【开源证券】传媒行业周报：DeepSeek/OpenAI或加速Agent/多模态/端侧AI落地-250204（14页）.pdf

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1、传媒传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/14 传媒传媒 2025 年 02 月 04 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 DeepSeek/豆包模型迭代与 Agent 共振，继 续 布 局 AI 行 业 周 报-2025.1.26 王者荣耀世界获批版号，继续关注头部新品上线行业点评报告-2025.1.23 实时语音模型上线，继续布局 AI 陪伴及豆包产业链行业点评报告-2025.1.22 DeepSeek/OpenAI 或或加速加速 Agent/多模态多模态/端侧端侧 AI 落地落地 行业周报行业周报 方光照（分析师）方光照（分析师）

2、田鹏（分析师）田鹏（分析师）肖江洁（联系人）肖江洁（联系人） 证书编号：S0790520030004 证书编号：S0790523090001 证书编号：S0790124070035 DeepSeek/阿里阿里/OpenAI 竞相发新模型竞相发新模型，或，或加速加速 Agent/多模态多模态/端侧端侧 AI 落地落地 1 月下旬以来，DeepSeek-R1 引发全球 AI 界广泛关注和讨论，DeepSeekV3 及 R1或基于宽 MoE 架构、低精度训练、双管道训练策略及多 Token 预测（MTP）等优化降低了模型训练成本，并通过多头潜在注意力、动态专家选择等方式降低了推理成本，同时在 pos

3、t-training 阶段或大规模使用了强化学习（RL）技术，从而实现优秀的模型性能。由于 DeepSeekR1 的低成本高性能及开源属性，或推动智能体（Agent）加快落地，1 月底微软、英伟达、亚马逊分别宣布将 DeepSeekR1上线自身企业服务平台。1 月 28 日，DeepSeek 又发布了多模态模型 Janus-Pro一键整合包，阿里巴巴也宣布通义全新视觉理解模型 Qwen2.5-VL 上线并开源，视觉 Agent（视觉定位、视频理解等）能力大幅增强。2 月 2 日，OpenAI 又发布了面向深度研究领域的 Agent 新品“DeepResearch”，由其将推出的 o3 模型提供

4、支持，可利用推理来搜索、解释和分析互联网上的大量文本、图像和 PDF，生成研究报告。我们认为我们认为 DeepSeek、阿里通义、豆包、阿里通义、豆包、OpenAI 等近期密集发布新等近期密集发布新模型模型，推动模型算法推动模型算法、成本优化成本优化，或带动或带动模型商业化从模型商业化从“API+云云”及及 Token 付费付费往往 Agent、端侧、端侧 AI 方向发展，同时模型的视觉理解、生成等多模态能力或继续方向发展，同时模型的视觉理解、生成等多模态能力或继续增强，有望助力社交陪伴、影视、广告、增强，有望助力社交陪伴、影视、广告、电商、电商、教育等领域教育等领域 AI 应用商业化空间应用

5、商业化空间进一步打开进一步打开，建议继续布局建议继续布局：（1）AI+陪伴：重点推荐奥飞娱乐、盛天网络、顺陪伴：重点推荐奥飞娱乐、盛天网络、顺网科技、网科技、网易网易云音乐，受益标的包括汤姆猫、实丰文化；（云音乐，受益标的包括汤姆猫、实丰文化；（2）多模态多模态数据语料：数据语料：重点推荐锋尚文化，受益标的包括重点推荐锋尚文化，受益标的包括每日互动、每日互动、捷成股份捷成股份、天娱数天娱数科、视觉中国科、视觉中国、海天瑞声海天瑞声；（；（3）AI+影视影视：重点推荐上海电影、芒果超媒，受益标的包括华策影：重点推荐上海电影、芒果超媒，受益标的包括华策影视、中文在线；（视、中文在线；（4）AI+广

6、告广告/电商：重点推荐汇量科技、电商：重点推荐汇量科技、引力传媒、引力传媒、值得买，受值得买，受益标的包括因赛集团、蓝色光标、易点天下、浙文互联；（益标的包括因赛集团、蓝色光标、易点天下、浙文互联；（5）AI+教育：受益标教育：受益标的包括世纪天鸿、盛通股份、南方传媒的包括世纪天鸿、盛通股份、南方传媒、佳发教育、佳发教育；（；（6）大模型：重点推荐腾）大模型：重点推荐腾讯控股、快手，受益标的包括阿里巴巴讯控股、快手，受益标的包括阿里巴巴-SW、昆仑万维、商汤、昆仑万维、商汤-W、科大讯飞等。、科大讯飞等。哪吒之魔童闹海票房口碑双丰收哪吒之魔童闹海票房口碑双丰收放大放大 IP 影响力，影响力，关