2021年通信运营商核心优势与未来前景分析报告（14页）.pdf

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1、低时延高可靠特性是运营商资源变现的最重要差异化服务手段，在ToB/ToC 业务的潜在增量空间可达千亿量级运营商是唯一可保障 ToB/ToC 业务全流程端到端低时延高可靠的产业链角色。我国运营商享有部署基础光纤网络的专有权利，带宽资源把控力强。同时，运营商坐拥全国性的大型数据中心机房设施，且运营商历经多年布局下，网络各个环节均已有可达技术方案。时延敏感性要求高，ToB 政企类业务需求明确。2017 年12 月美国FCC废除了“网络中立原则”(Net Neutrality)，ToB 业务对于差异化服务能力提出新需求。上表 3 中新技术潜在应用点的核心就是将基础网络资源针对不同需求变现。目前运营商专

2、线业务，实质上也是通过运营自身的基础设施(IDC、核心路由节点)，提供了一个差异化的保障管道。据中国信通院披露信息，目前全球专线市场达到700 亿美金，三大运营商正在建设或扩建政企专网，政企业务收入均大于10%，部分运营商政企新增收入占整体新增收入的40%。从客户侧通过加速变现角度，运营商具备所有基础要素和成本优势。市面上目前现存的加速器方案，其基本原理均为购买运营商带宽资源、自建或购买网络节点资源(IDC)，通过劫持上层应用数据包转发特定网络来实现加速。考虑到运营商具备的核心/边缘节点数量、无限量带宽资源，若有合适的机制完成互联互通并可针对个人客户开发相关业务，参考个人 ToC 游戏加速、T

3、oB CDN 加速的价格和和潜在规模，仅加速一项其单月值已近当前ARPU 值的60%。考虑合适方式和机制，通道资源仅在加速市场可比空间达到千亿量级。运营商目前专线和加速业务，往往以售卖底层通道能力为主，而未开发偏上层应用，其主要原因有三：1)第三方厂家通过购买资源形成跨通道优势;2)整体打包流量套餐售卖方式成熟，市场机制短期转向困难;3)运营商缺乏上层服务调用能力。我们认为，资源变现如果考虑 ToB/ToC双管齐下，采用合理的联合开发、分成方式(OTT、运营商间)，赋能终端客户而不是单一 OT阿T 厂商，其未来空间在综合 ARPU 保持相对稳定下，我们分别提升在普通用户中的渗透率，考虑到当前加速附加值占到ARPU 值近60%，即使最终技术成熟后运营商仅获得其中 15%分成，相比较目前通信主营业务(2020 年三大运营商主营业务合计约1.2 万亿)，也具备超过千亿的增量空间。