电子元器件行业：“东数西算”关注度提升数据经济持续发酵-220220（15页）.pdf

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1、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 xml “东数西算”“东数西算”关注度提升，数据经济持续关注度提升，数据经济持续发酵发酵 “东数西算”带动“东数西算”带动数据经济数据经济板块板块潜力释放潜力释放： “东数西算”工程全面启动，各地资源禀赋不同，随着全国一体化算力网络的布局的规划逐步落地，数据中心建设加速推进，从而带动服务器和通信等产业的进一步发展。信通院预计 21-23 年国内 IDC 市场规模的年复合增速将保持27%左右。服务器上游芯片（CPU、GPU、存储、模拟等） 、高频高速PCB 和各种服务

2、器配件相关产业迎来机遇。 应用材料应用材料 FY22Q1 持续增长，持续增长，看好看好半导体半导体行业需求前景行业需求前景：应用材料发布最新财报，FY22Q1 营业收入 62.71 亿美元，同比增长 21%，环比增长 2%。从收入结构来看，FY22Q1 半导体系统占比 73%，全球服务占比 21%，显示及相关业务占比 6%。在半导体系统中，代工、逻辑及其他占比 60%，动态随机存取存储器占比 25%，闪存占比 15%。从分地区收入结构来看，FY22Q1 中国大陆占比 32%，比去年同期增加了5 个百分点。 公司预计 FY22Q2 收入将增加至 63.5 亿美元， 上下浮动 3 亿美元，同比增长

3、近 14%，环比接近持平。展望未来，公司表示目前需求非常强劲，对 2022 年及以后的前景非常乐观。另外，目前上游原材料供应仍然受限，预计今年会逐步改善。 1 1 月新能源汽车销量同比增长月新能源汽车销量同比增长 1 1.4 .4 倍，功率器件厂商加速布局：倍，功率器件厂商加速布局：根据中国汽车工业协会数据，2022 年 1 月，国内新能源汽车产量 45.2 万辆，同比增长 133%，销量43.1 万辆，同比增长140.8%，继续保持景气度上升趋势。IGBT 作为新能源汽车电控系统的核心器件仍保持紧俏：根据2 月 16 日上汽英飞凌车载 IGBT 行业格局解读电话会，2021 年上汽英飞凌 I

4、GBT 模块产品国内市场占有率为 25%左右， 公司认为产能爬坡速度仍然不及订单增长速度，2022 年下半年以后 IGBT 优质产能可能会成为整车生产的主要瓶颈；据赛晶科技官网披露，公司自主研发的IGBT 模块 ED-Type 取得突破并签订首个批量订单，顺利推进约 40 家下游知名客户测试进程。碳化硅方面，2 月 17 日，英飞凌官网宣布将投资超 20 亿欧元， 在马来西亚 Kulim 工厂建造第三个厂区用于生产 SiC和 GaN 产品，2024 年建成后将为公司额外贡献 20 亿欧元的年收入，至 2025 年左右公司碳化硅产品目标收入为 10 亿美元；2 月 16 日瞻芯电子官网宣布公司已

5、完成由小鹏汽车独家投资的战略融资，在车规级高电压、低电阻 SiC MOSFET 器件方面取得了突破性进展，并正在有序推进自建 SiC 产线， 此次融资有助于进一步加深双方在 SiC 领域的合作。 Tabl e_Ti t l e 2022 年年 02 月月 20 日日 电子元器件电子元器件 Tabl e_BaseI nf o 行业快报行业快报 证券研究报告 投资投资评级评级 领先大市领先大市-A 维持维持评级评级 Tabl e_Fi rst St oc k 首选股票首选股票 目标价目标价 评级评级 688396 华润微 70.96 买入-A 600745 闻泰科技 135.00 买入-A 603

6、290 斯达半导 402.50 买入-A 688661 和林微纳 112.43 买入-A 002371 北方华创 422.00 买入-A 600641 万业企业 42.82 买入-A 300260 新莱应材 58.23 买入-A 688383 新益昌 139.78 买入-A 300219 鸿利智汇 17.89 买入-A Tabl e_Fi rst St oc k Tabl e_C hart 行业表现行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益相对收益 -3.80 -8.16 17.23 绝对收益绝对收益 -7.37 -13.04 -2.28 相关报告相关报告 电子行业周报