《德勤：2025年亚太私募股权年鉴（48页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《德勤：2025年亚太私募股权年鉴（48页）.pdf（48页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、2025年亚太私募股权年鉴德勤私募股权行业破局思维赋能价值创造012025年亚太私募股权年鉴目录前言 03内容摘要 04市场洞察 做好准备 06交易规模两极分化，中型交易相对较少 10地域选择至关重要 12不急于退出 18反复尝试 21关注西方市场动态 22前景展望 26市场数据 并购投资 28并购退出 33待投资资金和募资情况 35德勤亚太私募股权业务团队 38附录 各地区大型交易概览 39德勤方法 45术语表 4603前言欢迎阅读第二期 德勤亚太私募股权年鉴。基于首期年鉴的成功经验以及宝贵的市场反馈，本期年鉴剖析了2024年的关键议题，预测了2025年的发展动向，并探讨了西方成熟市场的趋势

2、是否会以及如何在亚太地区显现。得益于宏观经济环境、市场发展趋势和各国思想观念的转变，亚太地区私募股权投资行业实现快速发展并逐渐走向成熟。实际上，私募股权投资正在亚太地区发挥日益重要的作用，随着利率企稳和待投资资金创下新高，预计2025年其重要性将进一步提升，交易活动也将加速。2024年末，交易势头不断增强，业界对亚太地区未来一年的发展普遍抱有乐观预期。然而，我们不能将亚太地区一概而论。实际上，亚太地区是由众多以不同速度朝不同方向发展的国家和国家集团组成的复杂联合体。面对当下这一瞬息万变且错综复杂的市场格局，唯有借助专家分析、本地洞察和跨境合作才能全面把握其中的挑战和机遇。我们的分析工作由德勤亚

3、太私募股权业务拓展团队领导，他们凭借覆盖整个市场的关系网络和对各地情况的深入了解提出了细致深入的专业见解。另外，我们正积极与亚太地区各大私募股权机构携手合作，一方面持续推动资金在亚太地区的部署和循环，另一方面助力被投企业通过运营转型创造更多价值。我们希望本期年鉴能够对您有所启发，同时期待与您深入探讨我们的观点和洞察或您的重点关注议题。Dwight Hooper合伙人 德勤亚太私募股权业务联席领导人 根俊合伙人 德勤亚太私募股权业务联席领导人得益于宏观经济环境、市场发展趋势和各国思想观念的转变，亚太地区私募股权投资行业实现快速发展并逐渐走向成熟。2025年亚太私募股权年鉴|前言042025年亚太

4、私募股权年鉴|内容摘要内容摘要2024年：改道破局、重整旗鼓、蓄势待发2024年，亚太地区私募股权市场的统计数据与市场情绪形成巨大反差。从许多指标来看，这一年都可圈可点，尤其是并购投资金额更是创下了历史新高。然而，人们的实际感受却并非如此，这或许是由于期望过高所致。在不少人看来，这一年更像是一个恢复元气、调整方向、等待时机的过程。随着疫情终成过往，各国大选也已落幕，全球（尤其是亚太地区）私募股权市场呈现出难得的平静景象。然而，可以肯定的是，当下的地缘政治局势以及疫情的长尾效应已经将我们带入了与2020年截然不同的时代也许会进入一种新常态。2024年末之际，种种迹象表明，交易势头和乐观情绪都在不

5、断增强。无论2025年的形势如何，亚太地区私募股权市场都将迎来充满活力和机遇的一年。估值与利率重回平衡随着亚太地区私募股权退出交易估值在2022年达到峰值后又回落至十年低位，投资者的交易意愿似乎有所增强。虽然这对现有投资组合的持有者可能并不利好，但却有助于激活因期待创造更高价值而被暂时搁置的资金，甚至促使某些GP为释放资金以构建新的投资组合而接受较低的回报率。与此同时，利率的持续走低以及未来利率走向的日益清晰或将进一步提振GP的交易信心。交易活动低迷之下，大型交易和补强型收购表现抢眼与上年度相同，2024年私募股权市场中的私募股权投资机构间股权转让和正式出售交易依然相对较少。面对这种情况，私募

6、股权基金采取了两种极端应对策略：寻求大型交易（规模超过10亿美元的交易占比增长了三分之一），或者通过补强型收购优化现有投资组合。此外，补强型收购还催生了平台式投资策略，即私募股权基金通过一系列成本相对较低的补强型收购打造一个大型被投企业。随着越来越多的GP从成长型投资转向价值型投资，这种策略愈发受到青睐。从许多指标来看，这一年都可圈可点，尤其是并购投资金额更是创下了历史新高。然而，人们的实际感受却并非如此，这或许是由于期望过高所致。05调整地域布局以适应新常态令人惊讶的是，2024年中国和澳大利亚占据了私募股权投资的最大份额，但这主要得益于两个市场中发生的几笔巨额交易和一系列投后管理交易。实际