【信达证券】OpenAI与甲骨文签署300亿美元协议，AI基建投资加速-250706（11页）.pdf

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1、 OpenAI 与甲骨文签署 300 亿美元协议，AI 基建投资加速 Table_ReportDate2025 年 7 月 6 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 2 证券研究报告 行业研究 Table_ReportType 行业周报 Table_StockAndRank 电子电子 投资评级投资评级 看好看好 上次评级上次评级 看好看好 Table_Author 莫文宇 电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 邮 箱： 杨宇轩 电子行业分析师 执业编号：S1500525010001 邮箱： 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LT

2、D 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 Table_Title OpenAI 与甲骨文签署与甲骨文签署 300 亿美元协议，亿美元协议，AI基建基建投资加速投资加速 Table_ReportDate 2025 年 7 月 6 日 本期内容提要本期内容提要:Table_Summary Table_Summary 本周电子细分行业指数本周电子细分行业指数出现分化出现分化。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分 别 为：半 导 体（+1.49%）/其 他 电 子 （+7.45%）/元 件（+27.53%）/光学光电子（-3.30%）/消费电子（-2.25%）/电子化学品（+

3、9.31%）；本周涨跌幅分别为半导体（-1.18%）/其他电子（+1.06%）/元 件（+6.82%）/光 学 光 电 子（-0.21%）/消 费 电 子（+2.49%）/电子化学品（+1.54%）。本周北美重要个股本周北美重要个股分化分化。本周涨跌幅分别为苹果（+6.20%）/特斯拉（-2.56%）/博通（+2.16%）/高通（+2.31%）/台积电（+2.73%）/美光科技（-1.98%）/英特尔（-0.88%）/迈威尔科技（-2.57%）/英 伟 达（+1.01%）/亚 马 逊（+0.05%）/甲 骨 文（+12.88%）/应用光电（+9.31%）/谷歌 A（+0.56%）/Meta（-

4、1.99%）/微软（+0.58%）/超威半导体（-4.10%）。OpenAI 与甲骨文签署与甲骨文签署 300 亿美元亿美元数据中心数据中心协议，协议，AI 基建投资加速基建投资加速。根据 FT 消息，OpenAI 已同意从甲骨文租赁 45 亿瓦的算力资源，该交易价值约每年价值 300 亿美元，这是迄今为止 AI 领域最大的云服务协议之一。这笔交易标志着 OpenAI“Stargate”数据中心项目的大规模扩张。Stargate（星际之门）项目计划在未来四年投资 5000 亿美元，在美国及全球为 OpenAI 构建新的 AI 基础设施，旨在获取大量计算能力，以开发其强大的人工智能模型，并满足消

5、费者对 ChatGPT 等产品的需求。今年 5 月英伟达宣布携手 G42、OpenAI、Oracle、软银集团及思科等合作伙伴，在阿联酋阿布扎比共同推出新一代 AI 基础设施集群 Stargate UAE，第一期工程或将于 2026 年上线，可能配备 10 万块 Nvidia 芯片。我们我们认认为，为，OpenAI 与甲骨文与甲骨文的的数据数据中中心心协议协议反映了反映了对对 AI 基础设施基础设施建设建设的的预期，预期，同时同时 Stargate 项目项目的的持续持续推进推进也将也将进一步进一步扩大扩大基建基建投资投资规模，规模，在在这一过程这一过程中，中，AI 算力算力产业链产业链受益于受

6、益于订单订单增长增长和和资本开支资本开支的的扩张，扩张，业绩业绩或将或将持续持续释放释放。建议关注：建议关注：【海外 AI】工业富联/沪电股份/胜宏科技/生益电子/生益科技等；【国产 AI】芯原股份/寒武纪/海光信息/中芯国际/深南电路等；【果链】蓝思科技/领益智造/东山精密/舜宇光学/福立旺等。风险提示：风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 3 目 录 行情追踪：本周电子细分行业指数出现分化.4 电子行业.4 个股涨跌.6 重要公告.8 风险因素.9 表 目 录 表 1：半导体涨跌 TOP5.6 表 2：消费电子涨跌