海通社服高频数据跟踪专题：美丽生活双十一GMV创本月新高怂火锅广州逆势新开三店（23页）.pdf

1、 证券研究报告证券研究报告 （优于大市，维持）（优于大市，维持）汪立亭汪立亭S0850511040005 许樱之许樱之S0850517050001 2022年年11月月13日日【海通社服海通社服】高频数据跟踪专题：高频数据跟踪专题：美丽生活双十一美丽生活双十一GMV创本月新高，创本月新高，怂火锅广州逆势新开三店怂火锅广州逆势新开三店 概览概览 1.核心观点核心观点 2.免税：国内免税品渠道全场活动力度无明显提高免税：国内免税品渠道全场活动力度无明显提高 3.东方甄选：东方甄选：GMV环比十月同期趋稳略降，美丽生活环比十月同期趋稳略降，美丽生活GMV环比上升环比上升25%4.海底捞：海底捞：翻台

2、率回暖明显，三线城市表现佳翻台率回暖明显，三线城市表现佳 5.怂火锅怂火锅：广州逆势新开三店，其余门店受疫情持续影响：广州逆势新开三店，其余门店受疫情持续影响 6.航班：凤凰、美兰机场进出港航班数环比上周略有降低航班：凤凰、美兰机场进出港航班数环比上周略有降低 7.风险提示风险提示 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 3 1.核心观点核心观点 核心观点：核心观点：免税：近期国内多地疫情反复，预计短期海南离岛免税市场承受较大压力；随着海口国际免税城落地、三亚国际免税城三期计划提出，我们认为，中免在海南地区的布局更加完善、领先优势更加突出，海南免税市场

3、中长期空间广阔，中免多个线下门店有望在疫情后释放增量；餐饮：广东、北京多地局部疫情反复，海底捞与怂火锅近期在营店数处于低位，但经营仍维持相对韧性，我们认为具备韧性的单店模型更能支撑未来稳健的增速，在疫情边际改善时有望释放更大业绩弹性；东方甄选：流量与产品持续双向赋能，已形成良性循环；垂类直播间各自聚焦，美丽生活双十一期间已逐渐放量。推荐：中国中免推荐：中国中免、锦江酒店锦江酒店、华住集团华住集团-S、九毛九九毛九、海底捞海底捞、新东方在线新东方在线。免税：免税：11月11日，国内免税品渠道全场折扣力度无明显变化。活动主要以双十一活动等为主。截至11月10日，三亚海棠湾多数酒店价格环比有所下降，

4、海口代表性豪华酒店入住情况没有已定完情况居多。海口国际免税城已经开业，我们认为海口旅游消费表现值得期待。东方甄选：东方甄选：11月4日-10日，日均GMV为2463万元，环比上周下降33%。日均客单价65.14元，日均销量38.2万件，环比上周下降36.6%。日均新增粉丝量4.8万人，日均转化率2.7%，环比上周下降0.4pct。东方甄选美丽生活本周日均GMV6884万元，环比上周增长25%。5日美丽生活家装日，8日双十一好物返场活动，当日GMV均破千万。日均销量6.8万件，环比上周降26.7%，日均新增粉丝量1.7万人，日均转化率1.67%。海底捞：海底捞：在营门店：截至11月7日在营门店数

5、约1183家，一线/二线/三线及以下城市占比各约19%/51%/30%。翻台率：11月1-7日翻台率1.9次/天，环比上周增加17%。怂火锅：怂火锅：11月8/11/30日，广州南沙万达店、东方宝泰店、信达金茂店开业，新店活动将因疫情延期进行；除广州骏壹万邦店、嘉裕太阳城店、时光里店、祈福缤纷汇店、番禺万达店外，新店南沙万达店于11月9日起暂停营业，恢复营业日期未定；11月5-11日，单店午晚市每日平均等座之和环比前一周下降13.7%，恢复至疫情前的81.5%；截至22年11月11日共有门店21家，分布于广州/上海/深圳/北京的门店数占比达43/19/10/5%。航班：航班：11月5日-11月

6、11日，三亚凤凰机场日均航班194次，环比前一周下降2.0%，环比8、9、10月同期分别增长108.6%、增长1193.3%、增长74.8%。海口美兰机场日均航班202次，环比前一周下降11.8%，环比8、9、10月同期分别增长1.0%、增长71.2%、下降11.0%。2022年11月11日，国内免税品渠道全场折扣力度无明显变化。活动主要以双十一活动等为主。请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 4 2.免税：免税：国内免税品渠道全场活动力度无明显提高国内免税品渠道全场活动力度无明显提高 表表 护肤免税品价格跟踪（元护肤免税品价格跟踪（元/件，截至件，截至