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1、 Table_RightTitle 证券研究报告证券研究报告|电力设备电力设备 Table_Title 固态电池设备关键环节，前中段引领突破固态电池设备关键环节，前中段引领突破 Table_IndustryRank 强于大市强于大市(维持)Table_ReportType 电力设备电力设备行业深度报告行业深度报告 Table_ReportDate 2025 年 06 月 26 日 Table_Summary 行业核心观点：行业核心观点：与传统液态锂电池相比，固态电池具备高安全性，高能量密度的关键优势，是锂电池产业升级的重要方向。当前，在国家政策支持、企业布局加速的推动下，固态电池正在进入快速发

2、展阶段，产业化转折点即将到来，未来市场空间广阔。固态电池设备是锂电池产业链上游环节，在量产进程中有望率先受益。投资要点：投资要点：常规锂电设备：前段中段设备价值占比高，涂布、卷绕机为核心设备。常规锂电设备：前段中段设备价值占比高，涂布、卷绕机为核心设备。从工序流程来看，锂电生产工艺主要分为三个环节，分别为前段制片环节、中段装配环节以及后段测试环节。从细分环节市场规模结构分布来看，我国锂电设备前段、中段、后段设备市场占比分别为 44.05%、35.71%、20.24%，前段设备市场占比最高，其次为中段设备。细分来看，前段设备中，涂布机价值最大，占前段设备的 75%左右；中段关键设备为卷绕机，其价

3、值占比达到 70%。固态电池设备：固态电池设备：与常规锂电设备区别集中在前段和中段。与常规锂电设备区别集中在前段和中段。（1 1）前段设备：干法电极有望应用，辊压设备是关键。）前段设备：干法电极有望应用，辊压设备是关键。干法电极是一种新型的电极制备技术，与湿法工艺相比，干法电极工艺具备低成本、高效率、环保和能量密度提升的核心优势。对于固态电池制备而言，干法电极工艺不需要使用有机溶剂，这减少了与固态电解质发生副反应的风险，与电解质的兼容性更高，同时，干法工艺通过高压压实，使电极材料与固态电解质之间形成紧密接触，能够降低界面阻抗，提高离子传输效率，与固态电池的制造工艺高度契合。在制备工序上，干法电

4、极制备主要分为干混、干涂、压延、分切四个步骤，其中压延、分切步骤与湿法电极制备方法基本一致，干混、干涂步骤设备有区别。在干法电极工艺中，压延是决定电极膜密度、均匀性和机械强度的核心工序，对电极片性能有重要影响。干法电极工艺对辊压设备的压实压力、精度和均匀度的要求更高。辊压设备有望成为核心设备，在设备性能、精度要求方面实现升级。（2 2）中段设备：固态电池适用于叠片，等静压机作用显著。）中段设备：固态电池适用于叠片，等静压机作用显著。固态电池存在“固-固”界面问题，影响电池性能。固态电池制备需要加压达到理想性能，而传统锂电生产中所涉及的热压、辊压等方式，提供压力有限且无法进行均匀施压，等静压机有

5、望引入使用，提升材料致密度，解决界面缝隙和阻抗问题。当前等静压机处于早期研发阶段，海外企业进展领先，国内企业研发正在加速。另外，组装环节方面，卷绕工艺具备高效率、低成本优势，而叠片组装更适配于固态电池组装，能够兼容多种固态电解质并适配高压致密化工序。未来固态电池产线叠片机渗透率有望提升，逐步替代常规锂电生产线中的卷绕机。Table_Chart 行业相对沪深行业相对沪深 300300 指数表现指数表现 数据来源：数据来源：聚源，万联证券研究所 Table_ReportList 相关研究相关研究 逆变器出口：5 月出口整体稳定，亚洲市场保持高增长 电力设备出口：变压器、开关市场表现稳定，电缆出口持

6、续高增长 电力设备出口：市场整体稳健，电缆出口表现亮眼 Table_Authors 分析师分析师:蔡梓林蔡梓林 执业证书编号：S0270524040001 电话：02032255228 邮箱： 研究助理研究助理:冯永棋冯永棋 电话：18819265007 邮箱： -15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%35%40%电力设备沪深300证券研究报告证券研究报告 行业深度报告行业深度报告 行业研究行业研究 3282 Table_Pagehead 证券研究报告证券研究报告 第 2 页 共 21 万联证券研究所页 （3 3）后段设备：）后段设备：固态电池后段工艺与常规锂电池差异相对较