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类型可信区块链推进计划:区块链与供应链金融(46页).pdf

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    可信 区块 推进 计划 供应 金融 46
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    1、 1 区块链与供应链金融 白皮书(1.0 版) 可信区块链推进计划可信区块链推进计划 2018 年 10 月 4 前言 供应链金融发展的目标是为了依托供应链核心企业,对产业上下游相关企业提供全面的金融服务, 最终能够降低整个供应链运作成本,并通过金融资本和实体经济的协作,构筑银行、企业和供应链的互利共存、持续发展的产业生态。融资便利性和低成本是产业生态繁荣的内驱力。目前供应链金融在国内仍处于初级阶段,存在信息孤岛、核心企业的信任无法有效传递、融资难融资贵等诸多痛点。 而区块链以其数据难以篡改性、数据可溯源等技术特性,在融资的便利性与融资成本方面具有创新突破的潜力。 区块链技术的特性与供应链金融

    2、的特性具有天然的匹配性。 该报告主体是围绕供应链金融的现状和存在的问题,分析区块链技术与供应链金融深入契合的场景,利用区块链技术,切实解决“小微融资难、小微融资贵” 、 “优化供给侧” 、 “去库存”等难题,保障处于供应链上的中小企业的资金链的稳定和资金流动的高效性, 助力中小企业的茁壮发展及提高供应链的竞争力。 第一章着重介绍供应链金融,分析供应链金融的概念、主要形态、政策支持、产业规模和主要价值。第二章通过介绍传统供应链金融面临的痛点,分析区块链技术针对供应链金融痛点的解决方案以及主要应用场景。 第三章剖析区块链+供应链金融的应用案例, 通过具体的场景来分析区块链+供应链金融的落地方案。第

    3、四章提出区块链+供应链金融落地的政策建议。 该白皮书是可信区块链推进计划在供应链金融领域的第一个白皮书,由于编写时间仓促,文中存在一些不足的地方,欢迎各界人士一起沟通交流讨论。 5 目录目录 前言 . 4 一、供应链金融发展现状 . 7 1. 供应链金融的概念 . 7 2. 供应链金融的主要形态 . 10 3. 供应链金融的政策支持 . 12 4. 供应链金融的产业规模 . 14 5. 供应链金融的主要价值 . 15 (1)减少融资风险 . 15 (2)降低融资成本 . 15 (3)提高融资效率 . 16 二、区块链在供应链金融中的应用 . 16 1. 供应链金融实践中遇到的痛点 . 16 (

    4、1)供应链上存在信息孤岛 . 16 (2)核心企业信用不能传递 . 17 (3)缺乏可信的贸易场景 . 17 (4)履约风险无法有效控制 . 17 (5)融资难融资贵 . 17 2. 区块链针对供应链金融痛点的解决方案 . 18 (1)解决信息孤岛问题 . 18 (2)传递核心企业信用 . 18 (3)丰富可信的贸易场景 . 19 (4)智能合约防范履约风险 . 19 (5)实现融资降本增效 . 19 3. 区块链赋能供应链金融的主要应用 . 20 (1)基于加密数据的交易确权 . 21 (2)基于存证的交易真实证明 . 22 (3)基于共享账本的信用拆解 . 23 (4)基于智能合约的合约执

    5、行 . 24 三、区块链+供应链金融案例分析 . 24 1. 微企链供应链金融服务平台 . 25 (1)平台方案简介 . 25 (2)方案优势及亮点 . 28 2. 航天信息供应链金融支持服务系统 . 30 (1)平台方案简介 . 30 (2)方案优势及亮点 . 34 3. 联动优势跨境保理融资授信管理平台 . 34 (1)平台方案简介 . 34 6 (2)方案优势及亮点 . 37 4. 壹诺供应链金融平台 . 38 (1)平台方案简介 . 38 (2)方案优势及亮点 . 40 5. 易见天树可追溯的供应链金融平台 . 41 (1)平台方案简介 . 41 (2)方案优势及亮点 . 45 6落地

    6、难点与经验 . 45 四、区块链+供应链金融应用政策建议 . 47 1. 加强技术创新,构建完善的产业生态体系 . 47 2. 规范服务实体经济,促进供应链金融市场健康发展 . 47 3. 积极培育开源生态,提升产业影响力 . 47 4. 完善监管合规机制,推动行业自律 . 48 参考文献 . 49 7 一、供应链金融发展现状 供应链金融(Supply Chain Financing)是近年供应链管理和金融理论发展的新方向,是解决中小企业融资难题、降低融资成本、减少供应链风险等的一个有效手段。21 世纪以来,供应链金融实践在全世界范围内得到了快速发展, 面向不同行业不同层次的各种融资模式、方法

