【研报】通信行业：中国移动计划千亿5G资本开支持续围绕新基建布局-20200322[17页].pdf

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1、 行业报告行业报告|行业研究周报行业研究周报 1 通信通信 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 03 月月 22 日日 投资投资评级评级 行业评级行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 唐海清唐海清 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517030002 王俊贤王俊贤 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517080002 王奕红王奕红 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517090004 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 通信-行业研究周报:三大运营商 5G 基站招标均已发出，重点关注业绩兑 现 2020-03-15 2 通信-行业研

2、究周报:政策和招标提 速 5G 建设步伐，重点关注业绩兑现 2020-03-08 3 通信-行业点评:国家力推 5G、数据 中心及应用，产业发展有望加速 2020-03-05 行业走势图行业走势图 中国移动计划千亿中国移动计划千亿 5G 资本开支，资本开支，持续持续围绕新基建布局围绕新基建布局 本周行业重要趋势：本周行业重要趋势： 一、一、中国移动中国移动 20202020 年资本开支年资本开支 17981798 亿，亿，5G5G 相关投资约相关投资约 10001000 亿亿 中国移动 3 月 19 日发布 2019 年年度业绩报告，2019 年中国移动资本开支 1659 亿元，其中 5G 相

3、关投资为 240 亿元。2020 年公司将加速推动 SA 成熟，积极推 进 5G 网络建设。20202020 年资本开支预算为年资本开支预算为 17981798 亿元，其中亿元，其中 5G5G 相关投资计划约相关投资计划约 10001000 亿元。亿元。 二、二、发改委发改委、工信部、工信部：组织实施组织实施 20202020 年年新型基础设施建设新型基础设施建设 近日， 国家发改委、 工信部印发了 关于组织实施 2020 年新型基础设施建设工程(宽 带网络和 5G 领域)的通知，通知指出将重点支持虚拟企业专网、智能电网、车联通知指出将重点支持虚拟企业专网、智能电网、车联 网等网等 7 7 大

4、领域的大领域的 5G5G 创新应用提升工程。创新应用提升工程。且申报的单个项目总投资不低于 1 亿元， 中央预算内对工程按 1.5 亿元、1 亿元、0.5 亿元三档安排补助资金，补助资金占 核定后项目总投资的比例原则上不超过 50%。 三三、工业和信息化部办公厅关于推动工业互联网加快发展的通知工业和信息化部办公厅关于推动工业互联网加快发展的通知 工信部 3 月 20 日发布通知，推动基础电信企业建设覆盖全国所有地市的高质量外 网，打造 20 个企业工业互联网外网优秀服务案例。鼓励工业鼓励工业企业升级改造工业互企业升级改造工业互 联网内网，打造联网内网，打造 1010 个标杆网络，推动个标杆网络

5、，推动 100100 个重点行业龙头企业、个重点行业龙头企业、10001000 个地方骨个地方骨 干企业开展工业互联网内网改造升级。干企业开展工业互联网内网改造升级。 本周投资观点：本周投资观点： 未来 3 年行业景气持续向上，5G 迎来大规模建设期，从 2019 年 2 季度开始，行 业业绩开始“U”型反转，预计收入和净利润未来大概率有望持续多个季度同比快 速增长趋势，我们继续看好板块未来走势。近期建议积极近期建议积极围绕围绕 5G5G 相关的新基建领相关的新基建领 域进行布局域进行布局。5G5G 投资机会核心机会在投资机会核心机会在 5G5G 网络（主设备为核心网络（主设备为核心，交换机、

6、光通信，交换机、光通信 等等）+5G+5G 应用（应用（云计算云计算+ +视频会议视频会议+ +车联网车联网/ /物联网）：物联网）： 一、一、5G5G 硬件设备器件：硬件设备器件： 1 1、主设备商、主设备商（直接受益）：重点推荐中兴通讯、烽火通信；中兴通讯、烽火通信； 2 2、交换机、交换机/ /路由器路由器（5G+云计算双驱动）：重点推荐：星网锐捷、紫光股份；：星网锐捷、紫光股份； 2 2、射频领域：、射频领域：重点推荐：科创新源、世嘉科技、沪电股份：科创新源、世嘉科技、沪电股份（通信和电子联合覆盖）、 通宇通讯，俊知集团；通宇通讯，俊知集团；建议关注：生益科技、深南电路、武汉凡谷、生益