2022年中国酒店行业发展趋势分析及君亭酒店发展历程竞争优势研究报告（42页）.pdf

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1、2022 年深度行业分析研究报告 2 目录 1 公司概况：国内中高端酒店标杆，十年磨剑蓄势待发 . 3 1.1 业务概览：聚焦中高端定位，君亭&Pagoda 为核心品牌 . 3 1.2 经营概况：业绩高速增长，2020 年受疫情影响短期承压 . 4 1.3 股权结构&发展历程：创始人持股较集中，上市后有望实现跨越式发展 . 5 2 酒店行业：升级进入快车道，时代呼唤优质品牌 . 6 2.1 供需两端助推升级提速，中高端化/服务精选化为核心趋势 . 6 2.2 国内酒店品牌加速向上突围，本土中高端品牌有望孕育 . 11 3 竞争优势：强产品力打造优异单店模型，坚持品牌发展路线锻造核心竞争力 .

2、15 3.1 强产品力构筑壁垒，经营优势/品牌溢价初现，单店模型优异 . 15 3.2 核心高管团队出身于高端酒店背景，经验丰富，沿袭高端服务基因 . 24 3.3 委托管理模式&特色化开发经验沉淀核心竞争力 . 27 3.4 协议客户根基深厚，直销占比高 . 29 4 成长看点：重点关注门店内生外延扩张/数字化平台建设 . 31 4.1 直营酒店立势能，轻模式加速扩张，由区域迈向全国 . 31 4.2 发力数字化平台建设：降本增效，提升跨区域经营能力 . 33 4.3 酒店业景气复苏有望带来高业绩弹性 . 34 43 插图目录 图 1：君亭旗下品牌组合及门店分布 . 3 图 2：君亭旗下品牌

3、精准定位中端-中高端赛段 . 3 图 3：公司门店主要集中于长三角地区 . 3 图 4：酒店运营收入构成公司主要营收 （万元） . 4 图 5：近年来公司主要依托委托管理发力扩张 . 4 图 6：公司 2013-2020 年营收情况（万元） . 4 图 7：公司 2013-2020 年归母净利润情况（万元） . 4 图 8：君亭酒店股权结构，截至 2021 年 Q3 . 5 图 9：上市前公司发展分为三个阶段，主要聚焦产品/品牌打磨，内部机制梳理 . 6 图 10：公司前期资产负债率不断优化，21 年后有所回升 . 6 图 11：公司 2013-2020 年现金流情况（万元） . 6 图 12

4、：美国连锁酒店供给呈橄榄型（2019 年） . 7 图 13：国内连锁酒店供给呈金字塔型（2020 年） . 7 图 14：疫情对酒店入住率的冲击不断减弱 . 7 图 15：城镇人口中产阶级占比已增至近一半（百万人） . 8 图 16：我国中产阶级人口占比不断扩张 . 8 图 17：一二线城市差旅人均预定标准 . 8 图 18：三四线城市差旅人均标准 . 8 图 19：中高端涵盖了偏高档的中端和偏低档的高端酒店 . 9 图 20：不同赛段代表品牌一览 . 9 图 21：精选服务型酒店在基础设施外提供了附加服务 . 10 图 22：2020 年上半年中档及以上酒店签约房量结构 . 10 图 23

5、：城市物业租金水平不断提高（元/平米/日） . 10 图 24：最低工资水平不断提高（元/月） . 10 图 25：疫情后高端&中档偏上酒店恢复率良好 . 11 图 26：中高端及高端产品亦受到酒店投资人青睐. 11 图 27：行业供给加速出清的背景下，高档四星级酒店规模不降反增 . 11 图 28：中低端品牌由国内主导，高端及以上品牌由国际品牌主导 . 12 图 29：介于中端和高端之间的中高端赛段，国内品牌与国际品牌分庭抗礼 . 12 图 30：亚朵酒店定位中高端商旅品牌 . 13 图 31：锦江酒店通过集团收购获得丽笙旗下品牌. 13 图 32：中端赛道 CR3 近 40%，市场格局已较

6、稳固. 13 图 33：高端赛道 CR3 约 15% . 13 图 34：2021 年各地区新增高端酒店分布情况 . 14 图 35：2021 年新酒店品牌主要集中在中高端赛段 . 14 图 36：90 后消费者更倾向于选择本土消费品牌 . 14 图 37：河南卫视国风表演引发社会各界关注 . 14 图 38：中高端及以上酒店开始真正注重品牌，而非性价比 . 15 图 39：公司沿袭高端基因，自上而下打造中高端酒店产品 . 16 图 40：公司各项服务均具备较为完善的流程管理. 17 图 41：针对首次入住宾客赠送果盘/养生茶和文创产品 . 17 图 42：公司采用“金可儿”床垫，提供品质睡眠