    7、和产品大量涌现,对提高供应链的竞争力产生了非常积极的作用。 1. 1. 供应链金融的概念供应链金融的概念 1) 背景 近年来,随着赊销贸易在国际及国内的盛行,处于供应链上游的企业普遍面临资金短缺的压力及账期延长的困境。与此同时,随着市场竞争的日趋激烈, 单一企业间的竞争正在向供应链之间的竞争转化,同一供应链内部各方相互依存程度加深。在此背景下,旨在增强供应链生存能力,提高供应链资金运作效率,降低供应链整体管理成本的供应链金融业务得到了迅速发展。 2) 定义 供应链金融的定义较为复杂,也存在一些争议。中国人民大学商学院宋华教授的相关研究成果对供应链金融这一概念给出了较为规范的定义:以核心客户为依

    8、托,以真实贸易背景为前提,运用自偿性贸易融资的方式,通过应收账款质押登记、第三方监管等专业手段封 8 闭资金流或控制物权, 对供应链上下游企业提供的综合性金融产品和服务。 这种定义被概括为“M+1+N”模式,即围绕供应链上的核心企业“1”,基于交易过程向核心企业及其上游供应商“M”和下游分销商或客户“N”提供的综合金融服务。 图 1 供应链金融工作流程示意图 3)特点: 根据定义,供应链金融有如下特点: (1)现代化供应链管理是供应链金融服务的基本理念。没有实际的供应链做支撑,就不可能产生供应链金融,而且供应链运行的质量和稳定性,直接决定了供应链金融的规模和风险。 (2)大数据对客户企业的整体

    9、评价是供应链金融服务的前提。整体评价是指供应链服务平台分别从行业、 供应链和企业自身三个角度对客户企业进行系统的分析和评判, 然后根据分析结果判断其是否符合服务的条件。 9 (3)闭合式资金运作是供应链金融服务的刚性要求。供应链金融是对资金流、贸易流和物流的有效控制,使注入企业内的融通资金的运用限制在可控范围之内,按照具体业务逐笔审核放款,并通过对融通资产形成的确定的未来现金流进行及时回收与监管, 达到过程风险控制的目标。 (4)构建供应链商业生态系统是供应链金融的必要手段。在供应链金融运作中,存在着商业生态的建立,包括管理部门、供应链参与者、金融服务的直接提供者以及各类相关的经济组织,这些组

    10、织和企业共同构成了供应链金融的生态圈, 如果不能有效地建构这一商业生态系统,供应链金融就很难开展。 (5)企业、渠道和供应链,特别是成长型的中小企业是供应链金融服务的主要对象。供应链中的中小企业,尤其是成长型的中小企业往往是供应链金融服务的主体,通过供应链金融服务,这些企业的资金流得到优化,提高了经营管理能力。 (6)流动性较差资产是供应链金融服务的针对目标。在供应链的运作过程中,企业会因为生产和贸易的原因,形成存货、预付款项或应收款项等众多资金沉淀环节, 并由此产生了对供应链金融的迫切需求。 综上,在供应链金融活动中,金融服务提供者通过对供应链参与企业的整体评价(行业、供应链和基本信息),针

    11、对供应链各渠道运作过程中企业拥有的流动性较差的资产, 以资产所产生的确定的未来现金流作为直接还款来源,运用丰富的金融产品,采用闭合性资金运作 10 的模式, 并借助中介企业的渠道优势, 来提供个性化的金融服务方案,为企业、 渠道以及供应链提供全面的金融服务, 提升供应链的协同性,降低其运作成本。 2. 2. 供应链金融的主要供应链金融的主要形态形态 从国际经验来看,供应链金融包含于贸易金融中,其包含三种传统的供应链金融形态:应收账款融资、库存融资和预付款融资,以及一种新兴的供应链金融形态战略关系融资。 下面对涉及到的各种融资形态进行简要分析。 图 2 供应链金融主要形态1 (1) 应收账款融资

    12、 供应链应收账款融资模式是指企业为取得运营资金, 以卖方与买方签订真实贸易合同产生的应收账款为基础,为卖方提供的,并以合 1 引自 宋华 供应链金融 (第二版 11 同项下的应收账款作为还款来源的融资业务。 供应商首先与供应链下游达成交易,下游厂商发出应收账款单据。供应商将应收账款单据转让给金融机构,同时供应链下游厂商也对金融机构作出付款承诺。金融机构此时给供应商提供信用贷款,缓解供应商的资金流压力。一段时间后, 当下游厂商销货得到资金以后再将应付账款支付给金融机构。应收账款融资的主要方式有:保理、保理池融资、反向保理、票据池授信、出口应收账款池融资和出口信用险项下的贸易融资。 (2)库存融资

    13、 库存成本是供应链成本的重要组成部分。 库存融资又称为存货融资。库存融资与应收账款融资在西方统称为 ARIF(accounts reveivable and inventory financing ),是以资产控制为基础的商业贷款的基础。库存融资能帮助加快库存中占用资金的周转速度,降低库存资金的占用成本。目前我国库存融资的形态主要方式有:静态抵质押授信、动态抵质押授信和仓单质押授信。 (3)预付款融资 预付款融资模式是指在上游企业承诺回购的前提下, 由第三方物流企业提供信用担保, 中小企业以金融机构指定仓库的既定仓单向银行等金融机构申请质押贷款来缓解预付货款压力, 同时由金融机构控制其提货权的

