【研报】计算机行业2020年年中投资策略：把握两大核心逻辑拥抱核心资产紧抓优质细分-20200712[70页].pdf

1、民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告证券研究报告2020年07月13日风险提示：政策推进进度的不确定性，行业竞争激烈，下游需求随产业发展存在波动计算机行业/策略报告推荐 维持评级把握两大核心逻辑，拥抱核心资产紧抓把握两大核心逻辑，拥抱核心资产紧抓优质细分优质细分-民生计算机民生计算机2020年年中投资策略年年中投资策略分 析 师： 强超廷 执业证号：S0100519020001 分 析 师： 郭新宇 执业证号：S0100518120001 研究助理： 应瑛 执业证号：S0100119010012 民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅

2、读最后一页免责声明证券研究报告证券研究报告2坚定看好坚定看好20202020下半年计算机板块走势，双重利好叠加助力板块腾飞：下半年计算机板块走势，双重利好叠加助力板块腾飞：1 1）流动）流动性宽松。性宽松。2 2）风险偏好提升，市场情绪持续向好。）风险偏好提升，市场情绪持续向好。一、一、把握两大核心逻辑把握两大核心逻辑，紧抓优质紧抓优质重点细分重点细分核心核心逻辑一：疫情催化叠加信息产业变革，看好新基建逻辑一：疫情催化叠加信息产业变革，看好新基建+ +云计算云计算+ +医疗医疗ITIT疫情催生远程办公、在线教育、远程医疗等新业务需求，政府和疫情催生远程办公、在线教育、远程医疗等新业务需求，政府

3、和BATBAT对新基建的重视与关注度提升，对新基建的重视与关注度提升，BATBAT均投入千亿级别，均投入千亿级别，5G、云计算、服务器、远程类应用有望迎来新发展。5G5G、云计算不断普及趋势下，技术上游的设备端、下游的技术应用端都将迎来新机遇。、云计算不断普及趋势下，技术上游的设备端、下游的技术应用端都将迎来新机遇。1）流量快速增加，加大了对数据存储以及流量检测需求，直接利好服务器和网络可视化板块；2）下游应用端，5G普及将推动工业互联网、在线教育、远程医疗、车联网、远程办公相关领域发展。推荐：新基建、推荐：新基建、云计算、医疗云计算、医疗ITIT板块。板块。核心逻辑二：大国博弈下，两大需求持

4、续释放打开长期前景，看好信创核心逻辑二：大国博弈下，两大需求持续释放打开长期前景，看好信创+ +金融金融ITIT大国博弈和逆全球化进程出现，一方面我国加大对自身信息技术创新的投入，大国博弈和逆全球化进程出现，一方面我国加大对自身信息技术创新的投入，各省市集采的启动和八大行业试点范围的增加，推动信创板块由虚入实，关注产品壁垒优势较高、竞争相对缓和、产品附加值相对较高的公司。另一方面进行金融市场改革，激活金融市场活力，使资本市场更好的为实体经济服务。另一方面进行金融市场改革，激活金融市场活力，使资本市场更好的为实体经济服务。下半年金融改革逐步开始落地，受益政策推进下的存量升级改造+新增建设需求，同

5、时数字货币打开行业长期发展空间，关注具有全产品线和强势产品的公司。推荐：信创、金融推荐：信创、金融ITIT板块。板块。摘要摘要 oPoRmMtPnOpQsMmPnMoNmQbRcMaQsQqQpNrRjMmMsNeRrQpM7NrRyRvPmRnQuOrQrO民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告证券研究报告3二、投资建议二、投资建议1. 1. 新基建：新基建：政策高度重视，同时BAT等巨头千亿级别的投资将进一步推升行业景气度。5G普及催化下，流量提升、B端应用加速落地带来服务器、网络可视化需求增加，在线教育、远程医疗、车联网、远程办公等行业有望加速

6、发展。重点标的：中科创达、千方科技、浪潮信息、金山办公、泛微网络、中新赛克、恒为科技、迪普科技重点标的：中科创达、千方科技、浪潮信息、金山办公、泛微网络、中新赛克、恒为科技、迪普科技。2. 2. 云计算：云计算：政府鼓励中小企业上云加速，云化趋势不可逆，行业发展确定性强；市场规模快速增长，细分市场以IaaS为主，公有云有望突破，同时潜在SAAS市场空间广阔，竞争格局分散。重点标的：用友网络、广联达。重点标的：用友网络、广联达。3. 3. 医疗医疗ITIT：2020年仍是电子病历建设高峰期，传统医疗IT的景气度有望延续。同时行业迎来多重增量，包括互联网医疗、公卫补短板、医保平台建设等，领军企业自