【国元证券】汽车行业深度报告：智能汽车产业链与具身智能产业链协同发展-250801（40页）.pdf

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1、智能汽车产业链与具身智能产业链协同发展智能汽车产业链与具身智能产业链协同发展汽车行业深度报告证券研究报告发布时间：2025年8月1日分析师：刘乐执业证书编号：S0020524070001邮箱：分析师：陈烨尧执业证书编号：S0020524080001邮箱：汽车汽车行业行业研究研究请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分目录目录1 1.步入步入20252025年后年后，具身智能赛道进入加速落地阶段具身智能赛道进入加速落地阶段1.12020年以后具身智能发展沿革1.2供给端具身智能赛道进入加速落地阶段1.3政策端步入2025年，多数省市出台相关支持政策1.4需求端多数行业都蕴

2、含着较高的机器人替代可能性2 2.整车产业链与具身智能产业链深度结合整车产业链与具身智能产业链深度结合2.1整车产业链正在积极布局具身智能赛道2.2整车产业链积极布局具身智能赛道原因硬件趋同2.3整车产业链积极布局具身智能赛道原因软件趋同2.4整车产业链积极布局具身智能赛道原因自身生产制造需求与落地场景优势2.5整车产业链积极布局具身智能赛道原因算力优势、资金优势、人才积累3.具身智能核心硬件及布局企业具身智能核心硬件及布局企业3.1具身智能核心硬件及布局企业丝杠3.2具身智能核心硬件及布局企业减速器3.3具身智能核心硬件及布局企业灵巧手4.投资建议投资建议5.风险提示风险提示请务必阅读正文之

3、后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分步入步入20252025年后，具身智能赛道年后，具身智能赛道进入加速落地阶段进入加速落地阶段1请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分41.1 2020年以后具身智能发展沿革年以后具身智能发展沿革20202020年伴随年伴随OpenAIOpenAI发布发布ChatGPT3ChatGPT3语言模型，具身智能开启智能化发展周期语言模型，具身智能开启智能化发展周期 2020年之前，人形机器人研发处于硬件驱动的技术积淀期，技术栈以运动控制算法优化与机械结构创新为核心。2020年OpenAI发布ChatGPT3语言模型，标志着智能化

4、时代开启，具身智能（以人形机器人为代表）进入快速发展周期。2020-2025年处于初级智能化阶段（产业成长期），技术与产业生态加速构建：2021年特斯拉宣布进军人形机器人并于2022年发布Optimus，2022年小米布局并推出CyberOne，2023-2025年傅利叶、智元机器人等科技企业，以及小鹏、比亚迪、华为等车企和智能化方案商密集入局，形成“科技+制造”双轮驱动的产业链雏形。这一阶段，具身智能依托AI大模型实现初步认知与复杂动作执行，在工业、商业场景开始替代简单人工任务，为产业规模化奠定基础。ChatGPT3ChatGPT3对具身智能产业链的核心带动体现在：对具身智能产业链的核心带动

5、体现在：其一，语言模型突破赋予具身智能“认知能力”，使其从机械执行迈向基于数据学习的自主操作，推动人形机器人从“硬件载体”升级为“智能体”；其二，技术热度吸引跨行业资本与企业入场，加速技术迭代（如自主学习算法、运动控制优化）与生态拓展（从科技企业到车企、智能化方案商的全产业链覆盖），形成“研发-生产-应用”闭环。2020-2025年的产业成长期，ChatGPT3引发的“智能革命”已构建具身智能产业链的基本框架，为2026年后中级阶段（自我学习能力强化、场景替代深化）的发展筑牢根基。图：图：20202020年以后具身智能发展沿革年以后具身智能发展沿革资料来源：亿欧智库，国元证券研究所绘制请务必阅

6、读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分51.2 供给端供给端具身智能赛道进入加速落地阶段具身智能赛道进入加速落地阶段供给端供给端步入步入20252025年，多家整机厂商的量产计划密集落地年，多家整机厂商的量产计划密集落地 2025年，众多厂商的量产计划密集释放，应用场景持续拓展，行业正从技术验证阶段迈入规模化生产，具身智能量产元年特征突出，有望带动产业驶入快速发展通道，为后续市场开拓与技术迭代夯实基础。从产能规划看，特斯拉2025年预计产能超5000台，2026年目标年产5万台；优必选2025年产能达1000台，2027年有望实现万台交付；智元机器人年初已有千台下线，二期工厂