索通发展-“双控双碳”开启铝产业新机遇预焙阳极龙头有望受益产业变革-210924（31页）.pdf

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1、2018 年2 月6 日，经董事会决议同意，公司决定和云铝股份共同出资在云南省曲靖市沾益区设立云南索通云铝炭材料有限公司，由新设立的公司作为项目主体分期建设 90 万吨/年高电流密度节能型炭材料及余热发电项目(一期项目建设规模 60 万吨)，其中索通发展出资人民币 4.68 亿元，持股 65%，云铝股份出资2.52 亿元，持股 35%。索通云铝90 万吨炭材料项目(一期60 万吨)项目克服困难，采用视频+现场方式、集中开标+零星开标相结合方式进行建设，主体工程仅用 13 个月完成建设，并提前进行试生产。索通云铝 90 万吨炭材料项目二期项目将于 2021 年下半年进行施工建设，预计 2022

2、年底建成投产。公司生产产品优先满足云铝股份，可配套云南地区预焙阳极需求增长。云南铝业股份有限公司每年外购需要预焙阳极约 60 万吨，旗下富源泽鑫铝厂(15 万吨/年)、昭通海鑫铝厂(35 万吨/年)、曲靖铝厂(10 万吨/年)均需要对外采购预焙阳极。出于从市场上采购存在各供货商质量差异性和电解槽生产稳定性波动等多方面考虑，云铝股份决定与索通发展共同出资成立云南索通云铝炭材料有限公司配套建设阳极厂，实现从采购、生产工艺和管理等多方面保证阳极产品质量的稳定。该项目将有效降低云南铝业的生产成本，并且可将电解生产返回的残极作为阳极生产的原料运至炭素厂重复利用，有效降低配套阳极厂的生产成本。另一方面，在

3、“北铝南移”背景下，云南凭借丰富的水电资源成为电解铝新建产能的主要接收地，2021 年云南电解铝运行产能已达 386 万吨，按照50%的预焙阳极消耗比例推算，预计云南省预焙阳极年需求量约 193 万吨。索通云铝一期 60 万吨项目在有效支撑云南省电解铝企业生产的情况下，辐射西南周边电解铝生产需要，并且未来可配套云南地区预焙阳极的需求增长而进行扩建。2020 年 10 月 12 日，经董事会决议同意，公司与豫恒实业合作设立四川索通豫恒炭材料有限公司，由新设立的公司作为项目主体建设 35 万吨/年铝用炭材料项目，其中索通发展出资人民币 2.16 亿元，持股60%，豫恒实业出资1.44 亿元，持股4

4、0%。项目在四川启元炭素有限责任公司及四川广元启明星铝业有限责任公司拟拍卖的资产包(包括四川启元炭素有限责任公司原生产及运营用地范围内的土地、地上建筑及设备设施)的基础上进行改建、扩建，将于2021 年下半年开始动工，预计2022 年底建成投产。该项目的建设有利于公司进一步做强主业，从而逐步实现公司对国内铝用炭素市场特别是西南市场的战略布局。产研并行模式推进产品研发升级，公司持续精进预焙阳极原料生产至电解应用各环节品质提升。预焙阳极作为铝电解槽“心脏”，其产品稳定性、匀质、耐热指标等对电解环节产生深远影响，优质预焙阳极不仅可有效降低电解环节单吨生产成本，同时有助于实现节能降耗目标。公司长期以产

5、研并行模式，通过调研客户使用条件、产品品质要求、生产环境指标等要素对自身产品迭代升级，在阳极与电解技术交叉领域深入研究，有效突破国内配套阳极生产自产自用和商品阳极生产一味按客户指标要求进行生产的传统生态。此外，公司多次组织并参与制定我国预焙阳极从原料到成品的行业及国家标准，助力国内形成预焙阳极标准化体系，并逐步向国际化阳极生产生态体系靠拢。电解槽电流强度快速提升倒逼电解铝企业需求高端化预焙阳极供应，公司凭借产实力与产能产线规模有望受益产业发展趋势。伴随中国电解铝生产生态向大电流(500-600KA)发展，预备阳极单位面积需承受更高电流强度，阳极电阻率、空气反应性、CO2 反应性、导热系数等关键

6、指标性能对电解过程能耗、热耗影响更为突出，产业变革方向催生预焙阳极高端化市场需求。公司在各工序具备多项关键技术，并通过 5 大生产基地实现技术研发向产品端有效转化，并在结果端实现生产原料至应用场景多环节节能降耗： 罐式煅烧技术：采用在线光电测温技术，对罐式炉每条火道进行温度、负压监控，使石油焦煅烧过程获得稳定工艺条件。同时助力公司开发石油焦煅烧烧损降低技术，使石油焦煅烧过程中烧损率降低至 2.5%以下; 石油焦锻前掺配精准配料技术：根据不同用户对铝液质量要求对石油焦原料进行多