可靠股份-一次性卫生用品行业系列报告之二：国产成人护理龙头公司“可靠”的产品与未来-210813（52页）.pdf

上传人：栗****苦

编号：49337

2021-08-18

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1、婴裤赛道：谨慎选择，开放合作，与优质客户共成长婴裤行业：高端品类加速渗透国内，菲律宾市场表现亮眼1.国内市场：增速高于全球，高端化细分市场渐热，注重渠道与技术新锐品牌崛起规模增高于全球平均水平，渗透率较低，整体增长空间大。婴儿卫生市场规模由 2006年的 69.09 亿元增加至 2020 年的 703.39 亿元，10-20十年复合增长率 12.92%，增速明显高于全球市场。市场渗透率为 72.2%，而同期美、日等发达国家渗透率约 90%，我国渗透率仍具备增长空间。市场量价齐升，增量空间源于消费升级下新品需求的释放，高端化、个性化细分市场或成为行业发展风口。从使用量来看，根据一次性卫生用品行业

2、系列报告之一测算结果，我国使用婴裤更换频次显著低于美国和日本，仍有较大提升;从消费价格来看，随着消费升级，我国的纸尿裤平均零售价总体呈现上升趋势。值得注意的是，2019 年高端纸尿裤销售额同比增长 146%，远超纸尿裤整体水平，在高端纸尿裤中，单价较高的升级品类拉拉裤渗透率近年来显著提升，根据近两年 618期间数据对比，拉拉裤占比由 2020年 6月份40.9%提升至 2021年 47.6%，同比提升 6.6%。注：拉拉裤是一种便于穿脱的学步裤，多采用轻薄的复合芯体结构，是对普通婴儿纸尿裤的功能性升级，产品切换障碍低，设计符合家长育儿习惯。拉拉裤单价是同档次纸尿裤单价 1.2-1.5 倍，在消费升级背景下更容易快速吸引新用户打开市场，我国拉拉裤市场份额相对婴儿卫生用品行业发展较成熟的日本与美国更低，未来国内纸尿裤市场或在高端化、个性化等领域成为行业发展风口。

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