    14、融资业务。预付款融资的主要类型有:先票 / 款后货授信、 担保提货 (保兑仓) 授信、 进口信用证项下未来货权质押授信、国内信用证和附保贴函的商业承兑汇票。 (4)战略关系融资 12 上面介绍的三种融资方式都属于有抵押物前提下的融资行为,因而与原有的企业融资方式存在一定的相似性。 然而在供应链中存在着基于相互之间的战略伙伴关系、 基于长期合作产生的信任而进行的融资,我们将其称之为战略关系融资。这种融资方式的独特之处在于要求资金的供给方与需求方相互非常信任, 通常发生在具有多年合作关系的战略合作伙伴之间。 战略关系融资更多意义上代表了供需双方之间以及不仅依靠契约进行治理,还有关系治理。 3. 3

    15、. 供应链金融的政策支持供应链金融的政策支持 近两年来,与供应链金融相关的政策接连出台。2016 年 2 月,人民银行等八部委印发 关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见,提出要大力发展应收账款融资。 2017 年 3 月,央行等五部门共同发布关于金融支持制造强国建设的指导意见,鼓励金融机构依托制造业产业链核心企业,积极开展仓单质押贷款、应收账款质押贷款、票据贴现、保理、国际国内信用证等各种形式的产业链金融业务。 2017 年 5 月,小微企业应收账款融资专项行动工作方案(2017-2019 年)发布,该方案指出,应收账款是小微企业重要的流动资产。发展应收账款融资,对于有效盘活企业存量资

    16、产,提高小微企业融资效率具有重要意义。 13 2017 年 10 月,国务院办公厅发布关于积极推进供应链创新与应用的指导意见,鼓励商业银行、供应链核心企业等建立供应链金融服务平台,为供应链上下游中小微企业提供高效便捷的融资渠道。 2018 年 4 月,商务部等八部门联合发布关于开展供应链创新与应用试点的通知。文件要求,落实国务院关于推进供应链创新与应用的决策部署, 以供给侧结构性改革为主线, 完善产业供应链体系,高效整合各类资源和要素, 提高企业、 产业和区域间的协同发展能力,适应引领消费升级,激发实体经济活力,在现代供应链领域培育新增长点、 形成新动能, 助力建设现代化经济体系, 推动经济高

    17、质量发展。文件中特别指出,要推动供应链核心企业与商业银行、相关企业等开展合作,创新供应链金融服务模式,发挥上海票据交易所、中征应收账款融资服务平台和动产融资统一登记公示系统等金融基础设施作用。在有效防范风险的基础上,积极稳妥开展供应链金融业务,为资金进入实体经济提供安全通道, 为符合条件的中小微企业提供成本相对较低、高效快捷的金融服务。 2018 年 10 月,中央财政部发布关于下达 2018 年度普惠金融发展专项资金预算的通知,下拨 2018 年普惠金融发展专项资金 100亿元,比 2017 年增加 23 亿元,增长 29.85%。普惠金融发展专项资金遵循惠民生、保基本、有重点、可持续的原则

    18、,以市场化运作为基础,综合运用业务奖励、费用补贴、贷款贴息、以奖代补等方式,引导地方各级人民政府、金融机构以及社会资金支持普惠金融发展,弥补市场失灵。 14 在政策鼓励之下,越来越多的市场主体参与到供应链金融市场的竞争之中。银行、电商平台、P2P 网贷平台、软件服务商、第三方供应链金融服务平台等,都是目前供应链金融市场的参与主体。 4. 4. 供应链金融的产业规模供应链金融的产业规模 供应链市场的规模近年来备受关注。据国家统计局数据显示,规模以上工业企业应收账款净额,从2005年的3万亿,增加到2016年的12.6万亿,增长了4.2倍,但2016年我国商业保理业务量却仅有5000 亿元,说明我

    19、国供应链金融市场具有广阔的发展空间。据普华永道测算,我国供应链金融的市场规模将会保持平稳增长。该报告推测从2017年到2020年的增速在4.5%至5%左右。到2020年,我国供应链金融的产值将会达到约15万亿元2。 图 3 2017-2020 年中国供应链金融市场规模及预测 2数据来源:普华永道银行公司业务转型正当时,交易银行能力塑造以制胜报告 15 5. 5. 供应链金融的主要价值供应链金融的主要价值 供应链金融围绕银行和核心企业,管理供应链上下游中小企业的资金流和物流, 并把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险,将风险控制在最低限度。相比传统的融资模式,供应链金融在融资方面具

