【东海证券】电子行业周报：国产GPU新秀IPO获受理，EDA对华禁令解封-250707（14页）.pdf

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1、行业研究行业研究 行业周报行业周报 电子电子 证券研究报告证券研究报告 HTTP:/WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 Table_Reportdate 2025年年07月月07日日 table_invest 标配标配 Table_NewTitle 国产国产GPU新秀新秀IPO获受理，获受理，EDA对华禁对华禁令解封令解封 电子行业周报2025/6/30-2025/7/6 Table_Authors 证券分析师证券分析师 方霁 S0630523060001 联系人联系人 董经纬 table_stockTrend tab

2、le_product 相关研究相关研究 1.博通2025Q2 AI营收大幅增1.小米发布首款AI眼镜，端侧AI创新热潮持续电子行业周报（2025/6/23-2025/6/29）2.DDR4价格大涨，Marvell释放ASIC市场乐观预期电子行业周报（2025/6/16-2025/6/22）3.英伟达拟在欧洲新建多座AI工厂，华为发布Pura 80系列电子行业周报（2025/6/9-2025/6/15）table_main 投资要点：投资要点：电子板块观点电子板块观点：国产国产GPU新秀摩尔线程、沐曦科技新秀摩尔线程、沐曦科技IPO均获受理，壁仞科技拟最快今年均获受理，壁仞科技拟最快今年8月向港

3、交所申请月向港交所申请IPO，标志着国产，标志着国产GPU行业进入资本化攻坚阶段，国产行业进入资本化攻坚阶段，国产AI芯片产业链在芯片产业链在技术突围、政策支持和市场替代三重动力下有望迎来渗透率的新一轮加速提升技术突围、政策支持和市场替代三重动力下有望迎来渗透率的新一轮加速提升；美解除美解除三大三大EDA巨头的对华销售禁令巨头的对华销售禁令，短期看，短期看EDA限制有所缓和，长期看国内限制有所缓和，长期看国内EDA产业发展亟产业发展亟待加速。待加速。当前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注当前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消驱动、设备材料、消费电子周期筑

4、底板块四大投资主线。费电子周期筑底板块四大投资主线。国产国产GPU新秀新秀摩尔线程、沐曦科技摩尔线程、沐曦科技IPO均获受理均获受理，壁仞科技拟最快今年，壁仞科技拟最快今年8月向港交所申请月向港交所申请IPO，标志着国产，标志着国产GPU行业进入资本化攻坚阶段，国产行业进入资本化攻坚阶段，国产AI芯片产业链在技术突围、政策芯片产业链在技术突围、政策支持和市场替代三重动力下有望迎来渗透率的新一轮加速提升。支持和市场替代三重动力下有望迎来渗透率的新一轮加速提升。（1）6月30日，据上交所官网公告显示，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司的科创板IPO申请获得上交所受理，拟募集资金80亿元。摩尔线程

5、成立于2020年6月，主营业务是GPU，其创始人张建中曾任英伟达全球副总裁、中国区总经理，研究技术团队有大量英伟达，AMD，ARM等大厂背景。摩尔线程的技术亮点在于其其自主研发的MUSA架构，已经陆续研发出四代GPU，在AI计算加速、图形渲染、物理仿真以及超高清视频处理等领域取得技术突破，助力芯片国产化加速。（2）同日，沐曦股份科创板IPO申请也获上交所受理，此次沐曦股份拟募集资金39亿元。沐曦股份成立于2020年，主要产品全面覆盖AI计算、通用计算和图形渲染三大领域，在商业应用方面，沐曦股份是国内少数真正实现千卡集群大规模商业化应用的GPU供应商，并正在研发和推动万卡集群的落地，目前已成功支

6、持128B MoE大模型等完成全量预训练，目前沐曦股份GPU产品累计销量超过25,000颗，并已在多个国家人工智能公共算力平台和商业化智算中心实现规模化应用。（3）同样作为国产GPU“四小龙”之一的壁仞科技已完成新一轮约15亿元融资，并计划最快今年8月向港交所申请IPO，筹备赴港上市。根据IDC数据，随着我国加速芯片市场规模增长，本土AI芯片品牌的出货量也在不断上升，2024年出货超过82万张，份额约为30%。根据TrendForce，中国AI Server市场预计外购英伟达、AMD等芯片比例会下降至2025年的42%，而本土芯片供应商（如华为海思、寒武纪等）在国有AI芯片政策支持下，2025