《汽车行业深度报告:2024年汽车销量3143.6万辆增长4.5%-250121(15页).pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《汽车行业深度报告:2024年汽车销量3143.6万辆增长4.5%-250121(15页).pdf(15页珍藏版)》请在三个皮匠报告上搜索。
1、 Table_ReportDate 2025 年年 01 月月 21 日日 Table_ReportIndustryName 汽车汽车 Table_ReportName 证券研究报告证券研究报告 行业深度报告行业深度报告 相关研究相关研究 Table_ReportList 政策带动下,政策带动下,11 月汽车销量同比增长月汽车销量同比增长 11.7%2024.12.20 汽车市场持续好转,新能源同比大增汽车市场持续好转,新能源同比大增 2024.11.19 汽车市场回暖,新能源销量同比增长汽车市场回暖,新能源销量同比增长 42.3%2024.10.22 8月汽车环比实现正增长,固态电池发展加速
2、月汽车环比实现正增长,固态电池发展加速 2024.09.27 7月淡季汽车销量小幅下滑,全球新能源保持月淡季汽车销量小幅下滑,全球新能源保持增长态势增长态势 2024.08.15 独立性声明独立性声明 作者保证报告所采用的数据均来自正规渠作者保证报告所采用的数据均来自正规渠道,分析逻辑基于本人的职业理解,通过合理道,分析逻辑基于本人的职业理解,通过合理判断并得出结论,力求客观、公正,结论不受判断并得出结论,力求客观、公正,结论不受任何第三方的授意、影响,特此声明。任何第三方的授意、影响,特此声明。风险提示风险提示 新能源汽车和锂电池需求下降风险;技术迭代风险;产品价格大幅下跌风险;出口下降及产
3、业链出海不及预期;行业竞争加剧风险。本报告中的观点、结论仅供投资者参考,不构成投资建议,投资者自行承担投资风险。Table_IndustryRank 投资评级:投资评级:强于大市强于大市 相对指数表现相对指数表现 Table_Chart 资料来源:Wind Table_ReportAuthors 新材料新能源新材料新能源 分析师:唐贵云(分析师)分析师:唐贵云(分析师)联系方式:联系方式:0871-63563491 邮箱地址:邮箱地址: 资格证书:资格证书:S1200521070002 Table_Title 2024 年汽车销量年汽车销量 3143.6 万辆,增长万辆,增长 4.5%报告摘要
4、报告摘要 Table_Summary 2024 年,在国家一系列政策支持下,我国汽车行业高质量发展持续推进,新能源汽车市场稳步扩大,出口不断创造新高,整体表现出强大的发展韧性和活力。2024 年,我国汽车产销量分别为 3128.2 万辆和3143.6 万辆,同比分别增长 3.7%和 4.5%。全年乘用车的产销分别为2747.7 万辆和 2756.3 万辆,同比分别增长 5.2%和 5.8%。由于投资减弱加之当前运价依然偏低,终端市场换车需求动力不足,商用车市场表现相对疲软,全年商用车产销分别为 380.5 万辆和 387.3 万辆,同比分别下降 5.8%和 3.9%。从国内外市场来看,2024
5、 年我国汽车国内销量为 2557.7 万辆,同比增长 1.6%;出口达到 585.9 万辆,同比增长 19.3%。12 月份汽车出口 50.4 万辆,同比增长 1.1%,环比增长 2.9%。新能源汽车方面,根据 Clean Technica 数据,2024 年 11 月,全球新能源车销量达到 184.29 万辆,环比增长 5.8%,同比增长了 32%,创历史新高。1 月至 11 月,全球新能源汽车累计销量达到 1531.35 万辆。欧洲方面,2024 年 11 月,欧洲新能源汽车的销量为 26.81 万辆,占全球新能源汽车销量的 14.55%。美国方面,2024 年 11 月,美国新能源汽车销
