投中研究院：2019年中国军民融合白皮书(48页).pdf

1、 2019 年中国军民融合白皮书 2019 年 1 月 2019 年中国军民融合白皮书 引言引言 建设巩固国防和强大军队是中国现代化建设的战略任务，是国家和平发展的安全保障。近十年来，我国国防工业建设开始进入补偿式发展阶段。特别是自2015年军民融合上升为国家战略以来，伴随着军队改革逐步深化，许多民营企业加入军工配套体系，打破了军工的封闭环境，将国防科技工业根植于国民经济体系之中，全面推进经济、科技、教育、人才等各个领域的军民融合。为推动国防科技工业体系开放，引入更具活力的竞争机制，国务院、中央军委以及地方各级政府或部门相继出台了一系列政策法规，涵盖了军转民、民参军两大方向。 投中研究院秉承专

2、业严谨的研究风格，对军民融合产业及投资机构进行了深度调研，通过调研数十家涉猎军工行业 VC/PE 机构投资业绩、投资逻辑及投资经验，分析军工行业现阶段武器装备采购定价、产业链发展模式及投资机会，发布研究报告2019 年中国军民融合白皮书 ，以供各方参考。 投中研究院 2019 年 3 月 2019 年中国军民融合白皮书 目录目录 1 军民融合发展现状及趋势 . 1 1.1 军民融合政策体系变化及现状 .1 1.2 近十年军费开支的变化及展望 .5 1.3 军民融合发展主要驱动因素及变化 .8 2 2018 年军民融合领域投融资情况分析 . 13 2.1 投资情况 . 13 2.2 并购情况 .

3、 18 2.3IPO 情况 . 20 3 军民融合产业链及投资机会分析 . 22 3.1 武器装备定价及采购模式 . 22 3.2 军民融合产业链分析及军品定价机制改革对产业链的影响 . 27 3.3 军民融合参与方投资机会分析 . 29 4 军民融合案例分析 . 37 4.1 华控基金践行“大军工”概念，深度布局各个军工板块及产业链 . 37 4.2 浩蓝行远参与首家国家级军工央企混改试点 . 40 4.3 深创投深度探索军民融合股权投资两大模式 . 42 2019 年中国军民融合白皮书 1 2019 年中国军民融合年中国军民融合白皮书白皮书 1 军民融合军民融合发展发展现状及现状及趋势趋势

4、 1.1 军民融合政策体系变化及现状军民融合政策体系变化及现状 军民融合政策体系是随着时代发展不断完善，并逐渐向实践深度迈进，在不同时期根据当前所处的环境不同，制定的战略方针也略有不同。总体来讲，我国军民融合经历了初创期、探索期和发展期三个阶段： （一）初创期 20 世纪 50-70 年代，处于“军民结合”阶段。虽然“在生产上要注意军民两用，平时为民用生产，一旦有事就可把民用生产转化为军用生产” ，但军民融合初创期武器装备生产实行计划经济管理体制，由国家指定的企事业单位从事各项武器装备科研生产任务，非指定单位不得从事该项科研生产。国防工业相关单位长期被动服从于行政指令计划，我军的武器装备科研生

5、产基本上处于“军民分离”状态。 1958 年，国家提出“军民结合，平战结合”方针后，开始对国防科技工业进行管理机构改革，从而拉开了军转民的序幕。这一时期，国防工业与国民经济各成体系，虽然国务院、中央军委批准国防工业实行中央与地方双重领导的管理体制，但军队、政府间职能不清，加上国家实行面向国防建设服务的战略，使得国防工业依然独立于民用，还是民用为军用服务，为发展武器装备业服务。 （二）探索期 20 世纪 70 年代至 21 世纪初，进入“军民一体化”阶段。邓小平提出“军民结合、平战结合、军品优先、以民养军”的十六字方针后，国防科技工业开始实行军民结合，要求国防工业服从和服务于国家经济建设大局，为

6、经济建设服务，以四个现代化建设带动国防现代化。国防科技工业为与国民经济相结合，实行了公司制和市场化改革，将航天、航空、兵器、舰船等军工总公司改组为 10 个集团公司，实行合同制，实现了政企分开、供需分开、从而使我国国防工业走上了“军民兼容” 、 “军民结合”的道路。这一时期军民融合发展驱取得了显著成效，国防科技发展对国家科技进步的带动作用逐渐增强，同时带动了 2019 年中国军民融合白皮书 2 国内材料、元器件、集成电路等一大批民用产业的发展。 （三）发展期 即 2015 年至今，我国正处于从军民融合向军民融合深度发展加速迈进阶段， “军民融合”已上升为国家战略。2015 年 3 月十二届全国