    20、有独特优势和价值。 (1 1)减少减少融资风险融资风险 在传统的工业领域,由于产业链较长,在产业链上的中小企业通常会以赊账销售形式达成交易, 因此会造成企业资金紧张, 风险增大,而作为中小企业融资难度更大,因而导致整条产业链运行不佳。供应链金融在整条产业链当中选取核心企业作为信用担保, 来为上下游中小企业提供融资服务。 因为融资中不仅有核心企业作为担保还有实际的交易行为作为抵押,在融资方面,供应链金融会大幅度减少中小企业的融资风险,激活融资市场。 (2 2)降低降低融资成本融资成本 传统中小企业融资大部分通过银行间接融资。 通过供应链金融和互联网相结合的方式,不仅可以破解融资信息不对称难题,而

    21、且把投资人和中小企业通过产业链直接链接起来,进行直接融资,盘活资金量,让中小企业得以以较低的成本获得融资资金。 16 (3 3)提高融资效率)提高融资效率 中小企业在供应链中长期处于从属地位, 且经常遇到资金短缺的问题,导致中小企业常需要融资来缓解经营压力,而且融资要求的时效性较高, 持续周期较长。 供应链金融可以把供应链全局的资金盘活,大幅度提高资金的使用效率,提高中小企业的融资速度。 二、区块链在供应链金融中的应用 1. 1. 供应链金融供应链金融实践中遇到的实践中遇到的痛点痛点 随着供给侧改革和工业转型发展推进工作不断深入, 中小微企业面临的融资难、融资贵瓶颈逐渐凸显。为推动金融业提高服

    22、务能力,支持工业加快转型升级,国家各部委制定一系列相关政策,鼓励供应链金融产业快速健康发展。 然而在传统供应链金融业务开展过程中仍存在诸多问题与挑战,总结如下: (1 1)供应链上存在信息孤岛)供应链上存在信息孤岛 同一供应链上企业之间的 ERP 系统并不互通, 导致企业间信息割裂,全链条信息难以融汇贯通。对银行等金融机构来说,企业的信息不透明意味着风控难度增大, 对企业融资与金融机构渗透都是巨大的障碍。 17 (2 2)核心企业信用不能传递)核心企业信用不能传递 信息孤岛问题导致上游供应商与核心企业的间接贸易信息不能得到证明,而传统的供应链金融工具传递核心企业信用能力有限。银承准入条件比较高

    23、,商业汇票存在信用度低的问题,导致核心企业的信用只传递到一级供应商层级,不能在整条供应链上做到跨级传递。 (3 3)缺乏可信的贸易场景缺乏可信的贸易场景 在供应链场景下,核心企业为可信的贸易背景做背书,银行通常只服务核心企业及其一级供应商的融资需求。 而供应链上的其他中小企业缺乏实力来证实自身的还款能力及贸易关系的存在, 在现存的银行风控体系下,难以获得银行融资;相对地,银行也很难渗透入供应链进行获客和放款。整体来讲,可信的贸易场景只存在于核心企业及其一级供应商之间,缺乏丰富的可信贸易场景。 (4 4)履约风险无法有效控制履约风险无法有效控制 供应商与买方之间、 融资方和金融机构之间的支付和约

    24、定结算受限于各参与主体的契约精神和履约意愿, 尤其是涉及多级供应商结算时,不确定性因素较多,存在资金挪用、恶意违约或操作风险。 (5 5)融资难融资贵融资难融资贵 在目前赊销模式盛行的市场背景下, 供应链上游的供应商往往存在较大资金缺口。但是,如果没有核心企业的背书,他们难以获得银 18 行的优质贷款。而民间借贷利息成本往往很高,导致融资难融资贵现象突出。 2. 2. 区块链针对供应链金融痛点的解决方案区块链针对供应链金融痛点的解决方案 传统场景下的业务痛点,正是区块链等新兴技术的施展之处。区块链是点对点通信、数字加密、分布式账本、多方协同共识算法等多个领域的融合技术,具有不可篡改、链上数据可

    25、溯源的特性,非常适用于多方参与的供应链金融业务场景。通过区块链技术,能确保数据可信、互认流转,传递核心企业信用,防范履约风险,提高操作层面的效率,降低业务成本。区块链技术对供应链金融业务的助益存在如下具体表现。 (1 1)解决信息孤岛问题)解决信息孤岛问题 区块链作为分布式账本技术的一种, 集体维护一个分布式共享账本,使得非商业机密数据在所有节点间存储、共享,让数据在链上实现可信流转,极大地解决了供应链金融业务中的信息孤岛问题。 (2 2)传递核心企业信用)传递核心企业信用 登记在区块链上的可流转、可融资的确权凭证,使核心企业信用能沿着可信的贸易链路传递, 解决了核心企业信用不能向多级供应商传