6、量为 14.14 万辆,占全球新能源汽车销量的 7.67%。中国方面,2024 年 12 月,中国新能源汽车销量为 159.6 万辆,同比增长 34%。1 月至 12 月,中国新能源汽车累计销量为 1286.6 万辆,同比增长35.5%。渗透率方面,12 月中国新能源汽车渗透率达到 45.74%,1 月至 12 月,累计渗透率达到 40.9%。12 月新能源汽车出口为 13.4 万辆,同比增长 19.8%,环比增长 60.7%,1 月至 12 月,新能源汽车累计出口 128.4 万辆,同比增长 6.7%。动力电池和其他电池方面,产量方面,2024 年我国动力和其他电池累计产量为 1096.8G
7、Wh,累计同比增长 41%,其中三元和磷酸铁锂占比分别为 25.4%、74.4%。销量方面,2024 年,动力电池和其他电池累计销量为 1039.5GWh,同比增长 42.4%。2024 年,动力电池累计销量为 791.3GWh,同比增长 28.4%,其中三元和磷酸铁锂分别占比33.3%和 66.4%。2024 年,其他电池累计销量为 248.2GWh,累计同比增长 118.8%,其他电池的材料基本为磷酸铁锂类型。出口方面,2024年,我国动力和其他电池累计出口达 197.1GWh,累计同比增长 29.2%。动力和其他电池占比分别为 67.8%和 32.2%。2024 年,我国动力电池累计装车
8、量 548.4GWh,累计同比增长 41.5%,其中三元电池累计装车量 139GWh,磷酸铁锂电池累计装车量 409.0GWh。-0.61-0.31-0.010.290.590.892024/12024/42024/72024/102025/1汽车沪深300 p172677Table_PageHeader 汽车 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 2 正文目录正文目录 1.汽车市场汽车市场.4 1.1.中国汽车销量及结构中国汽车销量及结构.4 1.2.新能源汽车市场新能源汽车市场.7 2.锂电池市场锂电池市场.10 2.1.锂电池产销及锂电池产销及.10 2.2.锂电池装车情况锂
9、电池装车情况.12 3.风险提示风险提示.13 p2hYbWiUsVnVnMpNaQdN8OmOmMsQtOfQmMrQeRsQmP8OrRxOvPtQwPvPpOmOTable_PageHeader 汽车 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 3 图图目录目录 图图 1.2010 年至年至 2024 年我国汽车的年度销量年我国汽车的年度销量.4 图图 2.截止截止 2024 年年 12 月我国汽车的月度销量月我国汽车的月度销量.4 图图 3.截止截止 2024 年年 12 月我国乘用车月度销售月我国乘用车月度销售.5 图图 4.截止截止 2024 年年 12 月我国商用车月度销售
10、月我国商用车月度销售.5 图图 5.截止截止 2024 年年 12 月汽车国内市场月度销量月汽车国内市场月度销量.5 图图 6.截止截止 2024 年年 12 月汽车月度出口量月汽车月度出口量.5 图图 7.截止截止 2024 年年 12 月中国品牌乘用车销量占有率月中国品牌乘用车销量占有率.6 图图 8.截止截止 2024 年年 12 月中国汽车经销商库存预月中国汽车经销商库存预警指数警指数.7 图图 9.截止截止 2024 年年 11 月全球新能源汽车销量月全球新能源汽车销量.7 图图 10.截止截止 2024 年年 11 月欧洲新能源汽车销量月欧洲新能源汽车销量.8 图图 11.截止截止
11、 2024 年年 11 月美国新能源汽车销量月美国新能源汽车销量.8 图图 12.截止截止 2024 年年 12 月中国新能源汽车销量月中国新能源汽车销量.8 图图 13.截止到截止到 2024 年年 12 月中国新能源渗透率月中国新能源渗透率.9 图图 14.中国新能源汽车出口情况中国新能源汽车出口情况.9 图图 15.截止到截止到 2024 年年 12 月中国各价格区间乘用车销量月中国各价格区间乘用车销量.10 图图 16.我国动力电池和其他电池的产量我国动力电池和其他电池的产量.11 图图 17.截止到截止到 2024 年年 12 月我国动力电池装车量月我国动力电池装车量.12 图图 1
