投中：2019H1VC、PE数据大曝光：募投同比腰斩谁是最活跃机构(27页).pdf

1、 VC/PE数据大曝光： 募投同比腰斩，谁是最活跃机构？ 2019H1 2019.07 投中研究院 Copyright 投中信息 CONTENTS 基金募资持续滑坡 美元基金募资动力强劲 创投市场发展降温 长租公寓重燃战火 私募股权市场整体投资趋势下行 VC/PE机构投资活跃度降温 两极分化加深 VC/PE市场政策盘点 01/ 02/ 03/ 04/ 05/ Copyright 投中信息 基金募资持续滑坡 美元基金募资动力强劲 01/ 自2018下半年始，中国VC/PE市场基金募资出现 明显滑坡，新成立基金及募集完成基金数量及 规模持续走低。然而美元基金逆势而上，2019 年上半年，多支大额美

2、元基金接连完成募集。 凭借美元基金在投资退出上的独特优势，更多 机构倾向于采用人民币和美元双币种基金进行 募资和投资，美元基金颇受资本青睐。 数量(支)募资金额(亿美元) 2019上半年，VC/PE募集完成基金共271支，同比下降 51.69%，募集总规模544.38亿美元，同比下降30.17%。 然大部分机构面临募资难题，但头部优质机构依旧能获大量资金。 在募集完成的271支基金中，12支基金募集规模超十亿美元， 数量占比虽不足1.5%，但募资总额却高达308.08亿美元，占 2019上半年募资总额的56.59%，基金募资两极分化愈发严 重。 完成募集大幅滑坡 机构募资两极分化严重 Copy

3、right 投中信息 基金类型募集状态 2019H1不同类型基金完成募集的数量及规模 完成募集 Growth166267.86 Venture7874.44 Gov. Matching1078.89 FOF948.50 Buyout573.80 Angel30.89 总计271544.38 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.07 1545 1452 779 726 544 713 671 561 398 271 2017H12017H22018H12018H22019H1 完成募集规模（亿美元）完成募集基金数量（支） 2019H1中国VC/PE市场完成募集基金数量及规模

4、数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.07 数量(支)完成募资(亿美元) 2019上半年，虽然美元基金仅完成募集1313支，但单笔基金募资 均值高达11 11. .4848亿美元，多支大额美元基金接连完成募集。其 中，规模最大的为TPG亚洲资本，完成第七期基金的募资，超额 募集超46亿美元，此外，45亿美元的华平中国二号基金、25亿 美元的德弘资本首期基金也相继完成募集。 多支大额美元基金接连完成募集 Copyright 投中信息 基金币种募集状态 2019H1不同币种完成募集基金的数量及募资规模 完成募集 人民币基金257391.48 美元基金13149.30 欧元基金13

5、.60 总计271544.38 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.07 41%40% 38% 42%43% 18%17% 21% 17% 17% 20%19%20%17% 20% 7%8% 10% 12% 12% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2017H12017H22018H12018H22019H1 非上市公司上市公司VC/PE投资机构 FOF引导基金政府机构 银行保险信托资产管理公司其他 2017H1-2019H1中国VC/PE完成募集基金LP分布占比 数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2019.07 （数量%） 从下图所列基金LP类型

6、来看，主要资金来源以投资机构、企业投 资者为主。由于当前市场监管趋严，银行、信托等金融机构募资 渠道受阻，此类金融机构LP难以持续资金供给，占比仅10%左右。 （注：高净值个 人LP未在本次统 计范围内） 基金规模投资策略 2019上半年重点VC/PE机构募资情况 Copyright 投中信息 基金名称VC/PE机构 2019上半年重点VC/PE机构募资情况 德太资本TPG亚洲七期基金46亿美元 投资亚洲地区，重点关注金融服务、医疗 健康、消费品以及媒体、通讯、新技术、 新经济等领域 华平投资华平中国二号基金45亿美元投资中国/东南亚地区 德弘资本 德弘资本一期基金 &人民币基金 25亿美元