2022年中国航空发动机产业链现状梳理及主机厂商业模式研究报告（59页）.pdf

1、2022 年深度行业分析研究报告 3 正文正文目录目录 一、国内外航空发动机供应商体系.10 1、发动机主机厂的“主承制商-供应商”商业模式.10（1）“主承制商-供应商”模式概述.10（2）国外“主承制商-供应商”模式介绍.11（3）国内主机厂供应商体系介绍.13 二、军民融合推进，航发产业链逐步开放.14 1、中国航发集团是我国航空发动机研制的核心.14（1）中国航发集团产品谱系完整，下属上市公司分工明确.14（2）相较国外巨头仍有巨大发展空间.17 2、军民融合稳步推进，打造开放共享的航发供应链体系.19 3、外协加工：受益航发产业链放开，零部件加工快速发展.20（1）锻造类.21（2）

2、铸造类.22 4、中国航发网上商城：航发产业链放开和转型的积极尝试.23 三、航空发动机产业链情况.24 1、航空发动机研制流程.24 2、航空发动机价值量拆分.26（1）航空发动机在飞机的价值量占比.26（2）航空发动机全寿命周期费用拆分.27（3）航空发动机制造成本拆分.27（4）按航空发动机部件价值拆分.28 3、航空发动机产业链梳理.28（1）原材料.29 1）钛合金.30 2）高温合金：制造先进发动机的基石.31 3）复合材料.33（2）零部件.33 1）叶片类.35 2）盘类.37 3）机匣类.38 4 （3）控制系统.39（4）机械系统.41（5）总装.42 四、产业链扩产加速，

3、业绩处于快速增长期.44 1、募投扩产加速，产能释放可期.44 2、业绩处于快速增长期.45 五、航空发动机产业链投资策略.47 1、航空发动机产业总结.47 2、重点推荐标的.48 3、重点公司介绍.49（1）航发动力（600893.SH）.49（2）航发控制（600391.SH）.50（3）图南股份（300855.SZ）.51（4）华秦科技（688281.SH）.52（5）西部超导（688122.SH）.53（6）派克新材（605123.SH）.55（7）航宇科技（688239.SH）.56（8）钢研高纳（300034.SZ）.57（9）航亚科技（688510.SH）.59 图表图表目录目

4、录 图 1：现役窄体飞机发动机市场份额.10 图 2：现役宽体飞机发动机市场份额.10 图 3：航空装备研发制造的供应链层次图.11 图 4：国外航空发动机“主承制商-供应商”模式及代表公司.12 图 5：罗罗公司航空发动机业务生产经营安排.12 图 6：中国航发商发国内供应商分布.14 图 7：中国航发商发国外潜在供应商分布.14 图 8：中国航发商发部分国外潜在供应商.14 图 9：航发集团由四家单位共同出资组建.15 5 图 10：航发集团下属主要单位股权结构.15 图 11：航发集团下属航空发动机主机厂情况.16 图 12：国外龙头航发业务收入对比（单位：亿）.17 图 13：国外龙头

5、航发业务营业利润对比（单位：亿）.17 图 14：国外航空发动机龙头企业军品与民品收入构成.18 图 15：国外航空发动机龙头企业整机与维修服务收入构成.18 图 16：与国外龙头军品业务收入对比（单位：亿人民币）.19 图 17：与国外龙头航发业务营业利润率对比.19 图 18：航发产业链“小核心、大协作”案例.20 图 19：航空发动机零部件产品示意图.21 图 20：中国航发网上商城功能架构图.24 图 21：航空发动机研制流程.25 图 22：航空发动机研制的 V 模型架构.25 图 23：各研发对象通用需求项统计结果.26 图 24：发动机型号问题统计结果.26 图 25：民用客机航

6、空发动机价值占比.26 图 26：航空发动机全寿命周期费用拆分.27 图 27：航空发动机制造成本构成.27 图 28：航空发动机原材料成本构成.27 图 29：航空发动机制造产业链梳理.29 图 30：航空发动机主要原材料使用情况.30 图 31：先进发动机用材料发展趋势.30 图 32：航空发动机用主要材料强度与温度关系.30 图 33：不同类型的钛合金.31 图 34：高温合金分类及用途.32 图 35：航空发动机零部件众多.34 图 36：不同种类的发动机叶片.35 图 37：风扇叶片（复合材料）.36 图 38：风扇叶片（钛合金）.36 图 39：压气机叶片.37 图 40：涡轮叶片