12、8.2024 年年 1 月至月至 11 月全球动力电池装车量排名月全球动力电池装车量排名.13 表表目录目录 表表 1.截止到截止到 2024 年年 12 月我国汽车销售结构月我国汽车销售结构.6 表表 2.中国新能源汽车销售结构中国新能源汽车销售结构.9 表表 3.2024 年年 12 月中国新能源汽车出口结构月中国新能源汽车出口结构.10 表表 4.截止到截止到 2024 年年 12 月不同类型电池产量月不同类型电池产量.11 表表 5.截止到截止到 2024 年年 12 月我国动力和其他电池出口量月我国动力和其他电池出口量.12 表表 6.截止到截止到 2024 年年 12 月我国动力电
13、池装车类型月我国动力电池装车类型.12 表表 7.截止到截止到 2024 年年 12 月国内动力电池市场企业装车量排名月国内动力电池市场企业装车量排名.13 p3Table_PageHeader 汽车 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 4 1.汽车市场汽车市场 1.1.中国汽车销量及结构中国汽车销量及结构 2024 年,在国家一系列政策支持下,我国汽车行业高质量发展持续推进,新能源汽车市场稳步扩大,出口不断创造新高,整体表现出强大的发展韧性和活力。2024 年,我国汽车产销量分别为 3128.2 万辆和 3143.6 万辆,同比分别增长 3.7%和 4.5%。图图 1.2010
14、 年至年至 2024 年我国汽车的年度销量年我国汽车的年度销量 资料来源:中汽协,红塔证券 从月度来看,12 月我国汽车的产销分别为 336.6 万辆和 348.9 万辆,产量环比下降 2%,销量环比增长 5.2%。同比分别增长 9.3%和 10.5%。图图 2.截止截止 2024 年年 12 月我国汽车的月度销量月我国汽车的月度销量 资料来源:中汽协,红塔证券 乘用车方面,我国连续 2 年销量在 2500 万辆以上,上半年乘用车市场表现一般,下半年销售回暖,有效拉动汽车行业整体增长。全年乘用车的产销分别为 2747.7 万辆和 2756.3 万辆,同比分别增长 5.2%和 5.8%。由于投0
15、5001000150020002500300035002010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024万辆-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%0501001502002503003504001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月销量:万辆2022年2023年2024年同比增长(右轴)p4Table_PageHeader 汽车 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 5 资减弱加之当前运价依然偏低,终端市场换车需求动力不足,商用车市场表现相对疲
16、软,全年商用车产销分别为 380.5 万辆和 387.3 万辆,同比分别下降 5.8%和 3.9%。12 月,乘用车产销分别为 300.6 万辆和 312 万辆,产量环比下降 3.3%,销量环比增长 3.9%,同比增长 10.8%和 11.7%;12 月商用车产销分别为 36.1万辆和 36.9 万辆,环比增长 10.2%和 17.1%,产量同比下降 1.5%,销量同比增长 1.2%。图图 3.截止截止 2024 年年 12 月我国乘用车月度销售月我国乘用车月度销售 图图 4.截止截止 2024 年年 12 月我国商用车月度销售月我国商用车月度销售 资料来源:中汽协,红塔证券 资料来源:中汽协
17、,红塔证券 从国内外市场来看,2024 年我国汽车国内销量为 2557.7 万辆,同比增长 1.6%;出口达到 585.9 万辆,同比增长 19.3%。12 月份我国国内汽车销量为 298.4 万辆,环比增长 5.6%,同比增长12.3%;12 月份汽车出口 50.4 万辆,同比增长 1.1%,环比增长 2.9%。图图 5.截止截止 2024 年年 12 月汽车月汽车国内市场国内市场月度销量月度销量 图图 6.截止截止 2024 年年 12 月月汽车月度出口量汽车月度出口量 资料来源:中汽协,红塔证券 资料来源:中汽协,红塔证券 其中,12 月国内乘用车销量为 269.4 万辆,环比增长 4.
