巴克莱银行（Barclays）：美股电力与公用事业行业：关键能源转型技术（英文版）（21页）.pdf

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1、在本报告中，我们提供了与能源转型相关的关键技术的高级视图。我们打算将此分析作为进一步思考和讨论每种技术的一般指南。我们打算把这一分析作为进一步思考和对话的总指南。对于每项技术，我们分析了电力和天然气公用事业的作用、对主要利益相关者的影响、监管政策前景以及未来发展面临的挑战。在我们的讨论中，我们包括各种发电源、输电解决方案和脱碳方案。我们强调我们认为在近期和长期内为公用事业提供最具吸引力的投资/资本支出机会的技术。我们的分析主要基于资本跑道的长度、资本回报的容易程度、风险/回报背景以及投资将在多大程度上促进ESG的一致性。我们对公用事业公司在风能和太阳能等传统可再生能源(特别是通过PPA的建设转

2、让协议)、输电基础设施、电动汽车基础设施和先进的计量计划等方面进行短期投资的看法最为乐观。委员会似乎对SMR、氢气、虚拟发电厂和海上风电等早期技术的投资兴趣不大。从长期来看，由于可再生能源发电量增加，支出需求增加，因此在早期阶段对脱碳和可再生能源投资表现出强有力的监管支持的委员会被看好。随着可再生能源在发电组合中的渗透增加，公用事业必须在电网现代化方面投入巨资，以支持恢复能力，储能以支持可靠性，输电基础设施以适应更分散的发电布局。概述：太阳能和陆上风电现在是成熟的技术，采用率越来越高。成本、监管舒适度和州政府授权应继续推动对公用事业规模太阳能和陆上风电的重大投资。产能增加/趋势：BNEF预测显示，陆上风电和太阳能发电的产能将继续强劲增长。最大的转变是，预计未来几年太阳能发电量的增加将远远超过陆上风电发电量的增加(图1)。我们认为，这一趋势是由以下几个因素推动的：太阳能成本相对于风能的持续改善(以及太阳能的长期税收抵免)、许多地区太阳能发电的峰值重合性以及选址相对于风能的灵活性。