【研报】IoT行业深度追踪系列之六：AirPods产品需求回暖年中大促IoT产品表现向好-20200709[46页].pdf

《【研报】IoT行业深度追踪系列之六：AirPods产品需求回暖年中大促IoT产品表现向好-20200709[46页].pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【研报】IoT行业深度追踪系列之六：AirPods产品需求回暖年中大促IoT产品表现向好-20200709[46页].pdf（46页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、IoT行业深度追踪系列之行业深度追踪系列之六六 AirPods产品需求回暖产品需求回暖 年年中大促中大促IoT产品表现向好产品表现向好 中信证券研究部中信证券研究部电子组电子组/数据科技组数据科技组 徐涛徐涛/张若海张若海/胡叶倩雯胡叶倩雯 2020年年07月月09日日 1 1 IoT行业行业2020年年6月数据更新及结论月数据更新及结论 IoT行业发货周期及线上销售跟踪：行业发货周期及线上销售跟踪： （1）TWS耳机耳机 AirPods：6月整体发货周期维持稳定月整体发货周期维持稳定，618及需求回暖带动供应链产能利用率提升及需求回暖带动供应链产能利用率提升。6月份Pro产品发货周期保持在2

2、-3天，较5月缩短1天，二 代（有线充和无线充）保持至2-3天，与5月基本一致。6月末发货周期有小幅增长主要系端午假期期间暂停发货影响所致，端午后发货周期回 归6月稳定状态。此外，我们也跟踪电商平台相关产品价格，截至6月末京东AirPods Pro价格为1949元（官网1999元），“618”结束价格有所 回升；AirPods无线充相比5月降价100元至1199元（官网1558元），AirPods有线充促销价格999元（官网1246元），与5月保持一致，二者 价格基本稳定，供需持续缓和。供给端而言供给端而言，二季度以来国内疫情二季度以来国内疫情受到较好控制受到较好控制，供应商前期扩产逐步放量供

3、应商前期扩产逐步放量，供给端生产和物流进一步恢复供给端生产和物流进一步恢复。 此外此外，产业产业调研调研显示目前下游需求逐步回暖显示目前下游需求逐步回暖，叠加月内叠加月内618大促带动销售大促带动销售，供应链产能利用率亦有回升供应链产能利用率亦有回升。 安卓端：安卓端：6月天猫平台安卓端月天猫平台安卓端TWS耳机销量耳机销量40.49万副万副，环比环比+81.79%，多品牌新品发布叠加促销活动带动销量表现向好多品牌新品发布叠加促销活动带动销量表现向好。我们观察天猫平台 销售数据，1-5月采样产品来自各品牌官方旗舰店，6月份新增漫步者鑫生、上海、靓敏三家旗舰店，预计占行业整体全渠道销量的比例为个

4、预计占行业整体全渠道销量的比例为个 位数位数。安卓端6月份部分线上销量环比+81.79%至约40.49万副，一方面漫步者、万魔声学、OPPO、vivo等品牌均有发布新品，另一方面618 年中大促活动也带动销量表现的向好。分品牌看，小米销量12.9万副（占比32.0%，环比-14.14pcts），漫步者销量7.3万副（占比18.0%，环 比+9.49pcts），之后为QCY、华为、网易，分别占比13.7%、13.2%、6.4%，TOP5品牌销量占比达83.21%，环比-6.15pcts。6月份销售额 维度来看，华为（占比25.0%，环比-0.85pcts），beats（占比22.0%，环比+11

5、.49pcts），之后为漫步者、小米、Bose，分别占比14.2%、 11.9%、5.0%，TOP5品牌销售额占比达78.07%，环比+3.38pcts。分价位段看，100元以下产品占比27.64%（环比-15pcts），100-500元产 品占比54.07%（环比+9pcts），500元以上占比18.29%（环比+6pcts）。 （2）智能音箱：智能音箱：6月天猫平台销量月天猫平台销量76.3万台万台，环比环比+65.7%，龙头厂商份额集中龙头厂商份额集中。我们观察天猫平台线上销售情况，采样产品来自各品牌官方旗 舰店，预计占国内全渠道销量比例约预计占国内全渠道销量比例约10%。6月份销量达7

6、6.3万台，整体均价在197元。分产品形态看，带屏版智能音箱销量占比达到18%，环比 +5.29pcts，从单一音频功能进化为音视频交互趋势相对确定；分品牌看，阿里/小米/百度占比54%/28%/15%，线上销量CR3超96%。 （3）智能手表：智能手表：6月份天猫平台总销量月份天猫平台总销量18.75万只万只，环比环比+82.34%， 疫情背景叠加疫情背景叠加618大促拉动智能手表销售大促拉动智能手表销售。我们观察天猫平台线上销售情况， 采样产品来自各品牌官方旗舰店，预计占全渠道销量为个位数预计占全渠道销量为个位数。 重点品牌6月线上总销量达18.75万只， 环比+82.34%，整体均价在9