安永：中国企业级SaaS上市公司2021年财务绩效回顾及未来展望报告（2022）（20页）.pdf

1、中国企业级SaaS上市公司2021年财务绩效回顾及未来展望目录1前言前言22企业级SaaS市场发展驱动因素33企业级SaaS厂商当前现状：2021年财务绩效回顾44企业级SaaS市场未来发展方向125企业级SaaS厂商策略建议15总结18近些年随着云计算技术的日渐成熟，潜在客户认知和接受程度的不断提高，以及各行各业数字化转型、降本增效的持续需求，中国企业级SaaS（Software as aService）公司驶入了快车道。本文将聚焦中国企业级SaaS的代表性公司，回顾其2021年的财务绩效表现，展望行业的未来发展趋势，并提出厂商策略建议。典型的SaaS公司具有软件/平台功能部署在云上且高度标

2、准化，客户通过网络访问软件/平台功能，通过订阅制方式收费等等特点。当SaaS类公司服务的客户主要是B端的企业时，即为本文所称的企业级SaaS公司。由于中国已经上市的大部分SaaS类公司除了典型的SaaS订阅类收入外，或多或少都有软件开发、授权、软硬件交付等非订阅收入，所以本文综合考虑收入规模、细分领域的代表性及SaaS订阅类收入占总收入的比重等指标并作为参考依据，选取了于A股、港股和美股上市的20余家企业级SaaS公司进行分析。同时我们按照选取公司的业务及客户类型，将其分类为通用型SaaS公司（或称为业务垂直型SaaS，系专注于某些业务功能并服务于多个行业，如提供财务、管理类软件的金蝶国际等公

3、司）、垂直型SaaS公司（或称为行业垂直型SaaS，如专注服务于房地产行业解决方案的明源云等）。需要指出的是，通用型/垂直型有时并无特别清晰的界限，本文的分类也仅为了分析的目的。前言2中国企业级SaaS上市公司2021年财务绩效回顾及未来展望从政策来看，SaaS产业迎来了政策红利。2020年以来，国家先后出台新基建政策、关于推进“上云用数赋智”行动培育新经济发展实施方案、中小企业数字化赋能专项行动方案、“十四五”软件和信息技术服务业发展规划、“十四五”数字经济发展规划等政策，均强调加快企业上云。在政策强有力的支持下，SaaS作为云计算与数字经济的参与主体，将迎来加速发展，成为大部分企业数字化转

4、型的必然选择。从社会需求来看，一方面，企业数字化转型浪潮给SaaS厂商发展提供了肥沃土壤。另一方面，疫情背景下，移动办公兴起助力SaaS跨越式发展。除协同办公，财税、电子签名、营销等细分领域也都迎来了快速发展的机遇。相比于流程管理软件，工具型SaaS产品应用频率更高，能够更快地让用户体会到使用价值。3中国企业级SaaS上市公司2021年财务绩效回顾及未来展望企业级SaaS市场发展驱动因素由于综合政策推动与存在社会需求，中国企业级SaaS市场不断增长。结合IDC公布的数据，预计到2024年，中国企业级SaaS市场发展仍然处于起飞阶段，年增速不低于30%，但增速渐缓，市场将逐渐趋于成熟。313.6

5、426.5575.8754.3980.535.7%36.0%35.0%31.0%30.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%40.0%02004006008001000120020202021预计2022预计2023预计2024预计中国企业级SaaS市场规模（亿元人民币）年增长率（%）中国企业级SaaS市场规模预测资料来源：IDC中国、安永分析企业级SaaS厂商当前现状：2021年财务绩效回顾收入、毛利持续增长，整体毛利率依然偏弱中国企业级SaaS公司2019-2021年收入及增长率营业收入及增长率（单位：人民币百万元）类型证券简称2019202020

6、21金额增长率金额增长率金额增长率垂直型广联达3,464.221.1%3,947.113.9%5,562.240.9%通用型二六三1,013.69.1%970.0-4.3%891.4-8.1%通用型会畅通讯534.6139.2%788.047.4%678.3-13.9%通用型用友网络8,512.110.5%8,528.40.2%8,931.84.7%通用型税友股份1,398.07.5%1,541.010.2%1,604.84.1%垂直型光云科技464.6-0.2%510.09.8%545.36.9%A股上市公司平均数2,564.531.2%2,714.112.9%3,035.65.8%通用型金