鲸准：高端制造~轨道交通装备行业-20200720[28页].pdf

1、 01 市场行情 本月国内一级市场总交易金额、总交易数 量分别为628.4亿元和351个项目，分别同 比下滑58.9%和20.4%； 2020年初“新基建”政策出台，市场对轨 道交通装备行业普遍看好，轨道交通二级 市场指数自2020年初以来与大盘呈明显分 化； 本月轨道交通装备行业无重大影响事件发 生，轨道交通二级市场指数基本与上月持 平； 鸣啸科技获得来自鼎晖投资和方创资本的 B轮融资，此轮融资将助力鸣啸科技完成 技术升级； 威奥股份正式于上交所上市，发行7556万 股，发行价为16.14元。 oPoRnNpQrOpNwOoRtPrOmP8ObP8OoMrRoMoOeRqQrOfQsQoP9

2、PmMxOvPnOtRMYqQvN 一级市场交易状况总览 市场行情 数据来源：鲸准数据库，鲸准研究院整理 3 单位： 项、亿元人民币 同比增长率 本月总交易金额628.39-58.85% 本月总交易事件351-20.41% 单笔交易金额1.82-48.30% 本月私募股权融资事件242-22.29% 本月私募股权交易金额371.94-36.49% 本月并购事件71-26.80% 本月并购交易金额233.96-73.89% 本月上市事件36+20.00% 本月上市交易金额31.61-58.85% -70% -60% -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 0 100 20

3、0 300 400 500 600 国内一级市场总交易数量趋势 私募股权交易事件并购交易事件 上市交易事件总交易事件YOY -100% -50% 0% 50% 100% 150% 200% 250% 300% 0 500 1000 1500 2000 2500 国内一级市场总交易金额趋势 私募股权交易金额并购交易金额上市交易金额 总交易金额YOY单笔交易金额YOY 国内一级市场交易状况 行情简评 从过去1年的视角来看，一级市场单月总交易 金额的峰值出现在2019年12月，达到了 1919.6亿元；一级市场单月总交易事件数量的 峰值出现在2019年7月，高达556项目； 从一季度的视角来看，20

4、20年一季度头部项目 集聚效应保持增强态势，持续推项目估值，单 笔交易金额相对去年同期反而有所上升。 从月度视角来看，除了月度上市事件外，6月 各项指标较去年同期均有较大幅度的下滑。 6 月总交易金额为628.4亿元，同比下降58.9%， 6月总交易事件为351项，同比下降20.4%。在 新冠疫情爆发的背景下，一级市场的资本热度 彻底跌入谷底。 截至2020年6月23日交易事件统计 亿元 项 数据来源：鲸准数据库，鲸准研究院整理 截至2020年6月23日交易金额统计 高端制造-轨道交通装备产业 市场行情 数据来源：万得数据库，鲸准研究院整理绘制 4 国内二级市场轨道交通相关板块交易状况 总交易

5、金额100.64亿元总成交量10.30亿笔 市盈率中位数（倍）25.75市净率中位数（倍）2.18 0.9 1.0 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 轨道交通指数及上证指数绝对走势 轨道交通上证指数 行情简评： 从总体趋势看，轨道交通指数与大盘指数走势较为接近。自2019年1月始，大盘上涨20.5%， 而轨道交通板块增长了27.5%，跑赢大盘7个百分点。 轨道交通指数从2019年初起便保持较为稳定的发展状态，主要因为整体市场比较成熟，市场 格局相对稳定，因此上市企业的市场份额和业绩状况波动较小。2020年初国家发布了“新基 建”政策，市场对于轨道交通行业预期保持看好态度。故而从2020年

6、初起，轨道交通行业收 益率均高于整体市场收益率。 6月轨道交通板块走势维持稳定水平，当月无重大影响事件发生。6月行业收益率最高点为19 号的128.7%，最低点为15号的125.3%，两者相差3.4%。与上月相比，本月平均收益率为 127.2%，较上月增长了1.3%。 1.20 1.25 1.30 6/16/8 6/15 6/22 轨道交通6月指数 以2019年1月2日为基准指数，截至2020年6月24日指数绝对走势统计 数据来源：万得数据库，鲸准研究院整理 代码简称收盘价市值 300320.SZ海达股份5.2931.81 300330.SZ华虹计通10.2517.22 300351.SZ永贵