【研报】传媒行业MCN专题深度：新渠道·新生态·新未来抖音·快手·B站系列研究-20200205[56页].pdf

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1、MCN专题深度：新渠道新生态新未来 抖音快手B站系列研究 证券研究报告 传媒小组、海外小组 2020年2月5日 首席分析师：姚蕾执业证书编号：S1220516080006 首席分析师：杨仁文执业证书编号：S1220514060006 联系人：蔡靖 核心观点核心观点 在传媒与互联网行业在传媒与互联网行业，每一轮新渠道的崛起每一轮新渠道的崛起，都会诞生新巨头都会诞生新巨头，短视频崛起成就了抖音短视频崛起成就了抖音、快手快手。要研究清楚短视频生态要研究清楚短视频生态，就要客观分析就要客观分析MCNMCN的过去的过去、 现在现在、未来未来，本质模式本质模式，分成机制分成机制，典型案例典型案例。本文为视

2、频生态本文为视频生态（抖音抖音 ;同时为 Papitube网络分享平台创始人之一 。 2019年Papi酱加盟两款综艺明星大侦探第 五季和令人心动的offer，背靠泰洋川 禾经纪公司，正向演员、综艺人方向转型正向演员、综艺人方向转型。 微博粉丝数 Bilibili粉丝数 抖音粉丝数 3323万 603.3万 3508.7万 20152015年初年初 小试牛刀小试牛刀 papi酱跟大学同学霍泥 芳开始以名“TCgirls爱 吐槽”的微博账号发表 短视频，以浮夸表演博 得网友的纷纷点赞 2015.72015.7 微博爆火微博爆火 在其微博上试水，发布 了嘴对嘴小咖秀、台湾 腔+东北话等秒拍视频 ，

3、反响热烈 入驻微信公众号入驻微信公众号 开通微信公众号， 发布不到40篇文章 ，吸粉300万 2015.92015.9 2016.32016.3 资本青睐资本青睐 获得真格基金、罗辑思 维、星图资本、光源资 本共计1200万融资，个 人估值达3亿 PapitubePapitube成立成立 papi酱运作公司“春雨 听雷”股权结构发生变 更，被并入 Angelababy等演员的 经纪公司“泰洋川禾” 2017.32017.3 2017.122017.12 演员初试演员初试 出演喜剧电影 妖铃铃 去网红化去网红化 以飞行玩家身份参与 明星大侦探第五季第 1、2期；参与综艺令 人心动的offer 2

4、019.102019.10 资料来源：36氪，papitube三周年庆典，搜狐网，百度百科，方正证券研究所 早期流量巨头早期流量巨头 个人个人IPIP常青常青 转 型 涉足 综艺 影视 社群社群/ /知识付费业态知识付费业态MCNMCN米未传媒米未传媒 公司简介公司简介 主要业务主要业务 发展战略发展战略“XYZXYZ轴”模型轴”模型 米未成立于2015年9月，致力互联网内容 的生产、开发及衍生，由爱奇艺前首席内 容官，著名制作人、主持人马东创办。 米未先后推出了奇葩说、奇葩大会、饭局的诱惑、 乐队的夏天等原创网络综艺节目，同时衍生出网生经纪业务 、付费音频业务和游戏业务。 网络综艺节目网络综

5、艺节目 奇葩说 奇葩大会 饭局的诱惑 黑白星球 乐队的夏天 付费音频产品付费音频产品 好好说话 小学问 蔡康永的201堂情商课 饭局狼人杀APP 邱晨 邱晨 肖骁 黄执中 游戏产品游戏产品艺人经纪公司艺人经纪公司 资料来源：米未发布会，方正证券研究所 深化王牌IP“奇葩说” 培育新网综IP X X轴：内容生产轴：内容生产 Y Y轴轴：围绕内容的上下游衍生业务 Z Z轴轴：投资布局 “米为小卖部”电商业务 投资子品牌米果传媒 IPIP授权授权/ /版权授权业态典型机构版权授权业态典型机构十二栋文化十二栋文化 公司简介公司简介 合作伙伴合作伙伴 主要产品主要产品 发展战略发展战略 十二栋文化是以形

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