基康仪器-工程安全监测“小巨人”智能数据采集设备扩产翻倍-221102（31页）.pdf

1、北交所新股申购报告北交所新股申购报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/31 2022年 11月 02日 “健康消费”趋势不减，筋膜枪厂商挖掘“手持消费”新场景北交所行业主题报告-2022.11.1 IPO 跟踪（2022.10.2210.28）：康比特北交所成功过会北交所策略专题报告-2022.10.30 雅葆轩：专精电子装联 PCBA，汽车电子、消费电子、工控三大领域齐发 展 北 交 所 新 股 申 购 报 告 -2022.10.27 基康仪器：基康仪器：工程安全监测工程安全监测“小巨人小巨人”，智能数据采集设备智能数据采集设备扩产翻倍扩产翻倍 北交所新股申购报告北交所新股申购报

2、告 诸海滨（分析师）诸海滨（分析师）赵昊（分析师）赵昊（分析师） 证书编号：S0790522080007 证书编号：S0790522080002 物联网监测终端物联网监测终端“小巨人小巨人”，2 2018018-20212021 年年归母净利润归母净利润 C CAGRAGR5 52%2%公司专业从事智能监测终端（精密传感器+智能数据采集设备）和安全监测物联网解决方案及服务，2021 年两业务分别占比 75%、25%，通过“G 云”平台的建立实时设备管理数据平台，提供专业数据服务，打造全新销售服务模式。公司是美国基康在中国大陆区域的独家代理商，采用直销模式获取订单，客户主要为能源、水利、交通建筑

3、、智慧城市和地质灾害等行业领域的国有大中型企业、设计院、科研院所、施工局、高校、系统集成商等，例如中国电建、贵州省地质环境监测院、长江水利委员会。2021 年公司实现营收 2.59 亿元（+22.04%），归母净利润达 5,038.52 万元（+24.35%），3 年营收及利润 CAGR分别为 19%、52%，成长属性突出；2021 年公司毛利率、净利率分别为51.60%、19.44%，盈利能力较 2020 年有所提升。预计预计“十四五”期间“十四五”期间全国全国安全监测设备规模安全监测设备规模 3 31 1 亿元亿元/年年，公司市占率为，公司市占率为 6.8%6.8%水利、能源、交通行业是公

4、司产品主要应用领域。根据水利部数据，2021 年国内水利建设投资 7576 亿元，按照当前发展趋势，水利工程行业投资建设力度有望继续加大；我国能源革命电力转型逐步走向前台，电力结构开始由传统化石燃料为主电力向清洁低碳的可再生能源电力转变。根据国家能源局数据来看，2021 年全国电源基本建设投资完成 5530 亿元（+5.45%），其中水电建设投资为988 亿元。经测算，经测算，预计预计“十四五十四五”期间全国水利期间全国水利、能源、交通、能源、交通行业安全监测产行业安全监测产品年均市场容量品年均市场容量分别分别为为 9.00 亿元亿元、4.60 亿元、亿元、17.83 亿元，合计年均市场空间亿

5、元，合计年均市场空间31.43 亿元，亿元，此规模下此规模下公司公司市占率市占率为为 6.78%，仍有较大的提升空间。，仍有较大的提升空间。随着“十四五”规划和 2035远景目标纲要重点建设项目的提出，预计行业前景持续向好。特有技术打造品牌壁垒，智能数据采集设备扩产翻倍特有技术打造品牌壁垒，智能数据采集设备扩产翻倍 截至目前公司已掌握截至目前公司已掌握 4 项行业通用技术、项行业通用技术、11 项特有技术。公司通过申请专利对项特有技术。公司通过申请专利对特有技术进行保护，获得了国家专利特有技术进行保护，获得了国家专利 44 项，其中发明专利项，其中发明专利 16 项。项。凭借扎实的技术水平和长

6、期探索，公司在能源、水利、交通、智慧城市及地质灾害等行业积累了一批优质客户，形成了良好的品牌效应。公司中标项目不断增多，2021年公司中标项目数量达 52 项，同比增长 33.33%，中标率 57%。公司本次募投的“智能监测终端产能扩大项目”，预期新增精密传感器产能新增精密传感器产能 18,410 支支/年年、智智能数据采集设备产能能数据采集设备产能 6,533 台台/年，年，扩产比例扩产比例分别分别为为 27.96%、113.19%，募投扩产力度较大，公司业务规模有望随下游发展而持续增长。公司公司 PE（2021）为）为 18X（发行后），可比公司（发行后），可比公司 PE TTM 均值均值