18、3%,同比增长13.6%,2024 年乘用车国内累计销量为 2260.8 万辆,同比增长 3.1%;12 月国内商用车销量为 29 万辆,环比增长 18.9%,同比增长 1.2%,2024 年商-40%-20%0%20%40%60%01002003004001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月销量:万辆2022年2023年2024年同比增长-右轴-40%-20%0%20%40%60%80%100%010203040501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月销量:万辆2022年2023年2024年同比增长-右轴-40%-20%0%20%40%60%0100200
19、3004001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月国内销量:万辆2022年2023年2024年同比增长(右轴)0%10%20%30%40%50%02040601月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月出口:万辆2022年2023年2024年同比增长(右轴)p5Table_PageHeader 汽车 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 6 用车国内累计销量为 296.9 万辆,同比下降 9%;12 月乘用车出口 42.6 万辆,环比增长 1.6%,同比增长 1.1%,2024 年累计出口 495 万辆,同比增长19.7%。12 月商用车出口 7.8 万辆
20、,环比增长 10.9%,同比增长 1%,2024年商用车累计出口 90.4 万辆,同比增长 17.5%。表表 1.截止到截止到 2024 年年 12 月我国汽车销售结构月我国汽车销售结构 单位:万辆 2022 年 2023 年 2024 年 12 月 2024 年 1 月至12 月 中国汽车销量 2686.4 3009.4 348.9 3143.6 国内销量 2375.3 2518.4 298.4 2557.7 国内销量:乘用车 2103.3 2192.3 269.4 2260.8 国内销量:商用车 271.8 326.1 29 296.9 出口 311.1 491 50.4 585.9 出口
21、:乘用车 252.9 414 42.6 495.5 出口:商用车 58.2 77 7.8 90.4 乘用车销量合计 2356.2 2606.3 312 2756.3 商用车销量合计 330 403.1 36.9 387.3 资料来源:中汽协,红塔证券 品牌市占率方面,2024 年 12 月,中国品牌乘用车的销量为 206.2 万辆,市场份额为 66.1%;1 月至 12 月,中国品牌乘用车累计销量为 1797 万辆,市场份额为 65.2%,德系、日系、美系的市场份额分别为 14.6%、11.2%、6.4%。高端品牌乘用车方面,2024 年 12 月,国内生产的高端品牌乘用车的销量为 45.2
22、万辆,环比增长 7.1%,同比下降 10.1%;1 月至 12 月,国内生产的高端品牌乘用车的销量为 473.8 万辆,同比增长 2.3%。图图 7.截止截止 2024 年年 12 月中国品牌乘用车销量占有率月中国品牌乘用车销量占有率 资料来源:中汽协,红塔证券 库存方面,从近几年库存情况来看,2017 年厂商库存达到最高位,之后逐渐下降至 2021 年最低点,库存压力再度逐步回升,2024 年下半年终端延续热销态势,尤其是报废和置换需求促使车企产销节奏明显提速,厂商库存0%20%40%60%80%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月中国品牌乘用车销量占有率2022年2023
23、年2024年 p6Table_PageHeader 汽车 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 7 加速消化。2024 年末汽车企业库存量为 110.6 万辆,同比下降 3.9%,库存压力较 2023 年有所缓解,总体库存处于合理水平。根据中国汽车流通协会,2024 年 12 月中国汽车经销商库存预警指数为50.2%,同比下降 3.5 个百分点,环比下降 1.6 个百分点。库存预警指数接近荣枯线,汽车流通行业景气度持续改善。图图 8.截止截止 2024 年年 12 月中国汽车经销商库存预警指数月中国汽车经销商库存预警指数 资料来源:中国汽车流通协会,红塔证券 根据乘联会的数据,20
24、24 年,车企批发量排名前五的分别是比亚迪、奇瑞汽车、吉利汽车、长安汽车、一汽大众,其批发量分别为 425.04 万辆、251.52万辆、217.66万辆、164.66万辆、160.01万辆,分别同比增长 41.1%、41.0%、32.0%、3.4%、-13.5%,年度市场份额分别为 15.6%、9.3%、8.0%、6.1%、5.9%。1.2.新能源汽车市场新能源汽车市场 从全球来看,根据 Clean Technica 数据,2024 年 11 月,全球新能源车销量达到 184.29 万辆,环比增长 5.8%,同比增长了 32%,创历史新高。1月至 11 月,全球新能源汽车累计销量达到 153
