当前位置：首页 >英文主页 >中英对照 > 报告详情

摩根大通（J.P. Morgan）：2022年欧洲综合保险公司分析报告-将安盛评级上调至增持将忠利评级下调至中性（英文版）（34页）.pdf

上传人： Y**** 编号：93391 2022-08-18 PDF PDF 中文版中文版中文版 34页 1.61MB

下载：

文档加载中……请稍候！
如果长时间未打开，您也可以点击刷新试试。

下载报告到电脑，查找使用更方便

VIP专享文档

书签

已收藏

版权投诉

/34

立即下载

word格式文档无特别注明外均可编辑修改，预览文件经过压缩，下载原文更清晰！

三个皮匠报告文库所有资源均是客户上传分享，仅供网友学习交流，未经上传用户书面授权，请勿作商用。

《摩根大通（J.P. Morgan）：2022年欧洲综合保险公司分析报告-将安盛评级上调至增持将忠利评级下调至中性（英文版）（34页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《摩根大通（J.P. Morgan）：2022年欧洲综合保险公司分析报告-将安盛评级上调至增持将忠利评级下调至中性（英文版）（34页）.pdf（34页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

上更强劲的现金和资本状况，我们现在认为安盛的股价很便宜(7倍2023E的市盈率)，并将安盛评级上调至增持。相反，考虑到意大利宏观经济的担忧、信贷风险敞口和个人信用业务更容易出现通胀风险，忠利保险的风险回报情况看起来不那么乐观我们将忠利保险的评级下调至中性。安盛升级为超重(从中性)，放置正催化剂手表，降低TP至29(从30)。

报告速读

根据报告的内容，本文主要讨论了J.P. Morgan对欧洲保险公司的最新评级和目标价格调整。主要内容包括： 1. J.P. Morgan将AXA的评级从中性上调为超配，并将目标价格下调至29欧元。原因是AXA在商业财产和意外保险定价中的表现优于预期，AXA XL业务的风险管理措施开始产生效果，预计2023年AXA XL的组合比率将降至93%，优于市场共识的94%。 2. J.P. Morgan将Generali的评级从超配下调为中性，并将目标价格下调至17欧元。原因是Generali在意大利宏观经济风险、信用风险和通胀风险方面的暴露较高。 3. J.P. Morgan维持对Zurich的评级为超配，因为Zurich是商业财产和意外保险定价势头的主要受益者。 4. J.P. Morgan对Allianz的评级为中性，因为Allianz的SII比率低于AXA和Zurich，且在利率上升环境下PIMCO资金流动存在不确定性。