1、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1 证券研究报告 电子电子 关注关注存储存储龙头龙头业绩业绩和手机和手机销售数据销售数据 华泰研究华泰研究 电子电子 增持增持 (维持维持)研究员 黄乐平，黄乐平，PhD SAC No.S0570521050001 SFC No.AUZ066 +(852)3658 6000 研究员 陈旭东陈旭东 SAC No.S0570521070004 SFC No.BPH392 +(86)21 2897 2228 研究员 丁宁丁宁 SAC No.S0570522120003 +(86)21 2897 2228 研究员 张皓怡张皓怡 SAC No

2、.S0570522020001 +(86)21 2897 2228 研究员 刘溢刘溢 SAC No.S0570522070002 +(86)21 2897 2228 联系人 张宇张宇 SAC No.S0570121090024 SFC No.BSF274 +(86)10 6321 1166 联系人 胡宇舟胡宇舟 SAC No.S0570121040041 SFC No.BOB674 +(852)3658 6000 联系人 黄礼悦黄礼悦 SAC No.S0570121070191 SFC No.BRH099 +(852)3658 6000 行业行业走势图走势图 资料来源：Wind，华泰研究 20

3、22年12月25日中国内地 专题研究专题研究 华泰观点华泰观点：关注关注美光科技业绩及小米人员变动美光科技业绩及小米人员变动 海外方面，美光披露 1Q23 业绩，FY1Q23（9-11 月）收入环比/同比下滑39/47%，低于公司指引中位数。公司预计 FY2Q23 收入同比下滑 52%。公司下调 FY23 年资本开支至 70-75 亿美金（FY22：120 亿美金），并预计 FY24资本开支会进一步下降，拖累美股半导体设备股整体回调，公司预计行业存货水平到明年年中回到健康水平。手机方面，12/15，统计局公布的 11 月社会消费品零售总额显示，通讯器材类销售金额同比下滑 17.6%，较 10

4、月-5.7%同比降幅进一步扩大。据财新报道，上周小米进行年底人员优化和组织精简，反映 4Q22 及明年上半年手机需求仍有较大下行压力。A 股：股：SW 电子下跌电子下跌 5.9%，跑输上证指数（，跑输上证指数（-3.9%）上周全部 A 股日均成交额合计 6,470 亿元，环比下跌 20.7%。电子板块涨幅居前企业包括：小鹏汽车（2.5%）、海康威视（+0.8%）；跌幅居前企业包括：拓荆科技（-15.3%）、盛美上海（-12.7%）、芯原股份（-12.5%）。北向资金上周合计净流入 44 亿元，主要增持紫光国微、工业富联、海康威视，减持歌尔股份、京东方 A、韦尔股份。TMT 其它板块，SW 通信

5、跌 3.7%，SW 计算机跌 2.9%，SW 传媒跌 0.6%。上周杰华特，微导纳米，源杰等 IPO。港股：港股：恒生科技指数下跌恒生科技指数下跌 0.6%，跑输恒生指数（，跑输恒生指数（+0.7%）上周全部港股日均成交额合计 714 亿港元，环比下跌 31.6%。恒生科技主要成分股中涨幅居前的企业包括：哔哩哔哩（+4.2%）、美团（+4.2%）、网易（+2.8%）；跌幅居前企业包括：阿里健康（-11.9%）、平安好医生（-11.6%）、比亚迪电子（-9.7%）。传媒互联网板块：美团涨 4.2%、腾讯涨 1.1%、阿里巴巴涨 0.1%、快手跌 0.2%、百度跌 0.4%。南向资金上周合计净流出

6、 4 亿港元，主要增持小鹏、中芯国际、中国联通，减持腾讯、美团、舜宇。海外：海外：纳斯达克中概股下跌纳斯达克中概股下跌 1.4%，纳指下跌，纳指下跌 1.9%，标普，标普 500 下跌下跌 0.2%上周纳斯达克中概股跌 1.4%，纳指跌 1.9%，标普 500 跌 0.2%，费城半导体指数跌 3.8%。十年期美债利率上升 27bp 至 3.75%。半导体板块涨幅居前为博通（+0.2%），跌幅较大的为东京电子（-10.5%）、英伟达（-8.2%）、拉姆研究（-7.2%）。互联网板块：SEA 跌 7.0%、亚马逊跌 3.0%、Meta 跌1.2%、谷歌跌 1.2%。美股汽车板块：特斯拉跌 18.0