25、1.35 万辆。图图 9.截止截止 2024 年年 11 月全球新能源汽车销量月全球新能源汽车销量 资料来源:Clean Technica,iFind,红塔证券,红塔证券 欧洲方面,2024 年 11 月,欧洲新能源汽车的销量为 26.81 万辆,占全球新能源汽车销量的 14.55%。1 月至 11 月,欧洲新能源汽车销量合计达到0204060801002012-122013-052013-102014-032014-082015-012015-062015-112016-042016-092017-022017-072017-122018-052018-102019-032019-08202
26、0-012020-062020-112021-042021-092022-022022-072022-122023-052023-102024-032024-08汽车经销商库存预警指数0501001502001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月全球销量:万辆2022年2023年2024年 p7Table_PageHeader 汽车 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 8 265.75 万辆。图图 10.截止截止 2024 年年 11 月欧洲新能源汽车销量月欧洲新能源汽车销量 资料来源:Clean Technica,iFind,红塔证券 美国方面,2024 年 1
27、1 月,美国新能源汽车销量为 14.14 万辆,占全球新能源汽车销量的 7.67%;其本国新能源渗透率为 10.7%,保持稳定。图图 11.截止截止 2024 年年 11 月美国新能源汽车销量月美国新能源汽车销量 资料来源:marklines,红塔证券 中国方面,2024 年 12 月,中国新能源汽车销量为 159.6 万辆,同比增长 34%。1 月至 12 月,中国新能源汽车累计销量为 1286.6 万辆,同比增长35.5%。图图 12.截止截止 2024 年年 12 月中国新能源汽车销量月中国新能源汽车销量 资料来源:中汽协,红塔证券 02040601月2月3月4月5月6月7月8月9月10
28、月11月12月欧洲新能源销量:万辆2022年2023年2024年051015201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月美国新能源销量:万辆2022年2023年2024年0501001502001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月中国新能源汽车销量:万辆2022年2023年2024年 p8Table_PageHeader 汽车 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 9 渗透率方面,12 月中国新能源汽车渗透率达到 45.74%,1 月至 12 月,累计渗透率达到 40.9%。图图 13.截止到截止到 2024 年年 12 月中国新能源渗透率月中国新能
29、源渗透率 资料来源:中汽协,红塔证券 从电动类型来看,12 月纯电动、插混、燃料电池类型的销量分别为 97.3万辆、62.2 万辆、0.0268 万辆,1 月至 12 月累计销量分别为 771.9 万辆、514.1 万辆、0.5 万辆。表表 2.中国新能源汽车销售结构中国新能源汽车销售结构 动力类型 12 月销量(万辆)12 月同比增速 1 月至 12 月销量(万辆)1 月至 12 月累计同比 纯电动 97.3 17.90%771.9 15.50%插电式混合动力 62.2 70.80%514.1 83.30%燃料电池 0.0268 0.5 资料来源:中汽协,红塔证券 在销售市场方面,12 月,
30、新能源汽车国内销量为 146.3 万辆,1 月至 12月,国内累计销量为 1158.2 万辆;12 月新能源汽车出口为 13.4 万辆,同比增长 19.8%,环比增长 60.7%,1 月至 12 月,新能源汽车累计出口 128.4 万辆,同比增长 6.7%。图图 14.中国新能源汽车出口情况中国新能源汽车出口情况 资料来源:中汽协,红塔证券 0%10%20%30%40%50%01002003004002018/012018/042018/072018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/04
31、2021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/012024/042024/072024/10万辆中国汽车销量中国新能源汽车销量渗透率(右轴)02468101214162021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/032024/052024/072024/092024/11新能源出
