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金融稳定委员会（FSB）：从金融稳定角度学习COVID-19大流行带来的经验教训（26页）.pdf

上传人：国*** 编号：48199 2021-08-05 PDF PDF 26页 735.27KB

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翻译结果由于经济活动减少，其他领域的索赔减少部分抵消了旅行、活动取消和大流行/超额死亡保险的索赔额显着增加。 2020 年 3 月的市场动荡凸显了加强 NBFI 部门弹性的必要性。 COVID-19 事件的影响凸显了该部门特定活动和机制中的脆弱性，这些脆弱性源于流动性错配、杠杆和相互关联，这可能导致流动性失衡和压力传播。它们包括：非政府货币市场基金 (MMF) 和某些类型的开放式基金 (OEF) 的大量流出;追加保证金通知的流动性再分配(见下框，基于 CPMI 和 IOSCO 的初步分析);交易商在核心融资市场进行中介的意愿和能力;以及主要政府债券市场混乱的驱动因素，包括杠杆在放大压力方面的作用。动荡还凸显了 NBFI 部门内部以及与银行之间相互联系的重要性。当局和金融机构是否使用了国际标准中包含的灵活性?使用资本和流动性缓冲是否存在障碍?当局广泛利用国际标准的灵活性来支持银行贷款。这些标准中嵌入的灵活性(基于原则或具有内置选项和缓冲区)被用于对 COVID-19 冲击做出果断响应。许多当局暂时放宽了一些资本和流动性要求，实施了股息分配限制，并考虑到支持措施和暂停付款计划，在风险分类(包括不良贷款和偿还贷款)以及监管处理方面提供了更大的灵活性。会计预期信用损失(ECL)。在少数情况下，个别临时措施已经超出了国际标准的灵活性，以应对极端金融状况并为金融机构提供额外的运营灵活性。

本文是金融稳定委员会（FSB）关于COVID-19大流行对全球金融体系影响的报告。报告的主要内容包括： 1. 疫情是对2008年金融危机后G20金融改革效果的首次重大考验。尽管与2008年危机不同，但这次实际测试对金融政策，包括G20改革的功能，具有重要启示。 2. 得益于G20改革带来的更大弹性以及果断、坚定和大胆的国际政策应对，全球金融体系已度过疫情。但关键资金市场在2020年3月经历了急性压力，迫使当局采取行动以维持对实体经济融资的供应。 3. 尽管整体上金融体系更具弹性，但一些资金市场仍面临压力。银行和金融市场基础设施（FMIs）特别是中央清算机构（CCPs）表现良好，能够吸收而非放大冲击。 4. 一些投资者可能加剧了流动性失衡，并将其传播至整个金融系统。监管要求似乎并未主导交易商行为，但可能降低了银行减轻某些市场失衡的动机。 5. 疫情凸显了在冲击发生前有效运营风险管理安排的重要性。金融机构和FMIs成功实施了业务连续性计划，并迅速采取了在家办公安排。 6. 当局应继续采取措施，进一步提高危机管理准备。应继续探索加强信息共享的机会，并继续调整监管和监管政策以适应不断变化的背景。 7. 应继续确保在压力和解决期间有可信的流动性和系统性危机安排。 8. 确定系统性脆弱性仍然是当务之急。疫情可能还会考验全球金融体系的弹性。 9. 疫情可能给非金融部门带来杠杆和债务积压。解决债务积压，包括通过促进无价值公司的市场退出和资源向可行公司的有效再分配，可能是政策制定者未来的关键任务。 10. COVID-19经验加强了完成G20改革议程剩余元素的重要性。那些实施危机后改革最先进的部分的全球金融体系显示出弹性。

疫情对金融稳定有何影响？金融改革如何应对疫情冲击？未来金融稳定面临哪些挑战？

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