山河智能-首次覆盖：切入负极赛道正当时新工艺有望实现超额收益-210816（18页）.pdf

上传人：栗****苦

编号：49196

2021-08-17

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截至目前，公司已完成长沙 1000 吨中试产线建设，长沙 3000 吨小批量产线预期在 2021 年底建成投产，2022 年下半年贵州大龙一期将陆续投放产能。在客户验证方面，截至目前公司已经交付 5-6 家客户打样生产(2021年 5 月已开始)，预计认证周期 3-6 个月，第一批送样产品认证结果预计将在三季度反馈。工程机械延续高增，四季度基建政策有望发力份额持续提升，人工替代趋势将带来需求增长桩工机械：份额持续提升，中小吨位旋挖需求旺盛旋挖钻销量稳步增长。根据协会统计数据，2020 年行业旋挖钻销量 6800多台，增长 24%左右，2021 年上半年，大型基建项目陆续进入建设，旋挖需求再次较快增长，我们认为旋挖钻应用领域将继续拓展，预计旋挖钻机在未来几年将进入平稳增长阶段。公司旋挖钻持续提升。2020 年公司旋挖钻销量预计为 1200 台左右，占国内市场份额 17.7%，持续提升，我们认为随着公司加大旋挖钻产品研发力度，更多型号产品的推出将带来份额持续提升。

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