策大年，在宏观经济下行压力加大、中美贸易战、防范金融风险、推动普惠金融等背景下，商业银行迎来了一系列规范和扶持政策，可谓异彩纷呈

5、。政策的重点方向主要包括：一是深化利率市场化改革，改革完善 LPR 形成机制，推动利率“两轨并一轨” ；二是创新金融工具，支持商业银行补充资本与流动性；三是推动普惠金融发展，引导商业银行创新金融服务以支持乡村振兴、扶贫工作，落实中小微企业、民营企业的纾困工作；四是加强对商业银行理财子公司的监督管理，遵守更专业化的经营规范，促进其安全稳健运行；五是对银行内部管理、风险防控进行了更严格要求，以遏制金融乱象，保障金融消费者权益，促进银行业健康有序发展。此外，扩大金融业对外开放、加快绿色金融改革创新试验区建设也获政策支持。 rQqPnMoNtOpOyRtRwOnRvN6MaO7NnPmMnPpPfQr

6、RrMkPoMnM8OmMzQvPrQoNwMnOqM 3 4 一、一、上市银行业绩上市银行业绩综述综述 经历了 2017-2018 年的金融去杠杆，2019 年银行业在贸易战背景下，迎来了监管层对金融领域加大开放力度，以及加强支持小微企业力度的政策加码。无论是金融去杠杆后影响，还是国际贸易冲突下对流动性影响，都会给行业整体带来变化。 首先，银行作为从事资金融通的金融机构，其经营的基础规模既是实现盈利的筹码，也决定风控的难度系数，还是观测经济运行状况的重要指标。我们将选取资产总额作为核心指标，贷款总额、存款总额作为参考指标，依此分析商业银行的经营规模。 其次，货币乘数是创造信贷规模的关键。银行