广东德尔玛科技股份有限公司招股说明书（583页）.pdf

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1、经营风险(一)宏观经济变化风险公司为消费者提供高颜值、高性价比、创新型的家电产品，在家电行业市场稳定发展、消费升级的大背景下，公司产品的市场销售情况与我国居民可支配收入、消费习惯及消费水平紧密相关。国家宏观经济环境的变化、实体经济增长波动可能对公司业务经营与发展产生影响。如果公司未能及时有效地对宏观调控政策、经济运行周期的影响进行积极应对，可能会对公司的业绩造成不利影响。(二)市场竞争加剧风险近年来，随着居民收入水平不断提高、家电行业渠道变革、创新产品的不断推出，行业中涌现出一批以少数爆品为核心的家电公司;同时，行业内家电巨头亦不断切入小家电领域，市场竞争进一步加剧。尽管公司自成立以来呈现良好

2、发展态势，但市场竞争加剧对公司是否能保持过往增长速度带来不确定性。如果公司不能持续保持以消费者为中心，紧跟消费趋势进行研发、设计和生产，将可能面临市场份额和盈利能力下滑的风险。(三)商标授权业务持续运营的潜在风险2018 年，公司收购飞利浦水健康业务，皇家飞利浦作为许可方向公司方授予独占性的、不可分割的、不可转让的、无分许可权的在许可期限内，在特定地域内使用商标的许可，许可期限分为初始期限和延长期限。在许可期限内，公司若出现停止正常营业、无力偿债导致破产、损害许可方声誉等特定情形，且未按要求补救的，则商标许可存在被皇家飞利浦收回的风险;此外，若公司于初始期限内最后 3 个自然年度未达到协议约定

3、的许可费缴纳水平、或于初始期限内未在重大方面遵守商标许可协议的条款，则该商标许可存在无法续约的风险。2018 年，公司控股子公司华聚卫浴与华帝股份达成品牌授权合作，签署商标授权许可合同，华聚卫浴被授权以普通非独占的方式在中国大陆(不包括中国香港、中国澳门、中国台湾)特定商品上使用华帝股份的特定商标。该等许可的许可期限为一年，每年度授权到期前，被许可方向许可方提交续约申请，许可方同意延续则双方另签合同，不同意延续则期限届满自动终止。现行许可的许可期限为 2021 年 1 月 1 日至 2021 年12 月 31 日。若被许可方在合同有效期内，出现合同约定的严重亏损、违法使用、逾期3 个月未缴纳款

4、项、生产产品不符合标准或许可方不愿意延续等情形，则商标许可可能被终止。报告期内，公司飞利浦品牌产品销售收入为 13,694.52 万元、30,850.86 万元和69,701.36 万元，占公司主营业务收入比例分别为 14.21%、20.38%和 31.35%;报告期内，公司华帝品牌产品收入分别为 908.10 万元、12,352.76 万元和 17,980.41 万元，占公司主营业务收入比例分别为 0.94%、8.16%和 8.09%。鉴于前述被许可使用商标为公司的重要资源要素，且该资源要素因使用方式为特定期限内的许可使用，如公司在授权期限内出现商标许可被收回，商标授权期限届满或初始期限届满

5、而出现任何阻碍商标续期或自动续展，或许可方未尽到商标维护义务而影响公司合法使用商标的情形，则将会对公司相关业务的业绩造成不利影响。(四)直播带货模式风险直播带货系近年来兴起的销售模式。直播带货模式下，公司与主播签署品牌推广合作相关协议，由主播对公司提供的特定产品进行直播推广。鉴于消费者对主播熟悉度较高，公司品牌及产品的形象和声誉易与合作的主播及其团队的声誉产生关联，因此公司品牌及产品的形象及声誉可能会因主播及其团队的不当行为受到损害。此外，如主播及其团队在与公司合作范围外涉及非法宣传或其他负面新闻，无论情况是否属实，均可能连带的对公司品牌及产品的形象和声誉造成一定程度的损害。公司已建立规范直播流程的制度以提高相关风险的防范能力，但鉴于上述风险与主播自身行为具有较高相关性，无法完全规避，故依旧存在发生的可能性，从而可能对公司的经营业绩造成不利影响。(五)销售的季节性风险公司的产品主要通过线上电商平台进行销售，受到线上销售模式的影响，“双十一”、 “双十二”等线上促销活动时期公司产品的销售规模会大幅增加，同时公司部分加湿环境类产品在冬天天气干燥时市场需求较大，综合导致公司的主营业务收入和利润在年内存在季节性波动。随着销售淡旺季的波动，公司对市场需求的预期及生产、销售等环节的计划和协调是否适当会对公司经营业绩产生较大的影响。