32、口:万辆 p9Table_PageHeader 汽车 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 10 新能源汽车出口结构中,12 月份纯电出口 8.3 万辆,插混出口 5 万辆,1 月至 12 月,纯电累计出口 98.7 万辆,插混累计出口 29.7 万辆。表表 3.2024 年年 12 月中国新能源汽车出口结构月中国新能源汽车出口结构 动力类型 12 月出口 12 月同比增速 1 月至 12 月销量(万辆)1 月至 12 月累计同比 纯电动 8.3-16.30%98.7-10.40%插电式混合动力 5 320.00%29.7 190.00%资料来源:中汽协,红塔证券 从车企出口数量来
33、看,2024 年 1 月至 12 月,出口排名前五的车企分别是奇瑞汽车、上汽、长安、吉利、长城,出口量分别为 114.4 万辆、92.9 万辆、53.6 万辆、53.2 万辆、45.3 万辆。从价格区间来看,10 至 15 万是传统燃料乘用车的主力区间,1 月至 12月累计销量为 504.0 万辆;15 至 20 万是新能源乘用车的主力区间,1 月至至 12 月累计销量为 337.5 万辆。35 至 40 万区间的新能源渗透率最高,1 月至 12 月累计渗透率达到 71.14%。图图 15.截止到截止到 2024 年年 12 月中国各价格区间乘用车销量月中国各价格区间乘用车销量 资料来源:中汽
34、协,红塔证券 2.锂电池市场锂电池市场 2.1.锂电池产销及锂电池产销及 产量方面,2024 年 12 月,我国动力和其他电池合计产量为 124.5GWh,环比增长 5.7%,同比增长 60.2%。1-12 月,我国动力和其他电池累计产量为 1096.8GWh,累计同比增长41%。0%10%20%30%40%50%60%70%80%0100200300400500600销量:万辆传统燃料乘用车新能源乘用车新能源渗透率(右轴)p10Table_PageHeader 汽车 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 11 图图 16.我国动力电池和其他电池的产量我国动力电池和其他电池的产量
35、资料来源:中国汽车动力电池产业创新联盟,红塔证券 不同材料类型方面,12 月三元材料类电池产量为 26.0GWh,占比为20.9%,磷酸铁锂类电池产量为 98.1GWh,占比为 78.8%。表表 4.截止到截止到 2024 年年 12 月不同类型电池产量月不同类型电池产量 材料类型GWh 12 月 12 月占比 1-12 月累计 1-12 月累计占比 环比增长 同比增长 累计同比增长 三元材料 26 20.90%278.3 25.40%7.20%4.10%13.60%磷酸铁锂 98.1 78.80%816.1 74.40%5.10%87.10%53.60%其他类型 0.4 0.30%2.3 0
36、.20%101.50%27.20%41.00%合计 124.5 100.00%1,096.80 100.00%5.70%60.20%41.00%资料来源:中国汽车动力电池产业创新联盟,红塔证券 销量方面,12 月,我国动力电池和其他电池销量为 126.6GWh,同比增长 40.4%。1 月至 12 月,动力电池和其他电池累计销量为 1039.5GWh,同比增长 42.4%。动力电池销量方面,12 月销量为 96.4GWh,同比增长 33.7%,其中,三元和磷酸铁锂分别占比 27.2%和 72.4%,1 月至 12 月,累计销量为791.3GWh,同比增长 28.4%,其中三元和磷酸铁锂分别占比
37、 33.3%和 66.4%。其他电池销量方面,12 月销量为 30.2GWh,同比增长 67.3%,1 月至12 月,其他电池累计销量为 248.2GWh,累计同比增长 118.8%,其他电池的材料基本为磷酸铁锂类型。出口方面,12 月,我国动力和其他电池合计出口 21.9GWh,环比下降0.3%,同比增长 12.4%。动力电池和其他电池出口占比分别为 59.2%和40.8%。1-12 月,我国动力和其他电池累计出口达 197.1GWh,累计同比增长 29.2%。动力和其他电池占比分别为 67.8%和 32.2%。动力电池出口方面,12 月出口为 12.9GWh,同比下降 7%,1 月至 12
38、月累计出口 133.7GWh,累计同比增长 5%。0204060801001201402020/012020/032020/052020/072020/092020/112021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/032024/052024/072024/092024/11产量:GWh p11Table_PageHeader 汽车 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读