    26、递的问题。一级供应商对核心企业签发的凭证进行签收之后,可根据真实贸易背景,将其拆分、流转给上一级供应商。而在拆分、流转 19 过程中,核心企业的背书效用不变。整个凭证的拆分、流转过程可溯源。 (3 3)丰富)丰富可信的贸易可信的贸易场景场景 在区块链架构下, 系统可对供应链中贸易参与方的行为进行约束,进而对相关的交易数据整合及上链,形成线上化的基础合同、单证、支付等结构严密、完整的记录,以佐证贸易行为的真实性。银行的融资服务可以覆盖到核心企业及其一级供应商之外的供应链上其他中小企业。 在丰富可信的贸易场景的同时, 大大降低了银行的参与成本。 (4 4)智能合约防范履约风险智能合约防范履约风险

    27、智能合约是一个区块链上合约条款的计算机程序, 在满足执行条件时可自动执行。智能合约的加入,确保了贸易行为中交易双方或多方能够如约履行义务,使交易顺利可靠的进行。机器信用的效率和可靠性,极大地提高了交易双方的信任度和交易效率,并有效的管控履约风险,是一种交易制度上的创新。 (5 5)实现融资降本增效)实现融资降本增效 在目前的赊销模式下,上游供应商存在较大的资金缺口,对资金的渴求度较高,往往以较高的利息、较短的贷款周期从民间等途径获得融资。在区块链技术与供应链金融的结合下,上下游的中小企业可以更高效地证明贸易行为的真实性,并共享核心企业信用,可以在积极响应市场需求的同时满足对融资的需求, 从根本

    28、上解决了供应链上 20 “小微融资难、 融资贵” 的问题, 实现核心企业的 “去库存” 的目的,并达到“优化供给侧”的目标,从而提高整个供应链上资金运转效率 总结上文, 可以得到传统供应链金融跟区块链供应链金融的对比表如下: 区块链供应链金融区块链供应链金融 VS VS 传统供应链金融传统供应链金融 类类 型型 区块链供应链金融 传统供应链金融 信息流转信息流转 全链条贯通 信息孤岛明显 信用传递信用传递 可达多级供应商 仅到一级供应商 业务场景业务场景 全链条渗透 核心企业与一级供应商 回款控制回款控制 封闭可控 不可控 中小企业融资中小企业融资 更便捷、更低价 融资难、融资贵 表 1 传统

    29、供应链金融与区块链供应链金融对比 综上所述, 区块链技术能释放并核心企业信用到整个供应链条的多级供应商,提升全链条的融资效率,丰富了金融机构的业务场景,从而提高整个供应链上资金运转效率。 3. 3. 区块链赋能供应链金融的主要应用区块链赋能供应链金融的主要应用 如上所述,供应链金融的痛点问题包括如何保障交易真实性、化解高额的操作成本、提升市场覆盖率等。供应链金融的发展恰好赶上区块链发展的风口, 二者的结合成为目前区块链技术应用的热点领域 21 之一。区块链在供应链金融的运用,主要基于以下方面:基于加密数据的交易确权、基于存证的真实性证明、基于共享账本的信用拆解、基于智能合约的合约执行。最终,可

    30、以满足供应链上多元信息来源的相互印证与匹配,解决资金方对交易数据不信任的痛点。 (1 1)基于加密数据的交易确权基于加密数据的交易确权 区块链应用对供应链的信息化提出了更高的要求。目前,不少行业的核心企业和一级供应商/经销商,具有较好的信息化水平,但链条上其他层级的中小企业信息化程度都难以达到银行的数据标准。 同时,如果链条上不同主体采用不同类型的信息管理系统时,信息传递缺乏一致性、连续性,容易形成信息孤岛,难以获得有效的数据进行风险判断及管理,也难以核实交易的真实性。可见,区块链应用的前提之一,是全链的信息化。 区块链在资产管理领域开始显现出重要的应用价值, 实现各类资产的确权、授权和交易监

    31、管的实时性。在网络环境下难以监管、保护的无形资产,区块链基于时间戳技术和难以篡改等特点,成为虚拟环境下知识产权保护的新方法。而对于有形资产,如存证、应收账款和数字智能资产,可以在虚拟环境下实现现实世界中的资产交易,例如对资产的授权和使用控制、产品溯源等应用。 区块链为供应链上各参与方实现动产权利的自动确认, 形成难以篡改的权利账本,解决现有权利登记、权利实现中的痛点。以应收账款权利为例, 通过核心企业 ERP 系统数据上链实现实时的数字化确权, 22 避免了现实中确权的延时性, 对于提高交易的安全性和可追溯性具有重要的意义。一是可以实现确权凭证信息的分布式存储和传播,有助于提升市场数据信息的安

