【建信期货】纸浆日报-251114（5页）.pdf

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1、请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明能源化工研究团队能源化工研究团队研究员：刘悠然（研究员：刘悠然（纸浆纸浆）021-期货从业资格号：F03094925研究员研究员:李捷李捷,CFA,CFA（原油原油沥青沥青）021-期货从业资格号：F3031215研究员：任俊弛（研究员：任俊弛（PTAPTA、MEGMEG）021-期货从业资格号：F3037892研究员研究员：彭浩洲彭浩洲（工业硅多晶硅工业硅多晶硅）021-期货从业资格号：F3065843研究员研究员：彭婧霖彭婧霖（聚烯烃）（聚烯烃）021-期货从业资格号：F3075681研究员：研究员：冯泽仁（玻璃纯碱）冯泽仁（玻璃纯碱）021-期货从业资

2、格号：F03134307行业行业纸浆日报纸浆日报日期日期2022025 5 年年 1111 月月 1414 日日请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明-2 2-每日报告每日报告一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议表表1 1：行情回顾：行情回顾数据来源：Wind，建信期货研究发展部纸浆期货 01 合约前结算价为 5486 元/吨，收盘价为 5534 元/吨，整体上涨0.87%。山东木浆市场针叶浆意向成交价格区间为 4900-6500 元/吨，价格较上一工作日收盘价格持稳，其中山东银星报价为 5550-5580 元/吨。芬林芬宝 Metsa 通知中国客户针叶浆 11 月报价上调$20。据 P

3、PPC，9 月世界20 产浆国化学浆出货量同比+8.3%，针叶浆同比+3.8%，阔叶浆同比+11.8%，其中发往中国市场同比仍有增长。截止 2025 年 11 月 6 日,主要地区及港口周度纸浆库存量环比下降 2.31%，其中青岛港、天津港库存环比下降。下游原纸表现依旧分化，包装纸行情持续偏好，其余原纸按需补库为主。双胶纸出版招标陆续进行，但社会面需求跟进有限。在仓单数量偏低以及海外市场 11 月报价上涨提振下，短期纸浆走势偏强。关注下游纸企成本消化表现，观望为主。二、行业要闻二、行业要闻11 月 12 日消息，在第八届进博会期间，由商务部主办、全球化智库承办的第八届虹桥国际经济论坛“推进绿色

4、贸易自由化加速全球绿色转型”分论坛在上海国家会展中心举办。金光集团 APP 副总裁翟京丽受邀出席，与中外政商研学嘉宾共商共话。本届论坛紧扣“推进绿色贸易自由化 加速全球绿色转型”主题，以“破壁立标赋能绿色贸易自由化的全球行动”为议程设置主线。全球化智库创始人兼理事长、国务院原参事王辉耀作开场致辞。世界贸易组织前总干事、巴黎和平论坛主席帕斯卡拉米，CCG 主席、中国入世首席谈判代表、外经贸部原副部长龙永图，中国气象服务协会会长许小峰等嘉宾作主旨发言在“企业行动力”圆桌环节，翟总与来自宝马集团、嘉吉公司等跨国企业的代表，分享企业在技术和全产业链协同方面的创新探索。请阅读正文后的声明请阅读正文后的声

5、明-3 3-每日报告每日报告三、数据概览三、数据概览图图1 1：进口漂针浆现货价格进口漂针浆现货价格山东山东（元元/吨吨）图图2 2：纸浆期货价格（元：纸浆期货价格（元/吨）吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图图3 3：纸浆期现价差：纸浆期现价差山东银星（元山东银星（元/吨）吨）图图4 4：针阔叶价差：针阔叶价差山东（元山东（元/吨）吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图图5 5：跨期价差：跨期价差SPSP1 1-5 5（元（元/吨）吨）图图6 6：跨期价差：跨期价差SPSP5 5-9 9（元（元/吨）吨

6、）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明-4 4-每日报告每日报告图图7 7：仓单总量（吨）：仓单总量（吨）图图8 8：国内主港地区纸浆库存（千吨）：国内主港地区纸浆库存（千吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：卓创资讯，建信期货研究发展部图图9 9：欧洲主要港口木浆库存（千吨）：欧洲主要港口木浆库存（千吨）图图1010：铜版纸和双胶纸价格及价差（元：铜版纸和双胶纸价格及价差（元/吨吨）数据来源：卓创资讯，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图图1111：白卡纸和白板纸价格及价差白卡纸和