新澳股份-以产促销见成效市占率有望3年翻倍-210914（22页）.pdf

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1、公司已成了毛条制条、改性处理、纺纱、染整精加工于一体的纺纱产业链。受益于产业链完整，公司小单快反能力强，最快的订单交付时间为 15 天，旺季需要 2 个月左右，而同行欧洲企业交付期至少两个月，同时公司服务好于欧洲企业，欧洲企业节假日无法取得联系，中方企业全年 365 天均在线。此外，在小批量定制开发订单上，公司建立了打样车间提升服务水平，从原料到产品生产都是小批量、多品种，欧洲公司的起订量为 1000 公斤，而新澳能做到 5 公斤起订。从 2017-2020H 数据来看，羊毛毛条单吨成本在 9-12 万元/吨左右、主要受原材料价格波动影响(原材料占比在 93-95%左右)，单吨羊毛毛条在直接人

2、工/制造费用/燃料动力上的成本较稳定，分别在 0.2/0.3/0.13 万元/吨左右。毛精纺纱单吨成本在12-15 万元/吨左右、主要受到原材料价格以及产能利用率影响。毛精纺纱中的原材料占比低于羊毛毛条、在 85-88%左右，直接人工/制造费用/燃料动力占比分别约为5-6%/5-6%/2%左右、主要受到产能利用率影响。公司成立以来陆续聘请了业内水平较高的后整理、设计研发、市场营销、纺纱技术人员，与国外对手差距不断缩小，特别是在新材料的研发上。公司拥有独立的产品设计开发团队，同时与澳大利亚羊毛发展有限公司、香港理工大学、浙江理工大学、东华大学、嘉兴学院等外部研究机构与组织建立稳定的技术合作关系，

3、在多个相关技术领域进行技术交流与合作研发，并取得多项技术创新成果。公司自主研发获授专利共计百余项。从研发费用上看，公司每年在新材料方面的研发投入是 4000 多万，未来技术研发方面有望反超欧洲。同时，欧洲竞争对手盈利水平一般，银行和资本市场的支持力度不大，而新澳盈利稳健，在硬件的自动化、智能化水平方面已经超越对手。智能制造方面，公司深化推进“基于智能制造及立体仓储的毛精纺项目”，从而万锭用工从300人下降到80人。目前国内毛纺企业在MES、自动化立体仓储、细纱机单锭监测等系统方面投入较少;而公司以指定纺纱车间为试点，在国际领先的自动化设备基础上，率先导入面向毛纺行业的 MES 系统，构建自动化

4、立体仓储。2020 年公司“毛精纺纱线智能车间”获评中国毛纺织行业协会毛纺行业智能制造试点示范企业。公司与国内知名服装品牌与国外顶尖服饰品牌客户建立了良好的合作关系，成为众多知名服装品牌的指定纱线供应商之一。其合作品牌包括：国内市场的宝姿、雅莹、哥弟、雅戈尔;国际市场的 TORY BURCH(美国)、COS(英国)、Armani(意大利)、 HUGO BOSS(德国)、SANDRO(法国)、Sports Craft(澳大利亚)、Muji(日本)、 Lululemon(加拿大)、IceBreaker(美国)等。高端客户壁垒较高，一般至少合作10 年以上才愿意给大批量订单。从客户结构来看，2020 年公司前五名客户销售额为 2.35 亿元，占总销售额的10.34%，未来在老客户的拓展和新客户的开发上均存在增长空间。全球多点布局，营销网络发达，毛精纺纱均采用自营模式进行销售。目前，公司在全球约有 4000 多家客户，在国内外市场约有 500 多家服装品牌合作者，国内营销网络覆盖了国内大多省份和境外二十多个国家和地区，国外覆盖了美国、英国、法国、德国、日韩、北欧等市场，并在当地设立办事处，聘请专业团队进行市场开拓。目前，公司内外销已形成较为稳定的结构，内销收入占比 65%(其中间接出口 60%左右)、外销收入占比 35%。