    32、全性和可容错性。 二是可以不需要借助第三方机构进行交易背书或者担保验证, 而只需要信任共同的算法就可以建立互信。三是可以将价值交换中的摩擦边界降到最低,在实现数据透明的前提下确保交易双方匿名性、保护个人隐私。 (2 2)基于存证的交易真实证明基于存证的交易真实证明 交易真实性的证明要求记录在虚拟世界的债权信息中, 必须保证虚拟信息与真实信息的一致性, 这是开展金融服务、 风险控制的基础。供应链金融需要确保参与人、交易结果、单证等是以真实的资产交易为基础的。 交易真实性证明, 采用人工的手段进行验证, 存在成本高、效率低下等巨大不足。大型企业供应链在快速运作中,人工验证难以实施。解决供应链金融的

    33、核心问题之一,即交易的真实性问题,需要在虚拟环境下, 从交易网络中动态实时取得各类信息, 进行信息的 “交叉验证”来检验交易真实性,成为供应链金融目前的关键技术之一。 信息交叉验证是通过算法来遍历并验证交易网络中的各级数据,其中各级数据包括:各节点的计算机系统、操作现场、社会信用系统(税务、电力部门等)等截取的数据,中间件、硬件(如 GPS、RFID等)等获取的节点数据。验证的方式包括:1,链上交易节点数据遍历,检验链上交易数据的合理性;2,交易网络中数据遍历,验证数据的逻辑合理性; 3, 时序关系的数据遍历, 验证数据的逻辑合理性。通过以上三重数据交叉验证,形成由点到线、再到网络的交易证明系

    34、统,可全面检验交易真实性,最终获得可信度极高的计算信用结果。 23 应收账款的真实性形成,涉及到主体、合同、交易等要素,其真实性的逻辑关系解释包括三点: 一是主体的真实性, 交易双方是真实、合法的主体;二是合同的真实性,即基础合同的真实、合法,如果签名、公章为伪造,则属虚假合同;三是交易的真实性,发生实质上的资产交易。如果合同是真实,但没有发生真实的交易,目的在于获取银行资金,则为虚假交易。 但是真实的合同,也可能产生虚假的应收账款。例如,虚开交易单证或虚报交易金额以获得更多的贷款, 就是虚假的应收账款。 所以,以应收账款为信用管理的最小单元,具有合理性。线下开展业务时,需要对主体身份进行确认

    35、、对合同进行确认、对交易进行验证等。但签章的真实性、单证的真实性等受技术条件的限制,是产生风险的环节。 通过区块链、物联网、互联网与供应链场景的结合,基于交易网络中实时动态取得的各类信息,多维度地印证数据,提高主体数据的可靠性,如:采购数据与物流数据匹配、库存数据与销售数据印证、核心企业数据与下游链条数据的可靠性, 以降低信息不对称所造成的流程摩擦。 (3 3)基于共享账本的信用拆解基于共享账本的信用拆解 供应链金融的目标是对中小企业融资的全面覆盖, 但目前大量的二级、三级等供应商/经销商的融资需求仍然难以得到满足。比如,某汽车制造商有十几万家供应商,但一级供应商只有 100 家,上游层层划分

    36、的十几万家供应商很难享受到供应链金融的服务。 中小企业融资难、融资贵问题在供应链金融中只得到部分的缓解。 24 一般来说, 一个核心企业的上下游会聚集成百上千家中小供应商和经销商。区块链技术可以将核心企业的信用拆解后,通过共享账本传递给整个链条上的供应商及经销商。 核心企业可在该区块链平台登记其与供应商之间的债权债务关系,并将相关记账凭证逐级传递。该记账凭证的原始债务人就是核心企业, 那么在银行或保理公司的融资场景中,原本需要去审核贸易背景的过程在平台就能一目了然。信用传递的问题可迎刃而解。 (4 4)基于智能合约的合约执行基于智能合约的合约执行 智能合约为供应链金融业务执行提供自动化操作的工

    37、具, 依托高效、准确、自动地执行合约,可缓解现实中合约执行难的问题。以物权融资为例,完成交货即可通过智能合约向银行发送支付指令,从而自动完成资金支付、清算和财务对账,提高业务运转效率,一定程度上降低人为操作带来的潜在风险与损失。 目前智能合约开发平台主要有:区块链智能合约系统(IBM) 、Corda 智能合约平台(R3 联盟) 、超级账本 Hyperledger(Linux) 、以太坊智能合约平台等。 三、区块链+供应链金融案例分析 目前,我国一些企业已经着手将区块链应用于供应链金融领域。已有一批企业针对各类应用场景提出了相应的应用方案。 其创新的步伐和内涵,不仅是对现有商业模式、交易流程的简

    38、单改造,更是结合行业痛点,大胆地在区块链技术的基础上,结合资产、交易和法律等要素, 构建新流程、 构建新型生产关系、 创新交易模式和信用模式等, 25 部分模式令人耳目一新。 本章将依据上文对于供应链金融的细分业务类别 (如下表所示) ,总结可信区块链推进计划供应链金融应用项目组中部分企业目前基于区块链的典型解决方案与技术实现方案, 探讨供应链金融行业中可将区块链落地的业务场景, 这对于供应链金融行业的创新与应用将起到一定的参考价值。 供应链供应链融融 应收账款融资应收账款融资 基于贷款或放款融资基于贷款或放款融资 企业企业 应收账应收账款贴现款贴现 福费福费廷廷 保理保理 应付账应付账款融资

