德生科技-社保卡或是数字人民币最佳载体政务IT构筑新增长点-221116（23页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 通信 通信设备 社保卡或是数字人民币最佳载体，政务 IT 构筑新增长点 一年该股与沪深一年该股与沪深走势比较走势比较 报告摘要 社保卡或是数字人民币最佳载体社保卡或是数字人民币最佳载体。根据北京日报的报道，在人民银行数字货币研究所、北京人力资源和社会保障局的共同指导下，中国邮政储蓄银行北京分行联合多家单位，共同启动北京民生一卡通叠加数字人民币硬件钱包研发，首张样卡已制作完成。这将是全国首批叠加数字人民币硬件钱包的第三代社保卡。社保卡+硬件钱包成为了数字人民币的载体已经完成了相关试点工作。业绩高增长。业绩高增长。2022 年前三季度公司

2、毛利率 42.62%，同比提升 2.48%；净利率 10.94%，同比提升1.74pct。其中三季度业绩增速亮眼，2022Q3收入同比增长 78.97%（2022Q2：34.71%），归母净利润同比增长 97.71%（2022Q2：43.03%），扣非后的归母净利润同比增长 88.52%（2022Q2：40.72%），三季度业绩增速明显加快。定位于民生综合服务商定位于民生综合服务商，业绩进入快速增长通道，高研发投入奠定业绩进入快速增长通道，高研发投入奠定技术优势。技术优势。公司以社保卡业务起家，经过多年深耕，逐步具备社保卡应用全产业链服务优势，构建了以人力资源运营为主的综合人社运营服务矩阵，贡

3、献收入成效显著。近年来公司业绩增长不断提速，同时研发投入保持稳定增长，顺利通过 CMMI ML5 最高等级评估，拥有多项专利，体现公司强大的技术实力。政策支持、市场广阔，自身具备生态与场景优势，社保卡业务奠定政策支持、市场广阔，自身具备生态与场景优势，社保卡业务奠定德生发展基石。德生发展基石。近年来，国家大力推动建立以社会保障卡为载体的“一卡通”服务管理模式，国家对社保民生行业的支持和推动是社会保障行业发展的主要源动力之一。我国具备高人口基数，且社保持卡人数逐年攀升，奠定社保卡发卡量不断增长的基础。同时和发达国家相比我国在社会保障体系投入占比仍不高，且绝大多数存量持卡为第二代和第一代社保卡，因

4、此社保行业及以社保卡为载体的居民服务“一卡通”仍有较大发展空间。德生较早布局，当前处于行业领先地位，战略合作“朋友圈”强大，与华为技术、腾讯云、软通智慧、中国移动、中国平安、中国电子等建立了战略合作伙伴关系；且“一卡通”功能场景众多，公司中标多项重点项目，在多地得到迅速推广。走势比较走势比较 股票数据股票数据 总股本/流通(百万股)309/214 总市值/流通(百万元)4,919/3,409 12 个月最高/最低(元)22.15/11.05 相关研究报告：相关研究报告：德生科技（002908）业绩加速增长，数字人民币业务落地-2022/09/27 证券分析师：曹佩证券分析师：曹佩 E-MAIL

5、： 执业资格证书编码：S1190520080001 研究助理研究助理：程漫漫：程漫漫 E-MAIL： (28%)(8%)11%31%51%71%21/11/1622/1/1622/3/1622/5/1622/7/1622/9/16德生科技沪深300 2022-11-16 公司深度报告 买入/维持 德生科技(002908)昨收盘：15.94 公司研究报告公司研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告太平洋证券股份有限公司证券研究报告 公司深度报告公司深度报告 P2 社保卡或是数字人民币最佳载体，政务社保卡或是数字人民币最佳载体，政务 ITIT 构筑新增长点构筑新增长点 请务必阅读正文之后的免责

6、条款部分 守正 出奇 宁静 致远 凭借凭借“社保卡社保卡+”全产业链服务优势，社保运营服务发展势猛。全产业链服务优势，社保运营服务发展势猛。基于公司多年在社保民生服务领域的业务积累，以及政府对自身服务效能的要求进一步提高，公司进入社保运营服务领域，提供基于大数据的人力资源运营服务、社保金融服务、C 端知识运营服务、农村电商运营服务，当前各领域已积累众多运营成果，在多地逐步推广，标杆项目不断落地，2022年上半年“人社运营及大数据服务”业务的合同订单金额同比增长104.61%，体现了公司在社保民生运营服务方面的拓展逐见成效。数字人民币发展如火如荼，公司积极布局培育增长新动能。数字人民币发展如火如