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1、沙发行业品牌商格局:整体较为分散,细分赛道格局较优沙发行业整体较为分散,敏华与顾家势均力敌:目前国内沙发行业 CR3 约 17%,其中顾家、敏华市场份额较为接近,而美国 CR3 已达 70%,国内沙发行业集中度仍有较大提升空间,疫情也进一步加速中国软体行业的集中。品类维度看:功能沙发由于标准化程度相对较高且核心零部件占比较大,生产门槛相对较高并且规模效应更易体现,目前国内功能沙发行业集中度较高, CR3 达86%,其中敏华份额达 50%。价格维度:中低端分散,中高端相对集中,根据阿里平台数据,近年来沙发行业集中度逐渐提升,虽然中低端市场仍然较为分散,但中高端市场已经相对集中,截止 2020 年
2、 5000 元以上产品 CR3 已达 28.5%,尤其 10000 元以上产品CR3 已接近 50%。由于全国性品牌较少,中高端基本形成顾家、芝华仕双寡头格局,发展格局较优。细分赛道格局较优原因分析:1、功能沙发集中度较高原因:功能沙发核心零部件占比较大,铁架、电机作为功能沙发核心部件,其成本占总成本 20%以上。相对于普通沙发而言,功能沙发标准化程度相对较高,龙头企业更易形成规模化,并且拥有依托品牌力推爆款的能力,将更多流程标准化,从而相对于中小品牌获得成本优势。2、中高端沙发行业集中度较高原因:沙发销售需要大面积展示,沙发品牌门店坪效相对较低,需要经销商更强的运营能力,尤其中高端市场。根据草根调研,顾家、敏华经销商毛利率基本都处于 40-45%,净利率 10%左右。中高端市场的优质经销商资源已被头部品牌占据,并且头部品牌也会赋能经销商,强者恒强,行业新进入者(品牌)较少。