    39、款融资 基于应基于应收账款收账款的贷款的贷款 经销经销商融商融资资 对存对存货的货的贷款贷款或放或放款款 装运装运前融前融资资 微企链微企链 布布 联动优势联动优势 航天信息航天信息 易见天树易见天树 宜信宜信 泛融泛融 点融点融 表 2 部分企业区块链+供应链金融典型业务 1 1. . 微企链微企链供应链金融服务供应链金融服务平台平台 (1 1)平台)平台方案方案简介简介 微企链平台是联易融与腾讯共同合作, 运用腾讯区块链技术打造的供应链金融服务平台。 平台通过区块链连通供应链中的各方企业和金融机构,完整真实地记录资产(基于核心企业应付账款)的上链、流通、 拆分和兑付。 由于区块链上的数据经

    40、多方记录确认, 不可篡改、 26 不可抵赖、可以追溯,从而实现应收账款的拆分转让,并全部能够追溯至登记上链的初始资产。其中,在原始资产登记上链时,通过对供应商的应收账款进行审核校验与确权,确认贸易关系真实有效,以保证上链资产的真实可信,并实现核心企业对多级供应商的信用穿透。此外,平台还与多家金融机构进行合作,提升资金配置效率、支持小微企业基于供应链进行融资,降低融资成本,深度盘活金融资源。 图 4 基于腾讯区块链的供应链金融平台基本模式 在实际操作中, 将一级供应商 (轮胎企业) 与核心企业 (某车企)之间的应收账款,通过资产网关进行全线上化电子审核,确保贸易背景真实性。核心企业对该笔应收账款

    41、进行确权后,进行数字化上链,形成数字债权凭证, 后续可以将该凭证在微企链平台中进行拆分及转让。每一级供应商均可以按业务需要选择持有到期、融资卖出或转让来满足自己的资金诉求。 方案价值体现在: 一是对于小微企业。融资成本显著降低,秒级放款。通过该模式将可以显著改善中小微企业的融资困境, 由于授信基础并非基于供应商自身,而是基于核心企业,因此二级及多级供应商能够以更低的融资成本取金融服务。同时,通过引入过桥基金,小微企业可在常规贸易合同应收账款资产1000万债权凭证转让拆分500万债权凭证卖出100万债权凭证卖出100万债权凭证转让拆分300万债权凭证卖出100万债权凭证转让拆分100万债权凭证卖

    42、出100万铝矿轮毂铝锭轮胎某车企多种类型金融机构 27 融资渠道之外,选择秒级放款服务,优化体验。凭证上链便捷,可分拆转让。凭证上链流程全线上化,无需线下提交资料,真正实现无论“你在哪”都可受益于区块链技术带来的普惠金融成果。 数字债权凭证支持自由拆分,分享核心企业信用,无需提供多层贸易背景资料层层审核。移动端手机操作,可快速接入。供应商可支持全程微信小程序操作,注册即可加入,业务接入零成本,全线上化操作,无需面对面开户、提交纸质资料等繁琐流程。 二是对于核心企业。优化账期,改善现金流与负债表。通过微企链平台,供应商能够以更低成本进行融资,同时时效性大大增强,核心企业能够因此优化账期,减轻贸易

    43、谈判与兑付压力,改善自身的现金流与负债表。提升供应链效率,加强供应链管理。通过区块链链接多层供应商,以自身信用支持上游小微企业,帮助供应商顺利开展生产,扩大规模,体现社会责任。同时还可结合大数据能力,对上游企业进行画像,加强质量管控、风险防范等,优化供应链管理。低槛获得投资收益。节省研发成本,通过财务安排及集团金控公司参与供应链业务,提升企业盈利能力,获取无风险收益的同时,扶持供应链企业共同发展。在线确权,分享服务收益。线上注册及确权操作,无需线下繁琐盖章审批流程,可有效防止票据/合同造假,更可分享服务收益。资产到期仅需一次打款,依托腾讯财付通清算能力,无需层层清算。 三是对于金融机构。获取小

    44、微业务抓手,提升获客能力。新增业务来源及获客渠道,扩大业务规模,丰富对小微企业的数据画像,进而使风险更加透明可控,扶持实体经济,响应政策号召,赋能小微企业健康发展。自主定价,提升收益。与传统业务相比,在保证资产高评级低风险的同时,对多级供应商享有更多自主定价权。提升业 28 务收益。线上操作,无需复杂流程。业务开展无需自建平台,注册即可使用, 无新增工作量与流程, 全部业务采用线上操作无纸化办公,方便金融机构开展全国业务。 (2 2)方案优势及亮点)方案优势及亮点 一是设计资产网关角色, 解决了链下资产与链上资产的对接问题。让资产网关这个第三方充分发挥对链下资产的审核和见证作用, 同时在资产发

