2021年合成尼古丁行业市场需求分析及国内生产厂家研究报告（29页）.pdf

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1、我国税收大概率从价与从量并行，大概率烟弹税负较重。2021 年 3 月 22 日工业和信息化部、国家烟草专卖局研究起草了关于修改<中华人民共和国烟草专卖法实施条例>的决定(征求意见稿)向社会公开征求有关电子烟意见。中国电子商会电子烟行业专业委员会副会长刘东先生表示电子烟的税收基本按照卷烟从价与从量并行的方式进行征税，具体征税内容还有待斟酌。从量征税有两种可能性，一种是按照毫升来计税，另一种是按照尼古丁毫克来征税。电子烟的征收重点应该和卷烟相似放在生产环节。电子烟主要由烟杆与烟弹组成，其中烟杆为电子产品，烟弹中含有一定尼古丁，国家对于尼古丁有一定管控。税收政策大概率对烟弹进行税收，因

2、此本文特选烟弹进行利润分拆及税负分析。占比总零售价格 50%以上，主要利润在渠道方。首先我们对陶瓷芯弹产业链利润进行测算，根据思摩尔和雾芯科技的历年业绩，我们推算在电子烟产业链中，2019 年制造商的毛利率在 50%左右(以陶瓷芯为例)，净利率在 28%左右，品牌商的毛利率在 37%左右，净利率在 17%左右。按照零售价格一颗烟弹 33 元进行计算，悦刻入厂价格约为 9.9 元(含增值税)，品牌方出厂给经销商价格约为 15.2 元(含增值税)。增值税及其附加为 4.25 元，占比零售额 12.88%。由于征税重点在生产，关键在生产环节的从量税率。尼古丁是电子烟监管的核心环节，如果侧重于征收从价

3、税，则厂商将调解单弹尼古丁含量，因此征税重心在于从量税。方法一：从价计税+从量计税按烟油量计算根据已有从量计税按毫升计算政策国家来看，从量税欧洲较多，大多数从量税额在1 元至 1.5 元每颗烟弹。考虑到我国在生产和批发进行两次征税，将一次征税数额进行分摊。仿照现卷烟从量计税进行测算，生产环节从量为 0.5 元/颗，批发环节为0.7 元每颗。由于在生产环节分别有烟弹制造商和品牌商，税费在二者间进行平摊。通过烟油毫升从量法，我们得出其最终零售价为 35.8 元，税率为 41.94%。其中，制造商需要承担消费税 3.65 元，品牌商需要承担消费税 1.84 元。渠道方面需要承担消费税 4.01 元。

4、考虑上增值税、城建税及教育附加税，其税率为 41.94%。方法二：从价计税+从量计税按毫克计算根据尼古丁毫克数进行计算，普通卷烟中含有 2-8 毫克尼古丁。按照平均数 5 毫克来进行计算。我国目前生产环节每包烟征收 0.06 元，即每毫克尼古丁征 0.012 元税;批发环节每包烟征收 0.1 元，即每毫克尼古丁征收 0.02 元。按照电子烟中普通 30 毫克一颗进行计算，即在生产环节每颗征收 0.36 元，在销售环节每颗征收 0.6 元。由于在生产环节分别有烟弹制造商和品牌商，税费在二者间进行平摊。通过尼古丁毫克数从量法，我们得出其最终零售价为 35.8 元，其中非价外税税率为41.27%。其中，制造商需要承担消费税 3.58 元，品牌商需要承担消费税 1.77 元。渠道方面需要承担消费税 3.91 元。考虑上增值税、城建税及教育附加税，其税率为41.27%。