【研报】新时代中国股份制商业银行转型研究系列专题（七）：资本金篇银行资本约束差异补充工具创新应提速-20200213[21页].pdf

1、2020 年 2 月 13 日 新时代中国股份制商业银行转型研究系列专题（七） 资本金篇：银行资本约束差异，补充工具创新应提速 宏 观 专 题 宏 观 报 告 相关研究报告相关研究报告 新时代中国股份制商业银行转型研究系列 专题（一）：演变与现状篇：改革与竞争兼 顾，成长与分化并存 系列专题（二）：利率市场化篇：利率并轨 “惊险一跃”，倒逼银行结构转型 系列专题（三）：国际经验篇：多元化循序 渐进,国际化有的放矢 系列专题（四）：对外开放篇：开放进程谨 防风险，外资银行重点突进 系列专题（五）：金融科技篇：科技为转型 赋能，同质化风险凸显 系列专题（六）：表外篇：创新驱动监管强 化，理财子引领

2、“新常态” 首席经济学家首席经济学家 张明张明 中国社科院世界经济与政治研究所 国际投资研究室主任 国际金融研究中心副主任 研究员、博士生导师 证券分析师证券分析师 陈骁陈骁 投资咨询资格编号 S1060516070001 010-56800138 CHENXIAO397PINGAN.COM.CN 魏伟魏伟 投资咨询资格编号 S1060513060001 021-38634015 WEIWEI170PINGAN.COM.CN 研究助理研究助理 郭子睿郭子睿 一般从业资格编号 S1060118070054 010-56610360 GUOZIRUI807PINGAN.COM.CN 本报告仅对宏观

3、经济进行分析，不包本报告仅对宏观经济进行分析，不包 含对证券及证券相关产品的投资评级含对证券及证券相关产品的投资评级 或估值分析。或估值分析。 请通过合法途径获取本公司研究报告，请通过合法途径获取本公司研究报告， 如经由未经许可的渠道获得研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告， 请慎重使用并注意阅读研究报告尾页请慎重使用并注意阅读研究报告尾页 的声明内容。的声明内容。 随着中国经济的持续下行以及影子银行业务转向表内，我国商业银行资本金压力 也急剧增加。本报告是我们新时代中国股份制商业银行转型研究系列的第七篇专 题，我们分析了我国商业银行资本充足率的总量和结构现状，对比分析了不同类 型资本补

4、充工具特点，并对不同的银行如何补充资本金提出对应建议。 我国商业银行资本充足率我国商业银行资本充足率的总量和结构的总量和结构现状现状 2014 年以来，我国商业银行整体的资本充足率变化可以分为“上升下降 再回升”三个阶段。不同类型的银行，资本充足率变化呈分化特点。外资银行由 于风控能力较强、业务受限资金运转较慢，资本充足率最高；大型商业银行由于 盈利能力强、资本补充工具多以及风险控制能力强，资本充足率同样较高；股份 制商业银行受制于不良贷款率高企，盈利不佳，资本充足率较低，但受益于资本 补充工具运用全面，可以维持资本充足率的较快上涨；城市商业银行不良贷款率 及盈利能力不佳，适用的资本补充工具匮

5、乏，资本充足率较低且增速较慢；农村 商业银行不良贷款率最高，盈利差，适用的资本补充工具少，资本充足率呈现下 行趋势；民营银行受益于成立较晚，资金闲置较多，资本充足率异常高企，但随 着业务扩张快速下降。 我国商业银行我国商业银行当前当前亟需补充资本金亟需补充资本金 我国商业银行亟需补充资本金，主要源于如下因素：其一，经济持续下行， 企业信用风险上升，导致商业银行风险加权资产快速扩张及计提拨备压力增 加；其二，影子银行体系回表将会使资本金面临缺口，表外业务监管细化将 导致计提拨备压力增加。穆迪测算，2019 年上半年核心影子银行资产规模约 为 23 万亿元，若按照 100%信用转换系数来计算，同期

6、我国商业银行资本充 足率将下降 1.86 个百分点；其三，不合规的二级资本工具过渡期到期后也将 带来每年约 1250 亿元的资本金缺口。 我国商业银行该如何我国商业银行该如何补充资本金补充资本金 对于所有的商业银行，首先需要拓展业务提升资产利润率，提高风控能力，降低 风险加权资产增速的扩张及计提拨备压力。外源性资本补充工具来看，大型商业 银行可以优先考虑可转债、优先股及永续债；股份制商业银行可优先考虑增发， 可转债及优先股；城市商业银行优先考虑 IPO 及二级资本债；农村商业银行则需 要提升盈利能力、降低不良贷款率，尝试 IPO 及主要通过二级资本债提升资本充 足率。 同时，应该积极探索资本补