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类型【研报】家电行业视角洞察:疫情下的“宅经济”MCN吹到小家电-20200313[24页].pdf

  • 上传人:风亭
  • 文档编号:8009
  • 上传时间:2020-07-31
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    关 键  词:
    研报 24页 家电行业 视角 洞察 疫情 经济 MCN 小家电 20200313 24
    资源描述:

    1、疫情下的“宅经济”,MCN吹到小家电 证券分析师:刘正 A0230518100001 史晋星 A0230519080005 研究支持:梁姝雯 2020.3.13 家电视角洞察 2 特别鸣谢特别鸣谢 特别鸣谢京东数科为本报告提供数据支持 oPqPnNqMsPsMmOmNqPwPtQ8O9RbRpNmMsQqQlOoOnOiNpOtN8OpOqQwMmNvMwMqMxP 3 疫情下疫情下的的“宅经济”“宅经济”家电视角洞察家电视角洞察 大疫当前,家电作为耐用消费品被很多投资者直观认为短期需求推迟,不过 细分来看,小家电作为低价高频、冲动型消费强的品类,兼具居家生活品质 提升利器之属性,疫情期间不乏

    2、很多长尾产品销售高增,我们特为投资者提 供数据及其背后的营销变革趋势。 资料来源:申万宏源研究 2 5 2 9 1 4 2 3 / 4 6 0 6 7 / 2 0 2 0 0 3 1 3 1 4 : 4 5 大疫当前,大疫当前,MCNMCN吹到家电吹到家电 1. 疫情下的“宅经济”数据洞察 2. MCN吹到小家电 3. 投资建议:推荐小家电公司 4 5 1.1 1.1 厨房电器:品质生活,我来代言厨房电器:品质生活,我来代言 电动类厨房小家电在疫情期间迎 来热销,传统主流品类破壁料理 机、豆浆机2020年1-2月同比都 有40%和10%以上的销售额增长 资料来源:京东数科,申万宏源研究 -15

    3、% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 销售额YOY销售量YOY -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 销售额YOY销售量YOY 豆浆机2020年1-2月销售额增长11%破壁料理机2020年1-2月销售额增长40% 消费升级驱动主流品类 搅拌机料理机静音破壁 豆浆机无渣免洗 资料来源:京东数科,申万宏源研究 资料来源:申万宏源研究 6 1.1 1.1 厨房电器:电动类长尾产品销售迎来爆发厨房电器:电动类长尾产品销售迎来爆发 电动类厨房小家电除豆浆机、料 理机等主流品类热销外,长尾产 品中的打蛋器、绞肉机、面条机 同样

    4、迎来大爆发,2020年1-2 月销售额分别增长230%、80% 和70%以上 -50% 0% 50% 100% 150% 200% 250% 销售额YOY销售量YOY -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 销售额YOY销售量YOY 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160% 180% 销售额YOY销售量YOY 面条机2020年1-2月销售额增长73%绞肉机2020年1-2月销售额增长84% 打蛋器2020年1-2月销售额增长232% 资料来源:京东数科,申万宏源研究资料来源:京东数科,申万宏源研究 资料来源:京东数科,申万宏源研究 7 1.2 1.2 厨房电器厨房电器:电热类产品表现相对好于锅煲:电热类产品表现相对好于锅煲 电热注:新宝股份和小熊电器采用wind一致预期,苏泊尔、九阳股份和石头科技申万预测EPS 简单金融 成就梦想 A Virtue of Simple Finance 24 上海申银万国证券研究所有限公司 史晋星

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