【中山证券】电子行业周报：8月全球半导体销售额同比增长21.7%-251017（10页）.pdf

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1、 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券1/10/v e_invest e_invest 中山证券研究所中山证券研究所 分析师：葛淼分析师：葛淼 登记编号：登记编号：S0290521120001 邮箱：邮箱： 市场走势市场走势 table_main 投资要点：投资要点：8 8 月全球半导体销售额同比增长月全球半导体销售额同比增长 21.7%21.7%。半导体行业协会 SIA 宣布，根据世界半导体贸易统计组织 WSTS 编制的数据，今年 8 月全球半导体销售额达648.8 亿美元，同比增长 21.7%、环比增长 4.4%。世界所有区域的半导体销售额在 8 月均实现了环比增长；而亚

2、太及其它、美洲、中国分列同比增幅前三，日本是唯一较去年同期下滑的区域。机构称机构称 CoWoSCoWoS 晶圆需求量高速增长晶圆需求量高速增长。瑞银集团（UBS）报告预测，受当前 Blackwell 及下一代 RubinAI 芯片的强劲订单驱动，英伟达对 CoWoS 先进封装的需求将迎来大幅增长，预计到 2026 年，其 CoWoS 晶圆需求量将达到 67.8万片，同比增长近 40%，GPU 总产量也将提升至 740 万颗。回顾本周行情（回顾本周行情（10 月月 9 日日-10 月月 15 日）日），本周上证综指上涨 0.76%，沪深 300 指数下跌 0.74%。电子行业表现弱于大市。电子(

3、申万)下跌 5.08%，跑输上证综指 5.83 个百分点，跑输沪深 300 指数 4.33 个百分点。电子在申万一级行业排名第三十。行业估值方面，本周 PE 估值下降至 70.46 倍左右。行业数据：行业数据：三季度全球手机出货 3.22 亿台，同比增长 2.57%。中国 6 月智能手机出货量 2055 万台，同比增长-13.8%。8 月，全球半导体销售额 648 亿美元，同比增长 21.7%。8 月，日本半导体设备出货量同比增长 15.58%。行业动态行业动态：存储器价格上涨带动三星电子业绩创新高；8 月全球半导体销售额同比增长 21.7%；机构称 CoWoS 晶圆需求量高速增长；机构预期

4、2026年 OLED 笔记本电脑出货量增速将提高。公司动态：公司动态：寒武纪：定增募资 39.53 亿元。投资建议：投资建议：综上所述，下游手机销售量增速放缓，未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。受此影响，成熟制程半导体相关设备投资可能放缓。但 AI 相关需求依然景气，国内先进制程投资依然迫切，国产替代也有望带动国内半导体设备投资穿越周期。建议继续关注国产半导体设备材料公司。风险提示：宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，风险提示：宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。贸易冲突影响。table_subject 2025

5、 年年 10 月月 17 日日 证券研究报告证券研究报告电子行业电子行业周报周报 8 8 月全球半导体销售额同比增长月全球半导体销售额同比增长 21.7%21.7%中山证券中山证券电子行业电子行业周报周报 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券2/10 电子行业电子行业周报周报 1.指数回顾指数回顾 回顾本周行情（10 月 9 日-10 月 15 日），本周上证综指上涨 0.76%，沪深 300 指数下跌 0.74%。电子行业表现弱于大市。电子(申万)下跌 5.08%，跑输上证综指 5.83 个百分点，跑输沪深 300 指数 4.33 个百分点。重点细分行业中，半导体(申万)下

6、跌 5.35%，跑输上证综指 6.11 个百分点，跑输沪深 300 指数 4.61 个百分点；其他电子(申万)下跌 3.33%，跑输上证综指 4.09 个百分点，跑输沪深 300 指数 2.59 个百分点；元件(申万)下跌 4.08%，跑输上证综指 4.84 个百分点，跑输沪深 300 指数 3.34 个百分点；光学光电子(申万)下跌 3.61%，跑输上证综指4.37个百分点，跑输沪深300指数2.87个百分点；消费电子(申万)下跌6.46%，跑输上证综指 7.21 个百分点，跑输沪深 300 指数 5.71 个百分点。电子在申万一级行业排名第三十。行业估值方面，本周 PE 估值下降至 70.