2021年国产化学发光龙头安图生物公司全方位布局分析报告（23页）.pdf

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1、流水线：跑马圈地，率先验证平台价值流水线价值显著，国内仍处起步阶段流水线起步于 20 世纪 80 年代，是将临床实验室内一个或多个检测子系统，如生化、血液学、免疫学等系统整合，将不同的分析仪器通过自动化轨道和信息网络进行连接。最初日本建立流水线的初衷是为了缓解检验人员短缺的问题，后推广至欧美国家完成普及， 2017 年全球流水线市场规模约为 78 亿美金。流水线根据自动化程度分为 TTA(Task Targeted Automation)和 TLA(Total laboratory automation)两类，TTA 主要是指以实现功能为核心的自动化模块，每个都是单独的自动化系统，各模块之间还

2、需要人工衔接。而 TLA 则是完全的自动化，基本没有人工操作流程。与过去传统模式相比，采用流水线可以有效节省报告周转时间，提升测试通量，解放人力，减少人工错误，是未来检测的发展方向。外延并购，补足生化诊断短板生化诊断是 IVD 的第二大细分市场，2018 年我国生化诊断市场规模在 75 亿元， 2010-2018 年复合增速约为 8.2%，预计未来生化诊断行业将保持不到 10%的增速平稳增长。相对于 IVD 其他子领域，生化诊断领域的技术壁垒相对较低，大部分产品已经基本实现进口替代，但是国内市场相对国际市场竞争格局比较分散，根据 2016 年市场竞争格局来看，前三大进口企业市场占有率仅 30%

3、。对国内企业来说，高端的化学仪与充足的化学试剂注册证是公司在生化诊断领域竞争力的关键所在。2016 年 12 月，公司以自筹资金 1.695 亿元收购盛世君晖代理的日本东芝全自动生化分析仪全线产品业务，获得全自动生化检验仪器的中国区十年总代理权，东芝是日本生化仪三巨头之一，在日本销量第一，产品具有较高品牌力和终端覆盖率，可配套公司生化检测试剂。2017 年 5 月，公司以 2.025 亿元收购百奥泰康 75%股权，获得了与生化仪配套的 119个生化试剂注册证。截至目前，公司的生化检测产品共拥有 141 项注册(备案)证书，并取得了 1 项产品的欧盟 CE 认证，涵盖了肝脏疾病、心血管病、免疫性

4、疾病、肿瘤等 12 大类别的生化检测，能够满足终端用户的常规需求。盛世君晖和百奥泰康完成整合后，不仅兑现了业绩承诺，而且带动了安图生物自有产品的放量，充分打开了成长空间。公司完善的生化业务体系对于打造一流流水线业务具有极大的战略意义。安图生物率先入场，品牌优势显现2017 年 9 月安图生物发布国内首条国产 TLAAutolas A-1，于 2018 年底实现装机，进一步满足终端对传统诊断项目集成化、全自动化的需求。公司流水线采用自研自产+ 国外外包代工模式，即日本 IDS 轨道及前后处理装置+日本东芝生化仪(配百奥泰康生化试剂)+安图化学发光仪(配安图发光试剂)，达到国际一流水平。流水线产品

5、的推出进一步提升了公司在终端客户的品牌形象，有利于公司跑马圈地，覆盖全国三级医院，实现进口替代。与其他厂家的流水线相比，安图生物的流水线产品采用全球首家第五代单管磁悬浮传输轨道，可以实现医学实验室分析前、中、后的全自动化检测，具有全静音、免疫级别携带污染、轨道终身零保养、无需气泵省空间、低故障率等特点。同时采取半封闭系统，流水线主体保持为封闭系统，确保后续试剂收入，同时开放 5-10 个通道，增强流水线的兼容性，满足不同科室的需求，具有更强的灵活性。此外，2019 年 8 月公司针对价格相对敏感的县级医院推出全自动生化免疫流水线Autolas B-1 Series，配置相对简化，综合性价比较高，目前县级医院流水线仍存在较大的空白市场，公司具有明显的先发优势。