机械设备行业：2021中央经济工作会议对机械设备行业影响几何-211213（17页）.pdf

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1、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业行业周报周报 Table_IndustryName 机械设备机械设备 2021 年年 12 月月 13 日日 20212021 中央经济工作会议对机械设备行业中央经济工作会议对机械设备行业 影响几何影响几何 机械设备 推荐推荐( (维持维持) ) 核心观点核心观点: Table_SummaryTable_Summary 市场行情回顾市场行情回顾：上周机械设备指下跌 0.18%，沪深 300 指数上涨 3.14%，创业板指下跌 0.34%。机械设备在全部 28 个行业中涨跌幅 排名第 21 位。剔除负值后，机械行业估值水平（整

2、体法）28.0。 周周关注：关注：20212021 中央经济工作会议对机械设备行业影响几何中央经济工作会议对机械设备行业影响几何 20212021 中央经济工作会议强调稳中求进，我们认为，对机械设备板中央经济工作会议强调稳中求进，我们认为，对机械设备板 块主要影响有两方面，一是本次中央经济工作会议对基建的表述块主要影响有两方面，一是本次中央经济工作会议对基建的表述 更积极，利好基建产业链相关设备类企业，二是提更积极，利好基建产业链相关设备类企业，二是提到要提升制造到要提升制造 业核心竞争力，激发涌现一大批专精特新企业，机械行业公司数业核心竞争力，激发涌现一大批专精特新企业，机械行业公司数 量居

3、专精特新之首，有望孕育细分赛道隐形冠军型企业。量居专精特新之首，有望孕育细分赛道隐形冠军型企业。 适度超前开展基础设施建设，建议关注城轨产业链投资机遇。适度超前开展基础设施建设，建议关注城轨产业链投资机遇。机 械板块中受益于基建投资的板块包括工程机械及轨交装备。 工程机 械由于下游涉及基建及地产两个大下游， 且地产新开工面积增速仍 预期处于下行通道中， 我们更看好基建投资超预期对轨交装备的影 响。轨交投资中，目前增量建设主要来源于高铁和城市轨交，长期 来看，城市轨交的发展空间更大。截至 2020 年底，我国共有 45 个城市开通城市轨交，运营线路 7970 公里。从规划和建设进度来 看，十四五

4、期间年均新增城轨通车里程有望超过 1000 公里。建议 关注城轨业务占比较高的公司投资机会， 包括基建装备领域盾构机 龙头中铁工业、铁建重工，信号系统领域交控科技、众合科技、中 国通号，车辆及零部件领域中国中车、朗进科技、康尼机电等。 提升制造业核心竞争力，启动一批产业基础再造工程项目，激发提升制造业核心竞争力，启动一批产业基础再造工程项目，激发 涌现一大批“专精特新”企业，继续看好机械板块细分领域隐形涌现一大批“专精特新”企业，继续看好机械板块细分领域隐形 冠军型投资机会。冠军型投资机会。 机械行业公司数量居专精特新之首。 在工信部公 布的三批专精特新企业名单中， 当前共有 299 家专精特

5、新 “小巨人” 企业在 A 股上市，占全部专精特新“小巨人”企业的 6.1%，其中， 机械设备为“小巨人”所在最多的行业，且相比于第一、二批入选 的上市公司， 第三批中机械设备行业的企业显著增加。 中国制造业 走向制造升级， 逐步迈向中高端制造， 需要一批又一批的具有全球 竞争力品质和技术的“隐形冠军”型企业，突破高附加值产品。 投资建议：投资建议：短期来看，我们看好估值较低、受益于基建投资企稳的 城轨产业链公司， 建议关注交控科技。 长期来看我们依然看好符合 时代大趋势的投资方向，继续看好新能源、新科技、专精特新方向 类投资机会，具体包括锂电设备、光伏设备、节能减排装备、3C 自动化等。受益

6、标的方面，锂电设备领域先导智能，杭可科技、利 元亨、联赢激光等；光伏设备领域晶盛机电、迈为股份、帝尔激光 等；节能减排领域陕鼓动力；3C 自动化博众精工、科瑞技术等； 专精特新领域新锐股份等。 风险提示：风险提示：新冠肺炎疫情反复；政策推进程度不及预期；制造业投 资下行。 相关研究相关研究 Table_Research 【银河机械】行业周报_机械行业_11 月制造业 PMI 重回荣枯线上，关注制造升级投资机会 【银河机械】 行业周报_机械行业_动力电池产能 建设加速，锂电设备充分受益 【银河机械】行业周报_机械行业_10 月机器人 产量增速 10.6%，北交所开市关注中小创企业投 资机遇 【银