【研报】生物医药行业2019年样本医院终端数据分析深度报告：总量增速回升格局分化加速-20200317[24页].pdf

1、 2019 年样本医院终端数据分析深度报告 总量增速回升，格局分化加速 行 业 深 度 报 告 行 业 报 告 生物医药生物医药 2020 年 03 月 17 日 强于大市强于大市（维持维持） 行情走势图行情走势图 相关研究报告相关研究报告 行业周报*生物医药*疫情推动全球医 疗设备需求，掘金医疗“新基建” 2020-03-16 行业深度报告*生物医药*港股医药策 略报告：优质标的集会，长期配置优选 2020-03-15 行业深度报告*生物医药*生物安全法 颁布在即，生物医疗低温存储迎来发展 契机 2020-03-13 行业动态跟踪报告*生物医药*新冠疫 情影响下，维生素、抗生素多品种涨价 2

2、020-03-10 行业周报*生物医药*深化医疗保障制 度改革，关注医药板块投资机会 2020-03-08 证券分析师证券分析师 韩盟盟韩盟盟 投资咨询资格编号 S1060519060002 021-20600641 HANMENGMENG005PINGAN.CO M.CN 叶寅叶寅 投资咨询资格编号 S1060514100001 021-22662299 YEYIN757PINGAN.COM.CN 请通过合法途径获取本公司研究报告，如请通过合法途径获取本公司研究报告，如 经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎 重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内重使用并注意

3、阅读研究报告尾页的声明内 容。容。 2019 年样本医院销售规模增速回升明显。年样本医院销售规模增速回升明显。2019 年 PDB 样本医院药品销 售总额为 2550.97 亿元，同比增长 11.69%，增速较前两年大幅提升；分 季度来看，2019 年 Q1-Q4 销售额分别为 612.34 亿、644.75 亿、679.20 亿、614.69 亿元，同比分别增长 12.71%、13.69%、14.50%、8.64%。 从数据本身来看，我们认为样本医院增速回升一方面是因为近两年医保目 录动态调整，纳入品种迎来放量；另一方面受政策限制的品种，如中药注 射剂等辅助用药品种、质子泵抑制剂等超适应症应

4、用品种下滑幅度收窄。 大类占比趋势分化，抗肿瘤药占比提升明显：大类占比趋势分化，抗肿瘤药占比提升明显：2019 年样本医院用药大类 格局整体稳定，前三位分别是抗感染类、抗肿瘤类、血液和造血系统用药， 占比分别为 14.82%、12.44%、12.00%，其中抗肿瘤药占比反超血液和 造血系统用药，升至第二位。2019 年大类增速持续分化，增速明显高于 整体增速的大类有抗肿瘤药、呼吸系统药物、生物技术用药、感觉器官用 药等，主要受益于患病率、诊疗率持续上升和新药借医保谈判放量；而增 速明显低于整体增速的大类有心血管系统用药、神经系统用药、补气补血 类用药等，仍然受累于限制辅助用药政策。 医保放量、

5、带量采购、限制辅助用药等政策加速品种分化：医保放量、带量采购、限制辅助用药等政策加速品种分化：2019 样本医 院 Top50 品种中增速超过 30%的有奥希替尼、PEG-rhG-CSF、贝伐珠单 抗、曲妥珠单抗、乙酰半胱氨酸、重组人血小板生成素、紫杉醇、碘克沙 醇、替加环素等，一方面由于医保放量，如奥希替尼、PEG-rhG-CSF、 贝伐珠单抗、曲妥珠单抗等；另一方面与现有品种相比临床优势明显，如 紫杉醇（白蛋白结合型） 、碘克沙醇、替加环素等。而增速低于-10%的有 恩替卡韦、瑞舒伐他汀、氯吡格雷、阿托伐他汀、前列地尔、奥拉西坦、 氟比洛芬、兰索拉唑等，其中恩替卡韦、瑞舒伐他汀、氯吡格雷、

6、阿托伐 他汀、氟比洛芬均是带量采购品种，价格的大幅下降导致品种销售规模下 滑；前列地尔、奥拉西坦属于辅助用药；兰索拉唑则是超适应症使用品种。 我国品种格局优化潜力大，我国品种格局优化潜力大， “4+7”品种控费效果显著”品种控费效果显著：2019 年全球畅销 Top20 品种基本均为创新药物，阿达木单抗以 191.7 亿美元的销售额仍占 据“药王”宝座，而阿哌沙班、帕博利珠单抗、依鲁替尼、比克恩丙诺等 新药涨势喜人。全球市场创新药物迭代速度快，与之相比，我国药品结构 优化空间极大，新陈代谢有望进一步提速。我们以北京、上海、天津、重 庆四个地区（4 个直辖市）为例，来说明“4+7”带量采购对中选