39、末页的重要说明 12 其他电池出口方面,12 月出口为 8.9GWh,同比增长 61.5%,1 月至 12月累计出口 63.4GWh,累计同比增长 151.6%。表表 5.截止到截止到 2024 年年 12 月我国动力和其他电池出口量月我国动力和其他电池出口量 GWh 2022 年 2023 年 2024 年 12 月 2024 年 1 月至 12 月 出口量 68.1 152.6 21.9 197.1 动力电池 12.9 133.7 动力铁锂 5 46.8 动力三元 7.7 85.6 动力其他 0.2 1.3 其他电池 8.9 63.4 铁锂类型 8.9 63.3 三元类型 0 0.1 资料
40、来源:中国汽车动力电池产业创新联盟,红塔证券 2.2.锂电池装车情况锂电池装车情况 12月,我国动力电池装车量75.4GWh,同比增长57.3%,环比增长12.2%。1-12 月,我国动力电池累计装车量 548.4GWh,累计同比增长 41.5%,其中三元电池累计装车量 139GWh,磷酸铁锂电池累计装车量 409.0GWh。图图 17.截止到截止到 2024 年年 12 月我国动力电池装车量月我国动力电池装车量 资料来源:中国汽车动力电池产业创新联盟,红塔证券 动力电池装车材料类型方面,12 月,三元电池装车量 14.3GWh,占比19.0%;磷酸铁锂电池装车量 61.0GWh,占比 80.
41、9%。1-12 月,三元电池累计装车量 139.0GWh,占比 25.3%;磷酸铁锂电池累计装车量 409.0GWh,占总装车量 74.6%。表表 6.截止到截止到 2024 年年 12 月我国动力电池装车类型月我国动力电池装车类型 材料种类GWh 12 月 12 月占比 1-12 月累计 1-12 月占比 环比增长 同比增长 累计 同比增长 三元材料 14.3 19.00%139 25.30%5.50%-13.40%10.20%磷酸铁锂 61 80.90%409 74.60%14.00%95.10%56.70%其他类型 0 0.00%0.3 0.10%-3.60%-66.40%-20.60%
42、合计 75.4 100.00%548.4 100.00%12.20%57.30%41.50%资料来源:中国汽车动力电池产业创新联盟,红塔证券 0204060802021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/032024/052024/072024/092024/11动力电池装车量:GWh p12Table_PageHeader 汽车 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读
43、末页的重要说明 13 在企业方面,2024 年 1 月至 12 月,动力电池企业装车量排名前三的是宁德时代、比亚迪、中创新航,装车量分别为 246.01GWh、135.02GWh、36.48GWh,市场份额分别为 45.08%、24.74%、6.68%。表表 7.截止到截止到 2024 年年 12 月国内动力电池市场企业装车量排名月国内动力电池市场企业装车量排名 序号 企业名称 装车量(GWh)占比 与上年同期比占比变化/百分点 1 宁德时代 246.01 45.08%1.89 2 比亚迪 135.02 24.74%-2.52 3 中创新航 36.48 6.68%-1.82 4 国轩高科 25
44、.04 4.59%0.48 5 亿纬锂能 18.7 3.43%-1.03 6 蜂巢能源 17.36 3.18%0.93 7 欣旺达 15.79 2.89%0.75 8 瑞浦兰钧 12.14 2.22%0.9 9 正力新能 9.85 1.80%0.41 10 爱尔集新能源 7.66 1.40%-0.75 资料来源:中国汽车动力电池产业创新联盟,红塔证券 据 SNE 最新统计数据显示,2024 年 1 月至 11 月,全球动力电池装车量达 785.6GWh,同比增长 26.4%。排名前三的分别是宁德时代、比亚迪、LG,其市场份额分别为 37%、17%、12%。图图 18.2024 年年 1 月至月
45、至 11 月全球动力电池装车量排名月全球动力电池装车量排名 资料来源:SNE,红塔证券 3.风险提示风险提示 新能源汽车销量下降风险。新能源汽车的销量受到宏观经济、政策、价格、运费、技术等的影响,如果宏观经济衰退、全球贸易壁垒增加等不利因素发生,新能源汽车销量可能出现下降,进一步对相关公司的业绩造成不利影响。竞争加剧风险。新能源汽车市场在快速发展的同时,市场竞争也日趋激烈。不仅现有新能源车企和动力电池企业亦纷纷扩充产能,还有新进入者通宁德时代37%比亚迪17%LG新能源12%中创新航4%SK on4%松下4%三星SDI4%国轩高科3%亿纬锂能2%欣旺达2%其他11%p13Table_PageH