    45、行前联合核心企业一起在链上做确权登记, 确保供应商拿到的数字债权凭证是一笔真实的、可兑现的、经过数字签名确认的有效资产。 二是资产转让过程中链上签收环节采用了多重签名的中间账户技术,让数字资产从 A 账户先流转到一个 A、B 均可花费的 Mid(AB)账户(Mid 为中间账户)。 图 5 腾讯区块链基于多重签名的中间账户技术 当 B 签收时实际上就是从 Mid(AB)转让到 B 的私有账户,同时在链上留下了 B 的私钥签名记录;而当 B 拒签时实际上就是从 Mid(AB)转让回 A 的私有账户,同时在链上也留下了 B 的私钥签名。当 A 需要撤销转让时,实际上就是从 Mid(AB)转回 A 自

    46、己的私有账户,此时在链上留下的是 A 的私钥签名。 这一过程实现了任何一个关键的操作在区块链账本中都对应一条签名记录。而区块链的不可篡改性,又保障转出方合约账户转入方A用户A/B用户共有B用户转入/退回转出撤销签收/拒签 29 了记录一旦生成就无法抹除和抵赖的法律效力, 用数学的严谨性和逻辑性产生不容质疑的见证效果。 三是应收账款实际上是一种非同质的资产,不同于数字货币,A产生的数字债权凭证不能与 B 的数字债权凭证用数学的加法混在一起记账,因为这两个凭证可能来自不同的核心企业,兑付日期和风险等级不同。UTXO 模型3天生具有一对多的映射能力,多笔输出可以对应同一个账户, 各自有各自的输入和流

    47、水记录, 但花费条件可以相同。因此在区块链记账模型上,放弃账户而采用了 UTXO 模型。 四是在兑付环节引入财付通的资金清算能力, 设立独立的资金清算节点,在数字资产到期后直接在链上完成付款动作,任何一笔付款及其结果都在链上产生记录,实现了资金流和信息流的对接。同时,引入过桥基金进行秒级放款, 可以令供应商在申请融资时省去等待金融机构审核资料的时间,迅速满足融资诉求,真正实现“区块链技术能够帮助小微企业实时放款到账”的愿景,提升数字债权凭证的便利性与可用性。 五是全线上化操作。平台采用全线上化操作,可在手机移动端微信小程序或 PC 端完成业务操作。由于区块链账本的不可篡改、可追溯性,微企链平台

    48、中的企业在向金融机构申请融资时,可依据金融机构的要求, 选择性开放及上传支持融资所需要的贸易背景信息和文件等(例如发票),避免大量的纸质文件和操作审核时间。 3 UTXO:未消费的交易输出。UTXO 可以理解为交易过程中的一个数据结构。未花费的交易输出 UTXO 是一个包含交易数据和执行代码的数据结构,可以通俗的理解为某仓库(某地址)已经收到的但是尚未花费出去的加密数字货币。 30 2. 2. 航天信息航天信息供应链金融支持服务系统供应链金融支持服务系统 (1 1)平台平台方案简介方案简介 银行等金融机构在开展商业保理、 票据贴现等供应链金融业务时,一般依据具体贸易过程中的合同及发票合同及发票

    49、等作为融资凭证。 本系统采用区块链技术,将验真后的发票数据登记入区块链账本,供金融机构授信评估使用。在具体供应链融资过程中,金融机构通过调用本系统提供的凭证智能匹配服务, 依据合同信息从发票池中匹配出合同关联的所有发票信息,形成本次贸易融资的发票集合;通过调用本系统提供的发票识别、发票验真、发票数据补全等服务,提升金融机构对贸易背景真实性的甄别能力。 金融机构完成授信评估后, 对登记入区块链账本的融资发票进行公示标识,作为金融机构下次贸易融资的信用风险评估依据。利用区块链信息防篡改、可追溯等特性,建立申请企业与金融机构间的信息对称机制,解决供应链金融各成员间互信问题,可有效防范供应链融资过程中

    50、发票重复融资风险。 本系统总体业务架构图如下图所示: 31 图 6 总体业务架构图 为保证企业交易信息和区块链上链数据的真实性, 本系统现阶段提供了凭证智能匹配、发票识别、发票验真、监管审计、状态共享等服务,具体业务场景如下: 凭证智能匹配:企业在开展供应链金融过程中,以贸易真实性为前提,根据具体交易提供合同及发票作为融资的商事凭证。凭证智能匹配服务的主要功能是通过合同上交易信息, 智能地从发票池中匹配出对应的发票。 发票识别:在本案例场景的融资过程中,企业提交纸质发票的扫描图片,后台提供相应的识别程序,分割提取各信息项目所在的区域图片, 再做进一步识别, 利用深度学习技术, 提取发票的票面信

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