2022年硅烷科技发展商业模式及竞争优势研究报告（35页）.pdf

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1、2022 年深度行业分析研究报告 内容目录内容目录 1. 硅烷科技：氢气贡献稳定收入，电子级硅烷气打开成长空间硅烷科技：氢气贡献稳定收入，电子级硅烷气打开成长空间 . 4 1.1. 发展历程：专注工业气体生产，收购拓展业务加快公司发展. 4 1.2. 主营业务情况：硅烷气+氢气双轮驱动 . 4 1.2.1. 氢气：公司 18 年底新增业务，2020 年营收占比 68.11%. 4 1.2.2. 电子级硅烷气：公司成立以来持续经营业务，2020 年营收占比 28.05% . 5 1.2.3. 四氯化硅：公司硅烷气生产过程中的副产物，2020 年营收占比 3.84%. 6 1.3. 股权结构：河南

2、省国资委实际控股，实际控制人持股比例高. 6 1.4. 商业模式：多年经营发展构筑完善的商业模式. 7 1.4.1. 创新研发模式：具备完善创新机制，掌握行业核心技术. 7 1.4.2. 采购模式：供应部统筹采购事宜，建立合格供应商名录加强采购质量管控. 9 1.4.3. 生产模式：以销定产降低库存资金占用，质量部门把控生产产品性能. 10 1.4.4. 销售模式：早期销售以贸易商为主，当前直销已成为主要销售方式 . 10 1.4.5. 供气模式：多种供气模式并行，保证供应顺畅. 10 1.5. 竞争优势：多年深耕积累，工艺和技术具备较强竞争优势 .11 1.5.1. 工艺和技术优势：硅烷气生

3、产技术打破国外垄断，区熔级多晶硅已进入客户验证阶段 .11 1.5.2. 产品质量与价格优势：ZSN硅烷气生产技术+氢气管道就近供气构筑公司成本优势 . 12 1.5.3. 人才优势：技术团队完善，高管团队稳定. 12 1.5.4. 客户资源优势：客户覆盖下游知名厂商，具备较强客户优势. 12 1.5.5. 区位优势：公司地处河南区域，交通发达可满足客户多种运输需求 . 12 1.6. 营运表现：营收/净利润稳定增长，核心产品占比高. 13 1.7. 募投项目：拟募资 1.06 亿元，用于扩张产能. 18 2. 行业分析：行业下游应用广泛，主要领域需求均处于增长状态行业分析：行业下游应用广泛，

4、主要领域需求均处于增长状态 . 19 2.1. 行业概况：下游应用行业丰富，细分赛道具备良好成长性 . 19 2.1.1. 工业气体行业：下游应用广泛，被誉为“工业的血液” . 19 2.1.2. 特种气体行业：工业气体细分领域之一，下游包括光伏、半导体等行业 . 20 2.1.3. 电子特种气体行业：主要应用于半导体行业，行业增长趋势明显. 21 2.2. 行业供需：氢气和硅烷气下游应用广泛，主要应用领域均处于上升阶段 . 22 2.2.1. 硅烷行业：下游应用广阔，主要应用领域行业趋势良好. 23 2.2.2. 氢气行业：行业需求仍以化工行业为主，氢能源汽车尚处于起步阶段. 26 2.3.

5、 竞争格局：外企寡头垄断，本土企业逐渐崛起. 29 3. 横纵对比：横纵对比：硅烷科技增速较快，当前规模处于可比公司较低水平硅烷科技增速较快，当前规模处于可比公司较低水平 . 31 3.1. 主要企业情况：行业仍以海外巨头为主，国内企业正处于追赶阶段 . 31 3.1.1. 国际气体公司：海外巨头具备较强规模优势 . 31 3.1.2. 国内气体公司：国内气体公司正处于追赶阶段. 31 3.2. 可比公司对比：硅烷科技增速高于可比公司，当前规模仍处于可比公司较低水平 . 32 图表目录图表目录 图 1：公司发展历程. 4 图 2：公司股权结构. 7 图 3：公司营业收入及增速/亿元 . 14

6、图 4：公司归母净利润及增速/万元. 14 qWrXzVeYlWzWaQdNaQsQmMtRmOjMmMpMkPmMtP9PnNuMuOtOzQNZtOtR 图 5：公司各类产品营业收入及占比/亿元 . 14 图 6：公司季度营收情况/万元. 15 图 7：公司主营业务收入按地区占比 . 15 图 8：公司主营业务收入按销售模式占比 . 16 图 9：2021H1 公司营业成本构成/万元. 16 图 10：2021H1 公司主营业务成本构成. 16 图 11：公司综合毛利率 . 17 图 12：公司分业务毛利率. 17 图 13：公司期间费用及费用率/万元. 18 图 14：公司研发费用及研发