【研报】教育行业：高教板块扩容规划对比系列2-20200615[15页].pdf

1、 证券研究报告证券研究报告 （优于大市优于大市，维持），维持） 海通海通教育：高教板块扩容规划对比系列教育：高教板块扩容规划对比系列2 汪立亭汪立亭 S0850511040005 许樱之许樱之 S0850517050001 2020年年6月月15日日 概览概览 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 1.本周看点本周看点 2.行业观点行业观点 3.行业资讯行业资讯 4. A股行情回顾：股行情回顾：21家上涨，家上涨，5家下跌家下跌 5.港股行情回顾：港股行情回顾：14家上涨，家上涨，9家下跌家下跌 6.美股行情回顾：美股行情回顾：11家上涨，家上涨，5

2、家下跌家下跌 7.公司重点公告公司重点公告 8.A股公司估值股公司估值 9.港股及美股公司估值港股及美股公司估值 10.风险提示风险提示 pOtMsMyQqQqPoOtMsMrPoN8O8Q7NsQnNtRmMlOmMoQfQoPoQ8OpPuNMYmOpPwMqQwO 希望教育：希望教育：2019年度新并购的贵州大学科技学院、鹤壁汽车工程职业学院、苏州托普信息技术职业学院及年度新并购的贵州大学科技学院、鹤壁汽车工程职业学院、苏州托普信息技术职业学院及 银川能源学院银川能源学院截至截至2020年年2月月29日止日止的招生人数的招生人数1.05万万人人；原有学院；原有学院截至截至2020年年2月

3、月29日止日止的招生人数的招生人数 3.83万万人。人。 募集资金使用情况募集资金使用情况：上市所得款项净额人民币约27.05亿元中，截至2020年2月29日，集团已按照招股章程 所载的分配情况动用人民币14.13亿元，其中用于收购高等教育学校及为所收购学校设立新校区的10.82亿 元已动用2.20亿元，用以建造新楼宇的8.11亿元已动用3.82亿元。 学校扩容情况学校扩容情况：截至截至2020年年2月月29日，在校生突破日，在校生突破14万，同比增长万，同比增长63%；可容纳学生总人数可容纳学生总人数17.12万人，万人， 总体利用率总体利用率82%。 并购与新建完成的学校：集团2019年先

4、后并购了贵州大学科技学院、鹤壁汽车工程职业学院、苏州托普 信息职业技术学院、银川能源学院，新建贵州应用技术技师学院，新增院校达5所，截至2020年2月29日已 拥有14所院校，其中5所本科、7所高职、2所技师学校。 开工新建学校：集团先后启动了重庆数字产业职业学院、江西樟树中医药职业学院和甘肃明德职业教育 学院的新建，为可持续发展蓄能，预计以上三所院校将于2021年开始招生。其中，集团子公司于2019年8 月23日签订土地使用权收购协议以新建江西樟树中医药职业学院，土地面积约13.43万平方米，代价人民 币0.21亿元且于协议签订后30日内一次性付清。 存量学校扩容：四川希望汽车职业学院、西南

5、交通大学希望学院于2019年12月13日与各自卖方订立买卖 协议同意收购物业，作为提供实训场地或学生宿舍之用，总代价为人民币0.85亿元，总物业面积约1.83万 平方米。整体迁建四川文化传媒职业学院，简阳新校区预计于2021年投入使用，可容纳不少于1.5万名学 生。 1. 本周看点本周看点：高教板块扩容高教板块扩容规划对比系列规划对比系列2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 资料来源：希望教育：2020中期报告、自愿性公告:收购于江西樟树的土地使用权、希望教育：关联交易-收购物业2019-12-16、须予披露 交易：有 关 四 川 文 化 传 媒

6、 职 业 学 院 整 体 迁 建（ 筹 建 本 科 学 院 ）的项目投资，海通证券研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 4 资料来源：希望教育：2020中期报告、须予披露及关联交易:进一步收购捷星慧旅的30%权益、希望教育：2019年度报告、自愿性公告:收 购于鹤壁的一所民办高校、于2019年8月25日就须予披露交易刊发的公告的补充公告、须予披露交易：收购目标公司100%股权2019-08-25、 须予披露交易:收购位于银川的若干所学校及公司，海通证券研究所 表表 希望教育希望教育2019年年并购与新建学校并购与新建学校 学校学校 2019年并购