双焦2022年投资策略报告：“双碳”压力增大但更平滑关注逢低多利润-211217（31页）.pdf

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1、“双碳”压力增大但更平滑，关注逢低多利润 双焦2022年投资策略报告 招商期货研究所黑色 金属组陶锐 2021年12月17日 一、行情回顾：“双碳”与“需求”共同主导 二、宏观：“双碳”压力大但更平滑，房企扩表路漫漫 三、焦煤：料需求向下，而供给微增，价格中枢下移 四、焦炭：料供需均下行，关注逢低多利润 SVnXlYbWkWbWMBwVbRaObRmOqQmOqReRmNmOlOsQrRaQpPuNxNsRoRuOsPtQ 3 一、行情回顾：“双碳”与“需求”共同主导 一、行情回顾：“双碳”与“需求”共同主导 二、宏观：“双碳”压力大但更平滑，房企扩表路漫漫 三、焦煤：料需求向下，而供给微增，

2、价格中枢下移 四、焦炭：料供需均下行，关注逢低多利润 5 二、宏观：“双碳”压力大但更平滑，房企扩表路漫漫 1 1，碳达峰纲领性文件出台，料后续政府调控更加平滑，碳达峰纲领性文件出台，料后续政府调控更加平滑 主要分主要分 项项 内容简介内容简介 主要目 标 1，十四五期间，煤炭消费增长得到严格控制；到 2025 年，非化石能源消费比重达到 20%左右，单位 GDP 能耗比 2020 年下降 13.5%，单 位 GDP 二氧化碳排放比 2020 年下降 18%。 2，十五五期间，煤炭消费逐步减少；到 2030 年，非化石能源消费比重达到 25%左右，单位 GDP 二氧化碳排放比 2005 年下降

3、 60%以上。 碳达峰 十大任 务 一、能源绿 色低碳转型 行动 1，推进煤炭消费替代和转型升 级； 煤炭环节： 1）“十四五“期间严控煤炭消费增长、”十五五“期间逐步减少； 2）推动重点用煤行业减煤限煤； 3）多措并举、积极有序推进散煤替代。 电环节： 1）严控新增煤电项目； 2）煤电向基础保障性和系统调节性电源并重转型； 3）新建通道可再生能源电量比例原则上不低于 50%。 2，大力发展新能源 到 2030 年，风光发电总装机量达到 12 亿千瓦以上； 积极发展太阳能光热发电； 因地制宜发展生物质发电、生物质清洁供暖和生物天然气； 地热能、波浪能、潮流能、温差能等海洋新能源开发利用。 3，

4、因地制宜开发水电 “十四五”、”十五五“期间分别新增水电装机容量 4000 万千瓦左右 4，积极安全有序发展核电 5，合理调控油气消费 支持车船使用液化天然气作为燃料 6，加快建设新型电力系统 1）到 2025 年，新型储能装机容量达到 3000 万千瓦以上； 2）到 2030 年，抽水蓄能电站装机容量达到 1.2 亿千瓦左右； 3）到 2030 年，省级电网基本具备 5%以上的尖峰负荷响应能力 二、节能降 碳增效行动 1，全面提升节能管理能力；2，实施节能降碳重点工程；3，推进重点用能设备节能增效；4，加强新型基础设施节能 降碳 三、工业领 域碳达峰行 动 1，推动工业领域绿色低碳发展 2，

5、推动钢铁行业碳达峰 1）严格执行产能置换，严禁新增产能，推进存量优化，淘汰落后产能； 2）推进兼并重组； 3）优化生产力布局，以京津冀及周边地区为重点，继续压减钢铁产能； 4）大力推进非高炉炼铁技术示范 3，推动有色金属行业碳达峰 1）严格执行电解铝产能置换，严控新增产能； 2）推进清洁能源替代； 3）加快再生有色金属产业发展； 4）推动单位产品能耗持续下降。 4，推动建材行业碳达峰 1）严禁新增水泥熟料、平板玻璃产能； 2）逐步提高电力、天然气应用比重 5，推动石化化工行业碳达峰 1）加大落后产能淘汰力度，有效化解结构性过剩矛盾； 2）鼓励以电力、天然气等替代煤炭； 3）调整原料结构，控制新

6、增原料用煤； 4）到 2025 年，国内原油一次加工能力控制在 10 亿吨以内，主要产品产能利用 率提升至 80%以上。 6，坚决遏制“两高”项目盲目发 展 四、城乡建设碳达峰行动 五、交通运 输绿色低碳 行动 1，推动运输工具装备低碳转型，到 2030 年当年新增新能源、清洁能源动力的交通工具比例达到 40%左右 2，构建绿色高效交通运输体系，“十四五”期间，集装箱铁水联运量年均增长 15%以上 3，加快绿色交通基础设施建设 六、循环经济主力降碳行动 七、绿色低碳科技创新行动 八、碳汇能力巩固提升行动 九、绿色低碳全民行动 项目项目 内容内容 出台目的 1）解决能源消费总量管理缺乏弹性的问题