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瑞信银行（Credit Suisse）：2022年越南银行业分析报告（英文版）（83页）.pdf

上传人： Y**** 编号：87638 2022-08-02 PDF PDF 83页 2.49MB

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使用催化剂进行低要求的估值。尽管过去几年越南银行股一直是亚洲表现最好的银行股，但它们的估值看起来仍很昂贵，尤其是对私人银行而言。从2020年开始重新评级超过100%后，它们的PBV/ rometric估值仍为约8.5倍，较地区同行折价约-22%。在2022年，我们仍然预计它们的股价表现将超过地区同行，主要是受PBV进一步重估、未来三年BV复利达到20% >的推动政府刺激计划。

报告速读

根据报告的内容，本文主要概括了越南银行业的发展情况。 1. 越南银行业过去五年在亚洲地区增长最快，主要得益于国家中产阶级的结构性增长和强劲的外国直接投资。 2. 尽管2018年信贷增长达到峰值18%，但预计未来五到十年，系统贷款仍将以10-14%的速度健康增长。 3. 越南银行的ROE在区域中最高，预计未来三年仍将超过20%。 4. 尽管越南银行股价过去几年表现强劲，但估值仍较低，特别是私有银行。 5. 文章对五家私有银行和一家国有商业银行进行了评级，预计它们将实现优于同行的盈利增长和ROE。