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1、2 0 2 5长期增长前景依然稳健东南亚展望东南亚2025年展望:长期增长前景依然稳健近年来，中国企业在东南亚供应链中的地位显著提升，成为区域经济深度融合的关键推动力。面对全球贸易格局调整、地缘政治博弈及产业链重构的挑战，中国企业通过多元化布局、技术输出和产业协同，不仅巩固了自身在全球供应链中的枢纽地位，更助力东南亚从“低成本代工基地”向“区域产业链核心节点”转型。这一进程既源于东南亚庞大的市场潜力与政策红利，也得益于中国产业升级与“双循环”战略的驱动。从产业链分工看，中国与东南亚形成了高度互补的垂直协作模式。东南亚凭借劳动力成本优势承接劳动密集型产业，而中国通过中间品出口和技术赋能主导高附加

2、值环节。例如，在电动汽车领域，中国企业主导东南亚的矿物提取、电池制造及研发活动，构建了从上游资源到终端产品的全链条竞争力。同时，中国在泰国、马来西亚等地建设的工业园区，通过集群效应强化了区域产业链的韧性。政策协同进一步加速了这一进程。区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）简化了跨境投资与物流流程，推动中国与东南亚的供应链整合从“产能转移”向“深度嵌套”演进。2025年第一季度中国与东盟贸易额达1.71万亿元，比增长7.1%，占中国外贸比重上升至16.6%。双方高度互补、紧密依存的经贸关系已经成为区域合作的中坚力量。未来，随着RCEP红利释放和“一带一路”倡议深化，中国企业将继续以东南亚为支点，推

3、动亚洲供应链从“成本导向”向“创新驱动”升级，为全球经济治理提供“中国+东盟”范式。序 言Tony Su 苏智渊董事总经理中国区产业地产部主管东南亚2025年展望:长期增长前景依然稳健2 3戴德梁行4 5戴德梁行东南亚2025年展望:长期增长前景依然稳健经济指标概览（2024年1）泰国 人口：6,900万 GDP：4,970亿美元 失业率：1.1%收入增长2：3.9%越南 人口：1.01亿 GDP：4,090亿美元 失业率：2.1%收入增长3：8.6%菲律宾 人口：1.2亿 GDP：4,260亿美元 失业率：4.4%收入增长2：7.6%马来西亚 人口：3,400万 GDP：4,070亿美元 失

4、业率：3.5%收入增长2：4.6%印度尼西亚 人口：2.83亿 GDP：1.323万亿美元 失业率：5.2%收入增长2：5.1%新加坡 人口：600万 GDP：4,140亿美元 失业率：1.9%收入增长2：2.8%当前的全球局势因美国引入广泛的关税政策而充满政策不确定性。截至本文撰写时，局势仍然高度动态，这些措施的长期影响仍不确定。因此，本报告可能未能完全涵盖其影响范围，其结论也可能随着新情况的出现而发生变化。全球经济放缓的风险正在上升，这无疑将抑制东南亚（SEA）短期内的经济增长预测。正在发展的事件对东南亚的影响将是复杂且多样的，而这种不确定性可能促使区域内进一步多元化供应链的需求，尽管这一

5、过程需要时间。尽管面临这些挑战，东南亚在过去十年中展现了经济韧性，并仍被预测为全球增长最快的地区之一，凸显了其长期增长潜力。这一前景得益于其年轻的人口结构、不断扩大的中产阶级以及正在发展的基础设施，使其成为希望在该地区建立或扩展业务的公司具有吸引力的增长市场。东南亚（SEA）地区已展现出强劲的韧性，并依然是全球增长最快的地区之一。东南亚经济预计在2024年同比增长4.8%，高于2023年的3.9%。东南亚的经济韧性进一步显现，多个主要经济体的增长已超出最初的经济增长预测。这一优异表现可归因于内外部因素的共同作用。国内消费作为新兴东南亚地区GDP增长的关键驱动力，在低失业率和稳定工资增长的背景下

6、保持稳定。与此同时，在旅游业持续复苏、出口实现增长以及外国直接投资强劲流入的推动下，外部需求保持旺盛势头。经济韧性来源：穆迪分析、国际货币基金组织、越南统计局、戴德梁行研究部注释:1数据更新于 2025 年 1 月 22 日2人均实际可支配收入增长率（%）3月均收入增长率（%）Reflects Population SizeLegend:4 5戴德梁行东南亚2025年展望:长期增长前景依然稳健6 7戴德梁行东南亚2025年展望:长期增长前景依然稳健ASEAN的长期经济展望Source:ASEAN Statistics,Boston Consulting Group,World Economic