1、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1 证券研究报告 电子电子 关注美国实体清单变化及影响关注美国实体清单变化及影响 华泰研究华泰研究 电子电子 增持增持 (维持维持)研究员 黄乐平，黄乐平，PhD SAC No.S0570521050001 SFC No.AUZ066 +(852)3658 6000 研究员 陈旭东陈旭东 SAC No.S0570521070004 SFC No.BPH392 +(86)21 2897 2228 研究员 丁宁丁宁 SAC No.S0570522120003 +(86)21 2897 2228 研究员 张皓怡张皓怡 SAC No.S05

2、70522020001 +(86)21 2897 2228 研究员 刘溢刘溢 SAC No.S0570522070002 +(86)21 2897 2228 联系人 张宇张宇 SAC No.S0570121090024 SFC No.BSF274 +(86)10 6321 1166 联系人 胡宇舟胡宇舟 SAC No.S0570121040041 SFC No.BOB674 +(852)3658 6000 联系人 黄礼悦黄礼悦 SAC No.S0570121070191 SFC No.BRH099 +(852)3658 6000 行业行业走势图走势图 资料来源：Wind，华泰研究 2022 年

3、 12 月 18 日中国内专题研究专题研究 华泰观点华泰观点：BIS 修订实体清单，半导体产业链安全问题凸显修订实体清单，半导体产业链安全问题凸显 12 月 15 日，美国商务部（BIS）对实体清单和 UVL 进行增补修订，将北方华创磁电科技有限公司等 26 家中国实体从 UVL 中移除，但将长江存储、上海微从 UVL 升级管控至实体清单，并新增寒武纪、上海集成电路研发中心等 34 家中国实体进入实体清单。实体清单中的企业若想获取美国境内的产品、原产自美国的产品以及它国生产的美国元素含量超过 25%的产品须向BIS 申请许可。同时，BIS 宣布对寒武纪等 21 家公司适用外国直接产品规则，这些

4、企业或将难以获取含有美国元素的工具或产品。随着美国出口管制升级，半导体供应链安全问题凸显，建议关注半导体供应链国产化受益公司。关注国内扩内需政策和半导体产业链扶持政策长期影响关注国内扩内需政策和半导体产业链扶持政策长期影响 上周美联储如期加息 50bp，但点阵图给予鹰派信号；同时美国 11 月零售额环比大幅下跌，投资者担忧明年经济衰退风险加剧，美股周中大幅下跌。12/16，PCAOB 宣布完成审计核查，暂缓中概股退市风险。国内方面，中央经济工作会议顺利召开，市场预期“扩内需”基调下明年经济企稳回升，我们认为电动车、消费电子等板块有望受益。行业方面，受美影响荷兰、日本或将限制企业对华出口包括光刻

5、机在内的高端半导体设备。外部环境边际恶化，市场期待半导体产业链支持政策，推动“科技自主可控”。我们认为未来国内晶圆代工产线将加大力度验证国产设备，建议关注国产设备受益公司。A 股：股：SW 电子下跌电子下跌 0.4%，跑赢上证指数（，跑赢上证指数（-1.2%）上周全部 A 股日均成交额合计 8,161 亿元，环比下跌 16.8%。电子板块涨幅居前企业包括：通富微电（+10.6%）、盛美上海（+10.1%）、芯原股份（+5.8%）；其他跌幅居前企业包括：思瑞浦（-10.1%）、聚辰股份（-7.9%）、安路科技（-7.2%）。北向资金上周合计净流入 57 亿元，主要增持紫光国微、工业富联、澜起科技

6、，减持韦尔股份、振华科技、京东方 A。TMT 其它板块，SW 通信跌 2.5%、SW 计算机跌 1.6%、SW 传媒跌 1.6%。港股：港股：恒生科技指数下跌恒生科技指数下跌 5.0%，跑输恒生指数（，跑输恒生指数（-2.3%）上周全部港股日均成交额合计 1,044 亿港元，环比下跌 32.6%。恒生科技主要成分股中涨幅居前的企业包括：华虹半导体（+7.3%）、携程集团（+4.7%）、联想集团（+3.7%）、中芯国际（+3.7%）；跌幅居前企业包括：平安好医生（-18.7%）、阿里健康（-14.4%）、小鹏（-12.9%）。传媒互联网板块，百度跌 8.5%，美团跌 6.7%，阿里巴巴跌 5.9