46、eader 汽车 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 14 过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争。如果未来市场需求不及预期,市场可能出现结构性、阶段性的产能过剩,出现价格战、企业亏损的现象。技术迭代风险。新能源汽车市场和锂电池市场技术发展迭代速度快,新能源汽车下一代电池发展方向包括全固态锂电池、锂金属空气电池、氢燃料电池等,当前尚处于基础和应用研究阶段,距离技术成熟和商业化还有较距离。如果未来新能源相关技术或者动力电池核心技术有了突破性进展,而中国或者相关企业因对新技术研发失败等不能及时掌握相关技术,将对相关企业的市场地位和盈利能力产生不利影响。原材料供应链和价格波动风险
47、。新能源汽车和锂电池行业涉及众多的上游原材料,部分原材料需要从国外进口,例如部分金属矿石、高端芯片等等,如果发生主要原材料供应短缺、价格大幅上升的情况,或内部采购管理措施未能得到有效执行,将可能导致相关企业不能及时采购生产所需的原材料或采购价格较高,从而对行业的生产经营产生不利影响。其他政策、技术、品牌、市场等方面的风险。本报告中的观点、结论仅供投资者参考,不构成投资建议,投资者自行承担投资风险。Table_PageHeader 汽车 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 15 研究团队首席分析师研究团队首席分析师 Table_TeamList 宏观总量组宏观总量组 消费组消费组
48、生物医药组生物医药组 智能制造组智能制造组 高新技术组高新技术组 杨欣 0871-63577941 于快 0871-63577941 代新宇 0871-63577083 陈梦瑶 0871-63563491 肖立戎 0871-63577941 新材料新能源新材料新能源 汽车汽车 质控风控质控风控 合规合规 唐贵云 0871-63563491 唐贵云 0871-63563491 李雯婧 0871-63577941 朱盈 0871-63555493 红塔证券投资评级:红塔证券投资评级:以报告日后 6 个月内绝对收益为基准:类别类别 级别级别 定义定义 行业 投资评级 强于大市 未来 6 个月内行业指
49、数相对大盘涨幅 10以上 中性 未来 6 个月内行业指数相对大盘涨幅 10至-10之间 弱于大市 未来 6 个月内行业指数相对大盘涨幅-10以下 公司声明:公司声明:本公司经中国证券监督管理委员会核准,取得证券投资咨询业务许可。本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师。免责声明:免责声明:本报告仅供红塔证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的客户。本报告的作者是基于独立、客观、公正和审慎的原则制作本研究报告。本报告的信息来源合法合规,本公司力求但不能担保其准确性或完整性,也不保证本报告所含信息保持在最新
50、状态。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。投资者应当自行关注。本公司已采取信息隔离墙措施控制存在利益冲突的业务部门之间的信息流动,以尽量防范可能存在的利益冲突。在法律许可的情况下,本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供或者争取提供承销保荐、财务顾问等投资银行服务或其他服务。因此,投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的潜在利益冲突,投资者不应将本报告视为作出投资决策的唯一参考因素 市场
51、有风险,投资需谨慎。本报告中的观点、结论仅供投资者参考,不构成投资建议。本报告也没有考虑到个别投资者特殊的投资目标、财务状况或需要,投资者应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。投资者不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策。在决定投资前,如有需要,投资者应向专业人士咨询并谨慎决策。除法律法规规定必须承担的责任外,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失承担责任。本报告版权仅为本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制或发布。否则,本公司将保留随时追究其法律责任的权利。如征得本公司同意后引用、刊发,则需注明出处为红塔证券股份有限公司证券研究所,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点,一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。红塔证券股份有限公司版权所有。红塔证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。风险提示:本报告中的观点、结论仅供投资者参考,不构成投资建议,投资者自行承担投资风险。